冠農股份:收購金礦資源,醞釀轉型提速
冠農股份 600251 農林牧漁類行業
研究機構：上海證券 分析師：郭昌盛 撰寫日期：2011-02-17
收購標的規模尚小,疑為搭建日后運作的平臺。
標的金礦屬于品位一般的超小型,對公司未來業績的影響有限。但此次收購不會是一次孤立行動——該金礦所依托的成礦帶是疆內重要的黃金礦產區之一,未來找礦前景也很樂觀,加之小企業不斷從中退出,所有這些都將為冠農金礦的進一步擴張創造條件。
以往轉型進程中的阻力正在消減,礦產開發可望提速。
隨著新一輪的新疆振興與資源開發高潮的到來,礦產資源的開發成本急升,公司因此錯失了很多機會。現在大股東與公司管理層已在破除經營桎梏、加速轉型上取得共識。金礦收購可視為良好開端。
國投羅鉀正時來運轉,冠農業績將隨之大上臺階。
羅鉀今年的產銷將量價齊升,可為冠農帶來投資收益3.86億元!連同“國電開都河水電”持續增長的業績貢獻,2010~2012年冠農股份每股收益將依次達0.22元、1.01元、1.36元。礦產或可錦上添花。
估值與建議:
于未來六個月內,對該股維持評級為“超強大市”。
基于業績預期的相對估值陡升,令其當前股價距合理價位形成50%以上的預期回報空間。可考慮繼續買入。
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