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在中糧包裝11月份香港上市后,中糧集團地產業務、生化能源業務的整合必將成為市場關注的焦點。[評論]

中糧整合路徑:豐原生化整合勢在必行

    中糧集團目前設中糧糧油、中糧控股、中國食品、中國土畜、中糧屯河、中糧包裝、中糧發展、地產酒店、金融9大業務主體和板塊,擁有7家上市公司。[詳細]

中糧集團簡介

  成立于1949年的中糧集團,是中國最大的糧油食品進出口公司和實力雄厚的食品生產商,被《財富》雜志列為世界500強企業之一。
  中糧集團是中國領先的農產品、食品領域多元化產品和服務供應商,致力于利用不斷再生的自然資源為人類提供營養健康的食品、高品質的生活空間及生活服務。[詳細]

    豐原生化整合勢在必行

整合可能性及前景分析

·華泰聯合證券分析師肖暉認為,從中糧集團在生物燃料的布局來看,中糧集團放棄豐原生化平臺的可能性極低。未來中糧集團有可能通過豐原生化的融資平臺
·除了玉米深加工以外,中糧集團還可能把木薯等非糧生物質燃料產能注入豐原生化,而且可能將氨基酸、味精等暫時困難或閑置的產能剝離出上市公司。”廣發證券分析師熊峰認為如果這樣,豐原生化極有可能給投資者帶來新的投資機會
·在高油價背景下,華泰聯合證券分析師肖暉認為未來燃料乙醇的發展前景廣闊
·豐原生化證券辦的工作人員表示,公司與中糧集團的確存在整合的協議,但目前還沒有中糧集團關于業務整合的正式文件
·整合方式:
注入:未來中糧集團有可能通過豐原生化的融資平臺,將公司生物燃料產業整體注入上市公司。除了玉米深加工以外,中糧集團還可能注入木薯等非糧生物質燃料產能
剝離:可能將氨基酸、味精等暫時困難或閑置的產能剝離出上市公司

    中糧地產專注住宅地產

中糧地產和中糧置業內耗不已
中糧集團旗下目前有兩家地產公司,即中糧地產和中糧置業,雖然兩家公司業務各有側重,但在城市綜合體等諸多項目上,依舊有業務重合,多年來沒有能夠很好地形成合作互補的關系,反而在資源爭奪上內耗不已,這在一定程度上影響了中糧集團地產業務的發展。

集團有意將酒店、房地產及商業業務分拆上市
中糧集團董事長寧高寧2009年末表示,中糧集團對于地產業務分拆上市未有明確時間表,目前屬于內部規劃階段。集團在2007年中糧地產配股時作出承諾,中糧集團將以中糧地產作為整合及發展中糧集團房地產業務的專業平臺,并采取有效措施避免同業競爭。

中糧地產擬募資35億收購集團項目
2009年9月,中糧地產擬募資35億元用于收購中糧集團的5個房地產項目,分別是上海加來房地產開發公司51%的股權、蘇源集團江蘇房地產開發公司90%的股權、蘇州蘇源房地產開發公司90%的股權、北京中糧萬科假日風景房地產開發公司50%的股權、萬科中糧(蘇州)置業公司49%的股權。

中糧地產發展前景

·國聯證券分析師周紀庚表示,作為集團住宅地產業務開發的平臺,未來中糧集團仍會將旗下住宅地產資源注入到中糧地產。集團剩下的地產業務主要包括商業地產、旅游地產和物業管理,屬于商業類的地產。
·從目前的發展來看,中糧置業業務主要集中在商業地產和物業管理,未來置入旅游地產業務后,將與中糧地產共同構筑中糧集團地產業務的兩面大旗,其分拆上市也就在情理之中。

    中糧集團業務線一覽

糧油食品貿易及物流

糧油食品貿易與物流向國內國際的食品生產商、食品貿易公司和零售商提供植物油、糖、肉類、蔬菜水果,淀粉制品等農副食品。
相關公司:
中糧期貨(小麥、玉米)
中糧屯河(食糖、飼料)、中糧控股

農副食品加工業

農副產品加工業通過大米、小麥、玉米等產品的進出口貿易和國內銷售,連接糧食、油脂和其他農產品的生產者和用戶。
相關品牌:福臨門、家佳康
相關公司:中糧屯河(食糖、番茄產品) 、中糧控股、中國食品

