年末掘金行業規劃制造業首推10只股(6)

2010年12月02日 13:43中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

最新實力機構精選熱門股點評

華誼兄弟：關注非2上映和網游拓展

投資建議與結論：重申“買入”評級，上調目標價至40元。我們預計公司10、11年EPS分別為0.50元、0.77元，對應11年PE37倍，遠低于華策影視11年PE48倍。從市場競爭力和行業地位看，華誼兄弟顯著優于華策影視。根據我們對未來影視行業市場規模以及公司市場份額的判斷，給予公司影視業務合理價值35元，再考慮影視衍生品價值(僅考慮網游領域)，公司合理股價40元。給予公司6個月目標價40元，隱含30%上漲空間，重申“買入”評級。

股價催化劑。(1)《非誠勿擾2》票房超預期；(2)公司介入網游領域。(申銀萬國萬建軍)

銅陵有色：盈利能力改善提升安全邊際

推薦邏輯：盡管目前通脹水平居高不下，但市場對未來通脹的預期有所降溫，而轉到對流動性收緊的擔憂上，再加上愛爾蘭債務危機影響，使得市場避險情緒升溫、金屬價格下跌，導致有色金屬板塊包括銅陵有色從11月中旬開始大幅下挫。但我們認為隨著此輪股價的大幅下跌，風險已有較大程度釋放，公司安全邊際得到一定程度的提升，同時我們宏觀策略部分析認為11月份CPI將再創新高，達到5.2%，12月份也將維持在4%以上，防通脹情緒或再度升溫，銅作為工業金屬中金融屬性最強的品種，我們階段性看好公司股價的表現。而就公司本身而言，如前所述，盈利能力已有大幅提升，我們略微調高公司2010年的每股收益至0.656元，大幅調高2011年、2012年每股收益至1.285元、1.877元，當前市盈率分別為37.7、19.25、13.18。綜上所述，我們給予“推薦”評級。

風險：歐債危機進一步蔓延，市場避險情緒上升，美元上漲、銅價下跌；國內流動性緊縮政策超出預期導致銅價回落。(愛建證券張志鵬)

金瑞科技：電解錳行業出現積極因素

央企整合要求有望加速五礦集團對公司資產的整合。目前公司的實際控制人為五礦集團，而根據五礦集團及其控股的五家上市公司業務來看，金瑞科技主營電解錳、四氧化三錳等產品，其有望成為五礦集團錳資產整合的平臺。

投資建議：維持公司盈利預測，預計2010-2012年公司實現每股收益0.19元、0.40元和0.57元。我們認為，電解錳價格的上漲能改善公司業績，且在央企整合加速的背景下，公司有望迎來新的發展機遇，上調公司評級至“增持”，但同時提醒重組進展的不確定性。(日信證券汪華春)

西藏旅游：掌控資源打造區域龍頭

公司是西藏旅游行業的龍頭企業。2003年2月國風集團成為公司控股股東后，公司開始著手構建大旅游整合平臺，實施大旅游戰略及西藏人文地理工程。在旅游資源的壟斷性開發方面取得實質性進展，公司在國家4A級旅游區-巴松措及雅魯藏布大峽谷入口段旅游區的開發是公司成功實施大旅游戰略的成果。公司目前是西藏自治區唯一一家以旅游、文化傳媒為主業的上市公司。

投資評價和建議。我們認為，公司未來的主要利潤來源是景區服務業務，而且大峽谷景區是一個新興景區，隨著開發力度的加大，游客認知程度的提高，該景區的盈利能力將會出現大幅度的提高。隨著青藏鐵路和林芝機場相繼開通，公司所面臨的外部經營環境將發生很大的變化，由于公司擁有市場經濟專利，公司能夠分享西藏旅游(14.45,-0.18,-1.23%)行業的高速成長。我們建議投資人重點關注該股，以期分享西藏旅游行業的成長。

(中信建投沈周翔)

華新水泥：拐點初現灰姑娘將穿上水晶鞋

盈利預測與投資建議：“買入”，目標價35.6元。4季度業績超預期改變市場對其低盈利能力預期；公司噸市值、噸EV指標行業內最低反映其目前資產盈利能力低的現狀。未來兩年我們看好湖北水泥行業景氣度提升，云南、西藏高景氣保持；從產業資本估值角度嘗試估測公司企業價值提升空間，公司噸市值指標向行業平均水平靠攏，市值成長空間為2.1倍.

預計公司2010-2012年EPS分別為1.21、2.22、3.14元，考慮2011年公司完成增發，假定增發1億股，2011-2012年EPS(攤薄后)分別為1.78、2.52元，目標價35.6元，對應20倍2011年PE水平。(光大證券陳浩武)