2011年03月24日 10:21
來源：投資快報 作者：伊莎

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記者 伊莎 見習記者 李茵琳

今年9月，IPO重啟第一單的保薦人招商證券周凱被罰。2009年7月，IPO重啟第一單桂林三金(002275)登陸深交所中小板。然而一年過后，當時參與這個項目的保薦人，前招商證券周凱，卻接到了證監會一紙罰單，因其在擔任保薦代表人期間，未充分勤勉盡責，被處以12個月內不受理推薦的重罰。在保薦桂林三金兩年多的時間里，周凱竟然從沒有到公司實地調研就輕易地在招股申報稿里簽署承諾。

保薦代表人如是，身為東家的投行招商證券如何呢？自去年IPO重啟以來，招商證券先后共保薦了34家公司首發IPO，其中獲得通過的有28家，被證監會否決的有6家。同濟同捷集眾多問題于一身，佳創視訊也存在相同的問題，航天生物更是被指“假大空”，卓寶科技上會之前被人舉報造假。這些公司的首發申請被證監會否決并不意外，意外的是，招商證券為何要頻頻將這樣的公司保薦上市？就相關問題，本報記者早早就給招商證券傳真了采訪提綱，然而兩天多的時間過去了，截至記者發稿時，公司未有任何回復。

業內人士認為，周凱的事后處罰，相對于保薦人的既得利益而言，這似乎太微乎其微。運氣不好被查著了，頂多也就是取消資格、除名，更有甚者，直接跑了，財富絲毫不受影響。

周凱—— “只簽字不干活”

在眾多保薦人中，招商證券前保薦代表周凱可算得上是最“懶惰”的一個。在保薦桂林三金兩年多的時間里，周凱竟然從沒有到公司實地調研就輕易地在招股申報稿里簽署承諾。

因為在保薦桂林三金的工作中明顯失職，周凱被監管層重罰。今年8月份，招商證券保薦代表人周凱因在擔任桂林三金藥業首發項目的保薦代表人期間未充分勤勉盡責，沒有履行保薦工作的義務，被處以12個月內不受理推薦的重罰。

據了解，周凱早在2007年6月擔任桂林三金項目保薦代表人以后，僅對項目的招股說明書、申報文件等材料進行了書面審核，未去項目現場進行監督檢查，未能盡到保薦代表人的責任。為了給行業以警示，與此前僅僅是談話提醒不同的是，證監會此次算動了真格的，決定自2010年8月23日起12個月內不受理其負責的推薦。此舉也算是斷了其一年的財路。據招商證券方面表示，此人目前已經離開公司。

有業內人士告訴記者，就桂林三金的上市過程來看，周凱的問題也許并不只是未充分勤勉盡責這么簡單。作為IPO重啟后的“第一股”，桂林三金在上市的過程中，曾遭遇“深喉”舉報，舉報桂林三金招股說明書存在不實披露，認為其招股說明書不僅虛增了1995年至1997年的年工資總額；而且還隱瞞了1997年底改制時公司中高層管理人員秘密借公款購買股權的事實。而周凱作為保薦代表人僅對項目的招股說明書、申報文件等材料進行了書面審核，未去項目現場進行監督檢查。

在桂林三金的事件中，周凱的嚴重失職折射出保薦代表行業普遍存在的問題——保薦代表只管簽字不干活。有熟知券商保薦工作的資深人士告訴記者，很多時候在公司IPO項目中，保薦代表只是一個“擺設”的角色。