食品制造業

食品制造業以專業技術和先進工藝,為消費者奉獻優質健康的品牌食品,包括米、面、糖果、巧克力、罐頭、調味品、焙烤食品等。
相關品牌:鵬泰、香雪、梅林、金帝、谷力奧
相關公司:中糧屯河、中國食品

生物化工業

生物化工業利用農業副產品,發展新型環保生物質能源。業務包括能源制造和相關化工產品制造等。
相關產品:燃料乙醇、食用酒精、L-乳酸
相關公司:豐原生化

酒與飲料制造業

酒與飲料制造業生產并加工酒類產品及原料,各種軟飲料。
相關產品:葡萄酒、黃酒、啤酒原料、碳酸、果汁、茶與水飲料、茶葉、食用酒精
相關品牌:長城、孔乙己、可口可樂(合作)
相關公司:中糧控股、豐原生化、中國食品

房地產業

地產業經營房地產開發和專業物業管理。
相關公司:
中糧地產(住宅地產)
中糧置業中糧集團(深圳)有限公司(商業地產)

酒店與旅游業

酒店與旅游業投資并管理凱萊酒店,贏得海內外賓客的贊譽;投資開發海南三亞亞龍灣國家旅游度假開發區,被外國游客譽為中國的夏威夷。
相關業務:凱萊酒店、亞龍灣旅游度假區
相關公司:中糧(海南)投資發展有限公司

包裝業

包裝業為各類產品提供工藝先進、質量上乘的金屬包裝和塑膠包裝。
相關業務:三片飲料罐、食品罐、氣霧罐、金屬蓋、印涂鐵、鋼桶等
相關公司:中糧包裝

金融業

金融業以專業知識和雄厚實力,經營期貨經紀代理、人壽保險、再保險業務。
相關公司:中糧期貨、中英人壽、中怡保險、中糧信托

    中糧集團旗下上市公司一覽
證券名稱 代碼 上市日期 發行價 主營業務 最近一期業績
中國食品 00506.HK 1990-07-18 4.38港元
主要業務為投資控股。旗下附屬公司及聯營公司主要從事飲料、酒類、糖果及小包裝食用油等事務
2009年中期收入81.9億港元,凈利潤3.9億港元
中糧控股 00606.HK 2007-03-21 3.72港元
主要業務為投資控股;旗下附屬公司及聯營公司主要從事生物燃料和生化、油籽加工、啤酒原料、大米貿易及加工、小麥加工等五個業務
2009年中期凈利潤10.3億港元,同比降38.78%,營業
收入196.1億港元
蒙牛乳業 02319.HK 2004-06-10 3.925港元
集團主要從事生產及經銷超高溫滅菌奶(「UHT奶」)、乳飲料及酸奶;生產及經銷冰淇淋產品;及生產及經銷奶粉
2009年中期近利潤為7.5億元,同比增長12.99%
中糧包裝 00906.HK
2009-11-16
5.39港元
本公司為投資控股公司,旗下附屬公司主要生產金屬包裝產品包括三片飲料罐、食品罐、氣霧罐、金屬蓋、印涂鐵、鋼桶等包裝產品
08年、07年、06年連續三年的凈利潤分別為:1.04億元、0.94億元和0.47億元
中糧地產 000031.SZ 1993-10-8 4.38元
房地產開發經營;國內商業、物資供銷業(不含專營、專賣、專控商品);建筑技術咨詢,進出口貿易
2009年第四季度商品房銷售結轉收入增加,預計2009年凈利潤3.6億元,增長150-200%
中糧屯河 600737.SH 1996-7-31 5.78元
番茄、番茄制造、飲料制造、其他農副產品(除糧、 棉)、食用油的加工、制造及銷售,白砂糖、酒精、顆粒粕的制造和銷售
2009年三季度凈利潤2.36億元,主營業務收入為20.4億元
豐原生化 000930.SZ

1999-07-12

6.5元
生物工程的科研開發;有機酸及其鹽類、淀粉糖、味精、氨基酸的生產、銷售;食用酒精和燃料酒精的生產、銷售、儲存等
2009年歸屬于母公司所有者的凈利潤同比變動340%以上,三季度凈利潤為1.88億元

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