4萬億水利投資啟幕 三大脈絡尋找治水龍頭(附股)

2011年07月03日 09:28
來源：每日經濟新聞 作者：張奇 張昊 朱秀偉

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上半年吃“政策飯”水利水泥能否再續輝煌？

每經記者 張奇

凡炒股者，在選擇個股時，多會考慮行業背景。只要有一點“風聲”，有的板塊短時間內就能打一場漂亮的“翻身仗”。

受益于保障房提速的水泥行業，氟化工行業引領下的化工板塊，水利建設萬億投資拉動下的水利板塊……這樣的例子比比皆是。

我們總是在事后才發現那些悄然走高的行業板塊。要是能提前“埋伏”，收益率必會非?？捎^。

不難發現，A股經常受政策導向影響。把握好政策導向，總能發現股市熱點。上半年受保障房政策的影響，鋼鐵、建材、水泥等幾大行業均有不俗表現。受益于水利建設政策，水利股也走勢不錯。

到了下半年，水泥股和水利股是否還會繼續“發飆”？《每日經濟新聞》記者采訪發現，行業人士在這一判斷上存在分歧。

化工行業異軍突起

上半年表現最出色的幾大行業中，按申萬行業二級分類來看，化學原料板塊以16.28%的漲幅成為領頭羊。細分來看，則是氟化工引領整個行業復蘇，隨后蔓延至燒堿、純堿、尿素等子行業。雖然各子行業的景氣度不同，但在國家政策對氟化工行業準入門檻提高的要求下，在電價連續上調、市場需求轉旺的背景下，這些板塊自然容易被炒作。

化工行業之所以表現突出，與行業轉暖密不可分。第一創業分析師巨國賢指出，化工行業在去年底便進入景氣上升通道，2010年各子行業銷售收入同比增幅均超過30%，行業毛利率在經歷了2008年和2009年的低迷后，2010年整體毛利率水平已逐步回升至次貸危機前的水平。

不僅如此，以氟化工為首的化工細分行業，還受到政策的大力支持。有了這兩大動力，也就有了上半年三愛富和巨化股份等行業龍頭的巨大漲幅，氯堿化工、青島堿業、冠農股份等行業個股也有不俗的表現。

私募人士認為，投資者在選擇個股時，同樣也會關注整個行業的表現。氟化工個股三愛富在基金、游資、散戶的協力合作下，將股價從去年11月的10元多，炒高至40元以上的高位。隨后，氯堿化工在游資的接力炒作下，也在短期內漲幅翻倍。

行業轉好是資金介入的理由，但也有板塊在行業基本面變化不大的情況下，受到資金調倉減持等因素的困擾。如防御性較好的醫療服務和醫療設備等行業，在近幾年持續有所表現后，行業整體估值偏高，在A股市場整體表現不盡如人意的情況下，其估值受到影響，導致資金在配置上作出新的選擇。

上半年跌幅靠前的板塊中，食品制造、航空運輸、電氣設備、環保等板塊就是這樣的情況。

強者恒強能否延續

政府對保障房以及水利建設投入巨額資金的同時，對相關行業也帶來了積極因素。在保障房和水利建設拉動下的水泥板塊，自去年11月份啟動以來漲幅巨大，華新水泥、巢東股份、塔牌集團、江西水泥等個股的漲幅都翻了一番，整個板塊受到市場的高度關注。

在區域振興規劃陸續出臺的背景下，區域性水泥股天山股份、青松建化、西水股份等將迎來業績釋放期的預期越發強烈，但也引來很大的爭議，因為也有人士認為，水泥行業在產能受政策限制一年多后，部分企業的擴張并沒有停止，未來產能釋放與需求之間存在一定的博弈。

水利建設在去年就成為市場炒作的熱點，當初業內普遍將其喻為GDP增長的一大保障。我國自然災害頻發，水利建設的步伐也急需加快，僅今年上半年我國就出現了抗旱、防洪兩大自然災害事件，安徽水利、粵水電等相關個股的股價也有所表現，安徽水利股價復權后，近期已創下歷史新高。

上述兩板塊能否演繹強者恒強的態勢？《每日經濟新聞》記者將為您深度剖析。