鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) > 金石財(cái)經(jīng) > 正文

2008年09月16日 11:01鳳凰財(cái)經(jīng)專稿【大 中 小】 【打印】 已有評(píng)論0條

鳳凰衛(wèi)視《金石財(cái)經(jīng)》9月15日節(jié)目播出“謝國(guó)忠：美國(guó)將有300家銀行會(huì)破產(chǎn) 中國(guó)抄底還須深思”，以下為文字實(shí)錄：

劉芳：AIG也向美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局求過融資，一旦雷曼破產(chǎn)的話，最終針對(duì)是像是申請(qǐng)破產(chǎn)的這個(gè)程序走完了，有可能AIG會(huì)成為下一個(gè)被人大舉拋售的對(duì)象。

香港的《文匯報(bào)》社評(píng)就指出說其實(shí)金融機(jī)構(gòu)紛紛的倒閉這個(gè)和美國(guó)政府不能說是沒有關(guān)系的，雖然美國(guó)政府有的時(shí)候是像雷曼的例子顯示說并不會(huì)出手救，但是美國(guó)政府長(zhǎng)期以來包括像是低息等等弱美元的政策其實(shí)是和美國(guó)的這些金融機(jī)構(gòu)形成一種的共犯機(jī)構(gòu)，結(jié)果導(dǎo)致現(xiàn)在美國(guó)政府反而是被這些金融集團(tuán)要挾住，必須要出手來進(jìn)行救市。

那么有關(guān)這樣爆炸性的新聞，雷曼倒閉，再加上美林被收購(gòu)，相關(guān)的情況我們現(xiàn)在馬上就和經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠先生來做一下連線來聽一聽他的看法，Andy您好。

雷曼申請(qǐng)破產(chǎn)美林被收購(gòu)影響？

劉芳：我們看到今天市場(chǎng)上最大的兩個(gè)新聞，一個(gè)是雷曼，還有一個(gè)是美林，現(xiàn)在大家都在評(píng)估說這樣的事情對(duì)于市場(chǎng)下一步會(huì)造成怎樣的影響，你的分析現(xiàn)在是怎樣看？

過往美政府“拖延”金融危機(jī)現(xiàn)決心改變

謝國(guó)忠：我想最重要就是風(fēng)險(xiǎn)不一樣了，原來金融危機(jī)一直拖著，因?yàn)榇蠹叶加X得這個(gè)不會(huì)救，所以這些破產(chǎn)公司在市場(chǎng)上還能融到錢，所以一直拖到今天。今天我覺得是美國(guó)政府要下決心要改變這樣一個(gè)現(xiàn)狀，就是不能夠讓政府擔(dān)保所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，所以決定讓雷曼兄弟破產(chǎn)清倉(cāng)，美林賣給美國(guó)銀行也是迫不得已。

雷曼若破產(chǎn)下個(gè)將為美林 美林被迫合并

謝國(guó)忠：因?yàn)橛欣茁@樣的情況的話，下一個(gè)就是目標(biāo)很可能就是美林，所以它趕快和美國(guó)銀行合并，尋找一個(gè)避風(fēng)港。

今晚美開市債市衍生產(chǎn)品走勢(shì)值得關(guān)注

謝國(guó)忠：所以今天晚上美國(guó)要開始，主要看債市的話，一些衍生產(chǎn)品怎么來交易？

雷曼若清倉(cāng)市場(chǎng)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)

謝國(guó)忠：雷曼兄弟一共有6000億美金的資產(chǎn)，這個(gè)資產(chǎn)要清倉(cāng)的話，會(huì)引起價(jià)格很大的波動(dòng)的，所以這兩天金融市場(chǎng)會(huì)受非常嚴(yán)重的考驗(yàn)。

美政府不救市冀市場(chǎng)靠自身解決問題

謝國(guó)忠：當(dāng)然美國(guó)政府這樣干的話，是不是能成功，現(xiàn)在還為時(shí)過早。要是市場(chǎng)波動(dòng)太大的話，他們也可能改變他們的想法，但現(xiàn)在的話他們要讓市場(chǎng)吃點(diǎn)苦頭，讓他們自己想辦法解決問題。

