謝國忠：全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)要正常運轉(zhuǎn) 須啟動國際板

2011年09月13日 13:25
來源：財新《新世紀(jì)》

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全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)要正常運轉(zhuǎn)，中國必須將其過剩的資本有效地國際化，第一步是啟動中國股市的國際板

謝國忠

中國必須將其過剩的資本有效地國際化，這樣全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)才能夠正常運轉(zhuǎn)。否則，全球經(jīng)濟(jì)將會不斷承受泡沫與金融危機(jī)的影響。這也可能會導(dǎo)致保護(hù)主義抬頭，破壞全球經(jīng)濟(jì)。

南歐國家政府和英語國家的家庭不負(fù)責(zé)任地借貸，以及德國、石油出口國和東亞各制造業(yè)出口大國的高額儲蓄，為當(dāng)前的危機(jī)埋下了種子。中國在盈余國家中的份額不斷上升。如果中國繼續(xù)將其盈余用于購買其他國家政府債券，那么，由此引發(fā)的扭曲會害人害己。中國可能會成為 “國際口水戰(zhàn)”的焦點。

中國過剩勞動力的全球化推動其經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，以名義美元價值計量，上升幅度超過20倍。短短20年間，中國一躍成為全球最大貿(mào)易國。如果中國能將過剩的資本全球化，將在下一個20年中成為全球最大經(jīng)濟(jì)體和最大金融中心。此舉會造福中國和世界。

第一步應(yīng)該是啟動中國股市的國際板。這只是一小筆首付，但卻能鼓勵跨國企業(yè)拓展產(chǎn)能，給全球經(jīng)濟(jì)帶來巨大影響。在全球經(jīng)濟(jì)二次探底的背景下，此舉將成為中國對全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。

從貿(mào)易中心到金融中心

一個國家要想成為金融中心必須首先成為貿(mào)易中心。倫敦之所以成為全球金融中心，正是因為英國曾經(jīng)超過其他國家，成為全球最大的商品、服務(wù)貿(mào)易國。金融中心轉(zhuǎn)移到美國，也是因為美國取代英國坐上了國際貿(mào)易的第一把交椅。

中國目前是全球最大貿(mào)易國。到2020年將成為國際貿(mào)易的巨無霸，其貿(mào)易額將是排名第二的國家的貿(mào)易額的一倍。中國可以成為全球金融中心嗎？應(yīng)該成為全球金融中心嗎？我認(rèn)為兩個問題的答案都是肯定的。但是，如果中國不采取行動，將不僅會傷害本國經(jīng)濟(jì)，還會影響全球經(jīng)濟(jì)。

金融隨著貿(mào)易而來，是因為大多數(shù)金融服務(wù)都與貿(mào)易相關(guān)，其利潤也大部分得自貿(mào)易?？梢詮钠竭b的例子看到兩者之間的聯(lián)系。平遙是山西的一個小鎮(zhèn)，19世紀(jì)，平遙人利用處于中俄兩國貿(mào)易樞紐的優(yōu)勢，從兩國商品價格差中獲利。貿(mào)易帶來的利潤和貿(mào)易對融資的需求，將平遙變成了一個金融中心。之后，由于海上貿(mào)易取代了成本高昂的陸地貿(mào)易，平遙衰敗了。中國的金融中心也隨之遷往上海。

同樣，美國并沒有刻意排擠英國，以求取而代之成為金融中心。取代最終發(fā)生，是因為美國成為了最大的工業(yè)國和貿(mào)易國，金融業(yè)的繁榮接踵而來。華爾街的重要地位是美國工業(yè)成功的結(jié)果。

以工業(yè)能源消耗計量，中國已經(jīng)是世界第一大工業(yè)國。以美元計量的產(chǎn)值還沒有成為第一，是因為中國的貨物仍然很便宜。未來十年，中國可以通過提高商品價格來吸收不斷上升的勞動力成本，出口增速仍然可以保持在10%。到2020年，中國的國際貿(mào)易額可能會兩倍于德國。21世紀(jì)最重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就是中國成為全球第一大工業(yè)國。

最大貿(mào)易國應(yīng)該成為全球金融中心?？赡苡行┤藭f這種情況屬于過去，信息技術(shù)業(yè)已使得資產(chǎn)交易的地點無關(guān)緊要。但是，德國目前的困境提醒所有人，當(dāng)金融中心和資金來源脫節(jié)時，誰有錢誰倒霉。即便德國在過去十年積累了大量的貿(mào)易盈余，其金融體系欠發(fā)達(dá)程度卻糟糕透頂，需要靠倫敦的銀行家將其資本轉(zhuǎn)到其他國家?，F(xiàn)在看來，倫敦的銀行家想整垮德國也是很自然的，是德國人花錢請他們這么干的。