《證券法》第五次修訂

在4月20日審議的《證券法》草案中，有4個條款專門對境外企業在境內上市作了相關規定，內容涉及境外發行人所在國家或地區的證券法律和監管制度，在境內上市的信息披露要求、財務會計報告要求以及證券登記結算方面的要求等。

“眾籌方式如果寫入證券法，意味著通過這一渠道可公開發行證券，根據現行規定，國內可公開發行的證券必須在交易所轉讓。”中銀律師事務所的一位證券律師表示，“而新證券法建議中，股權眾籌有可能成為公開發行證券的新平臺。”

取消發行人財務狀況和持續盈利能力等盈利性要求，細化參與各方的責任，發行人和保薦人要保證注冊文件的真實、準確、完整。證券法修訂草案還完善了股東派生訴訟和代表人訴訟制度，規定投資者保護機構可以擔任訴訟代表人。

根據草案，上市公司當年稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應當按照公司章程的規定分配現金股利。這意味著，遭遇上市公司造假的投資者在民事訴訟之外多了一條維權渠道，可以通過投資者保護機構獲得賠償，之后可以繼續通過民事訴訟追償。

此次修訂草案共16章338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條，主要有五方面內容，其中明確取消股票發行審核委員會制度，并描繪出股票發行注冊制的藍圖。修訂草案提出，證券經營機構、證券交易場所和證券登記結算機構的從業人員、國務院證券監督管理機構的工作人員以及其他證券從業人員，今后也可以進行證券的買賣。

北京大學法學院經濟法教授、證券法專家洪艷蓉表示，將審核制改為股票發行注冊制，是《證券法》草案修改中簡政放權的一種表現，將審核制度下放到證券交易所，同時也激發了市場的活力，可以簡化市場準入程序，相比較審核制度可以允許更多企業以更簡便的方式加入到市場中。洪艷蓉指出，推行股票發行制改革，核心是信息披露，由證券交易所負責對注冊文件的齊備性、一致性進行審核。

草案規定了證券公司、證券合伙企業經營草案規定的證券業務之一的，注冊資本或者出資額最低限額為人民幣３０００萬元。經營兩項或兩項以上證券業務的，注冊資本或出資額最低限額應當合并計算。“證券業的核心資產是人，通過合伙制方式不僅能夠留住人才，更能夠打造出如高盛這樣的‘百年老店’。”英大證券首席經濟學家李大霄說。

據新華社微博周一(4月20日)引述提請全國人大常委會審議的證券法草案顯示，計劃取消股票發行審核委員會制度，取消發行人財務狀況及持續盈利能力等盈利性要求，規定公開發行股票，由證券交易所負責審核注冊文件。

據“新華視點”消息，20日提請全國人大常委會審議的證券法（修訂草案）專設一章加強投資者保護，明確投資者提起虛假陳述、內幕交易、操縱市場等證券民事賠償訴訟時，當事人一方人數眾多的，可以依法推選代表人進行訴訟。

據“新華視點”消息，20日提請全國人大常委會審議的證券法（修訂草案）提出，設立證券公司、證券合伙企業，應當經國務院證券監督管理機構批準，并明確了設立證券公司、證券合伙企業應當具備的條件。

記者20日從新華社新華視點微博獲悉，20日提請全國人大常委會審議的證券法(修訂草案)提出，證券經營機構、證券交易場所和證券登記結算機構的從業人員、國務院證券監督管理機構的工作人員以及其他證券從業人員，應事先申報本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內申報買賣情況。

記者20日從新華社新華視點微博獲悉，20日提請全國人大常委會審議的證券法(修訂草案)提出，證券經營機構、證券交易場所和證券登記結算機構的從業人員、國務院證券監督管理機構的工作人員以及其他證券從業人員，應事先申報本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內申報買賣情況。

上述五方面主要內容為實行股票發行注冊制、建立健全多層次資本市場體系、加強投資者保護、推動證券行業創新發展、簡政放權，加強事中事后監管。修訂草案還在完善證券登記、結算和擔保制度，完善跨境監管合作機制，完善上市公司收購制度等方面做出修改。

證監會主席肖鋼12日表示，股票發行注冊制實施以《證券法》修改為前提。在股票發行注冊制改革方面，草案明確了注冊程序，修改了發行條件，細化了各方責任，建立了公開發行豁免注冊和股票轉售限制制度。