Chapter11的含義？雷曼下一步？

劉芳：其實(shí)我們看到今天有關(guān)雷曼的新聞當(dāng)中有一點(diǎn)值得很多人的留意，就是雷曼今天是說宣布申請(qǐng)Chapter11，宣布申請(qǐng)破產(chǎn)，這個(gè)和直接宣布破產(chǎn)還是有一定的區(qū)別的，這個(gè)Chapter11和真正到最后宣布破產(chǎn)之間的區(qū)別到底是在哪里？

金融市場(chǎng)申請(qǐng)Chapter11意味著清倉(cāng)

謝國(guó)忠：一般的話Chapter11就是給你一個(gè)時(shí)間重組，然后有可能還有恢復(fù)，金融企業(yè)就不是這一個(gè)概念，金融企業(yè)因?yàn)槟闳绻巧暾?qǐng)了Chapter11的話，那就沒人給你做生意了，所以你這公司必須要清倉(cāng)的，美國(guó)有Chapter11和Chapter7，所以Chapter7今天就清倉(cāng)，Chapter11的話給你一個(gè)機(jī)會(huì)重組。

料雷曼不會(huì)被允許重組將會(huì)迅速清倉(cāng)

謝國(guó)忠：那么雷曼兄弟這個(gè)情況是不太可能的，所以它必須很快就要清倉(cāng)了，所以我覺得雷曼兄弟應(yīng)該不久以后就不再存在了。

次貸危急是否結(jié)束？還是更嚴(yán)重？下一步發(fā)展？

劉芳：其實(shí)我們看到這一切的問題都是由美國(guó)的次貸危機(jī)所引起的，那么事情發(fā)展到今天這一步，有如此重大的消息出來，美國(guó)的金融市場(chǎng)也出現(xiàn)了非常重大的改變，是否意味著美國(guó)的這一輪的次貸危機(jī)已經(jīng)可以說是告一段落，還是說你認(rèn)為在后來還會(huì)有更多的發(fā)展？

華府不再擔(dān)保金融業(yè)嚴(yán)峻考慮已到來

謝國(guó)忠：我覺得就是現(xiàn)在最嚴(yán)峻的考驗(yàn)就到了，政府不擔(dān)保的話，那你需要自己，如果借錢給你，比如說這樣保險(xiǎn)公司那你就去自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以這個(gè)是一個(gè)很大的一個(gè)變化。

美金融體系能否承受打擊難定論

謝國(guó)忠：所以這個(gè)金融體系能不能夠承擔(dān)這樣大的打擊，現(xiàn)在還不能說。

AIG衍生產(chǎn)品多政府若不救麻煩更大

謝國(guó)忠：就是比如說友邦保險(xiǎn)的話，它有大量這些的衍生產(chǎn)品，這個(gè)公司現(xiàn)在尋找聯(lián)儲(chǔ)給它資金，還是想要政府救，這個(gè)我覺得如果政府不救的話，也會(huì)有比較大的麻煩。

雷曼若清盤債主損失大影響日后借貸

謝國(guó)忠：這不光這個(gè)，以后也有其他的地方性銀行比如說如果政府不救的話，像雷曼兄弟清盤的話，最重要的問題不是股東失去了一切，而是債主要失去很多的。

真正金融風(fēng)暴到來美必須降低金融杠桿

謝國(guó)忠：所以如果是債主失去很多的話，那以后其他的中小型銀行要借到錢的可能性不是很大，所以美國(guó)真正的金融風(fēng)暴就到來了，就是逼著美國(guó)金融機(jī)構(gòu)要所謂的降低它們的杠桿。

危機(jī)以來美貸款杠桿不跌反而升16億

謝國(guó)忠：美國(guó)金融行業(yè)貸款杠桿的話就一年多的金融危機(jī)來看的話，沒有下降反而上升，現(xiàn)在已經(jīng)過16萬美金這樣一個(gè)總規(guī)模，就是靠借錢繼續(xù)掩蓋著，如果今天把這個(gè)蓋子揭了之后，它們可能就必須的所謂的要降低杠桿，這是真正的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴到來了。

