資本運作的玄機與顧雛軍樣本

2012年09月14日 17:59
來源：《法人》 作者：呂斌

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顧雛軍大量挪用上市公司現(xiàn)金的行為，屬于比較典型的資本犯罪，其展開的連環(huán)收購最主要目的就是資本運作

文 本刊記者 呂斌

2008年1月30日是顧雛軍案一審宣判的日子。法庭上的顧雛軍一改往日開庭時的激動，平靜地聆聽了對自己的10年判決。盡管顧當(dāng)庭已提出上訴，但截止2009年初，終審結(jié)果仍未宣布。

一位律師曾對《法人》記者表示，顧案從案發(fā)到一審宣判，歷時兩年半之久，這已遠遠超出正常的審理時間，其一審判決結(jié)果已不會僅僅由一審法院獨立做出，上級法院肯定也有過參與，顧即使上訴，改判可能性也不大。

如果終審維持原判，將標(biāo)志著這位曾經(jīng)在家電業(yè)傲視群雄的奇才正式謝幕——他已經(jīng)50歲了，而且患有嚴重的疾病，幾乎已經(jīng)不可能東山再起。

最有可能成為世界級企業(yè)家的顧雛軍就這樣倒下了，而他曾經(jīng)創(chuàng)造的商業(yè)奇跡令人難以忘記。在最輝煌的時候，顧雛軍一人就掌控了多達五家上市公司，并購的其他企業(yè)更是不計其數(shù)，外界也形象的稱這些公司為“顧氏帝國”。

在《法人》雜志多方協(xié)調(diào)下，我們有幸獨家專訪了跟隨顧雛軍多年的一位特別助理，以及顧雛軍的辯護律師、北京德恒律師事務(wù)所副主任李貴方律師。那位顧雛軍的特別助理，在顧的格林柯爾收購各地上市公司時，是最主要的談判者之一，曾親自操作了對揚州亞星和襄軸兩家上市公司的收購。

在一些人看來，顧雛軍大量挪用上市公司現(xiàn)金的行為，屬于比較典型的資本犯罪，其展開的連環(huán)收購最主要目的就是資本運作。然而，這位助理卻不這樣認為——即使顧雛軍已因此獲罪。

顧雛軍夢想成為產(chǎn)業(yè)大王，而收購是最直接有效的方式。毫無疑問，并購需要巨額資金，但是鑒于格林柯爾民營的身份，想獲得銀行貸款并非易事。而格林柯爾系內(nèi)已收購的上市公司擁有大量的可支配資金，動用這些錢自然是最簡單便捷的方式。盡管并不合法，但在國內(nèi)企業(yè)界，這種做法并不罕見。

就這樣，通過一系列財務(wù)運作，格林柯爾系內(nèi)幾家上市公司的資金被挪用在遍布全國的收購和重組中。

持續(xù)近一年的郎顧之爭，成為顧雛軍事發(fā)的主要誘因之一，香港著名學(xué)者郎咸平一直對顧雛軍的大收購頗有微詞，多次指責(zé)其收購行為涉嫌侵吞國有資產(chǎn)。而顧雛軍也不時通過各種場合與之展開辯論。

郎咸平認為，顧雛軍用區(qū)區(qū)9億元，就換回總值136億元的巨額國有資產(chǎn)，涉嫌嚴重的侵吞國有資產(chǎn)。而顧雛軍的支持者則認為，在很多情況下，正是顧的收購盤活了這些長期閑置的國有資產(chǎn)，并使國企職工的福利等問題得以解決。

最終，顧雛軍的行為還是引起了監(jiān)管部門的注意，顧雛軍案就此案發(fā)。

在中國商界，樹大招風(fēng)似乎已經(jīng)成了一條不成文的規(guī)律。百富榜也因此有了一個十分不雅的名字——“殺豬榜”。

中國企業(yè)家原罪問題的探討已經(jīng)過了很長一段時間，鑒于早些年前特殊的經(jīng)濟環(huán)境，現(xiàn)在已經(jīng)很難去追究那些成功企業(yè)家的發(fā)家史。

既便如此，“原罪可免、現(xiàn)罪難逃”，以顧雛軍為代表的中國企業(yè)家們，在領(lǐng)導(dǎo)自己的企業(yè)傲視群雄的同時，往往漠視法律法規(guī)，習(xí)慣打“擦邊球”。這讓他們時刻處在犯罪的懸崖邊，一不留神，就可能身陷囹圄。

所以要列出涉法富豪的名單，竟然出奇地容易，隨手翻來，人數(shù)居然如此眾多。除了顧雛軍，還有周正毅、郁知非、黃光裕、戴國芳、仰融、袁寶璟……

中國富豪容易“出事”——這似乎已成了一個商業(yè)規(guī)律，如何去避免這些問題，欲治從身始，是每一位中國企業(yè)家需要完成的重要課題。