劉芳：所以你覺得這一次的事件完全不能夠說明美國(guó)的次貸危機(jī)告一段落反而是意味著金融風(fēng)暴下一輪更大的風(fēng)暴朝著我們正在走來？

此兩事件意味美國(guó)金融風(fēng)暴到來？

危機(jī)從華爾街開始延燒到整個(gè)金融體系

謝國(guó)忠：那么美國(guó)華爾街公司最前邊，有這種危機(jī)的話，是房地產(chǎn)市場(chǎng)的證券化引起來的，證券化之后又變成衍生產(chǎn)品，而衍生產(chǎn)品又在華爾街公司的他們自己的庫(kù)存里面，所以他們那邊現(xiàn)在出問題了。

料將有300家銀行繼破產(chǎn)

謝國(guó)忠：但是整個(gè)的規(guī)模問題的話還是金融體系其他的地方，包括這幾家銀行的破產(chǎn)，估計(jì)還會(huì)有總300家銀行會(huì)破產(chǎn)。

私募和對(duì)沖基金保險(xiǎn)公司等都受牽連

謝國(guó)忠：然后看到私募基金、對(duì)沖基金，保險(xiǎn)公司等等它們都有不同衍生產(chǎn)品，或者是像比如說CDI就是所謂的信貸破產(chǎn)交換，這個(gè)市場(chǎng)就非常大，有70多萬億美金。

70多萬“信貸破產(chǎn)交換”若出問題沖擊巨大

謝國(guó)忠：大家相互之間破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)在交換之后，每一家破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的很多金融機(jī)構(gòu)里面但是如果有一家破產(chǎn)的話，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就不一樣了，我覺得這個(gè)70多萬的CDI需要重新共恰的話，可能會(huì)帶來很大的沖擊。

市場(chǎng)若難承受美政府或再出手救市

謝國(guó)忠：所以這兩天我們看美國(guó)金融體系能不能承受這樣大的沖擊，我們不排除美國(guó)政府可能再次采取行動(dòng)拯救金融機(jī)構(gòu)，但現(xiàn)在美國(guó)是下決心讓金融市場(chǎng)自己尋找出一套出路。

本周為美最難捱時(shí)期很多機(jī)構(gòu)將破產(chǎn)

謝國(guó)忠：如果是這個(gè)星期最壞的時(shí)間就過去了，但是并不代表危機(jī)就已經(jīng)結(jié)束了，那很多金融機(jī)構(gòu)要破產(chǎn)的。

中投是否適合撈底？未來全球金融格局？

劉芳：我想全球的金融體系現(xiàn)在是緊密相連的，美國(guó)出了這樣的事情，對(duì)于中國(guó)來講多多少少也會(huì)有一點(diǎn)的影響，那么現(xiàn)在很多人都在關(guān)注著說，包括中投公司在內(nèi)，還有像是中國(guó)的外匯儲(chǔ)備這么多錢，還有像是國(guó)家開發(fā)銀行，這些機(jī)構(gòu)也沒有可能到海外借著這樣的一次機(jī)會(huì)，畢竟對(duì)于美國(guó)的金融集團(tuán)來說這可能是百年一遇的機(jī)會(huì)，那么借這樣的一個(gè)機(jī)會(huì)給這些美國(guó)的銀行注資，同時(shí)也擁有它們的股票，這樣的話對(duì)未來很有可能給予全球的金融體系帶來一個(gè)結(jié)構(gòu)性的改變，你覺得這樣的可能性有沒有？

撈底機(jī)會(huì)或存但誰能撈底值得深思

謝國(guó)忠：我覺得當(dāng)然所謂的撈底的話，這個(gè)機(jī)會(huì)可能是有的，但是誰能撈底我覺得是要值得深思的。

金融風(fēng)暴根源：美金融危機(jī)杠桿過多

謝國(guó)忠：因?yàn)楝F(xiàn)在情況是非常復(fù)雜的，這個(gè)金融風(fēng)暴的根源是金融機(jī)構(gòu)的利用杠桿過多。

杠桿30倍杠桿負(fù)債16萬億超過GDP

謝國(guó)忠：投行的杠桿是30倍，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)的杠桿負(fù)債上升到16萬億以上，是超過他們的GDP，這16萬億的杠桿背后是什么資產(chǎn)，根本在短時(shí)間內(nèi)無法搞清楚的。

金融局面復(fù)雜外行要撈底等于賭博

謝國(guó)忠：所以如果是作為一個(gè)外行想撈底，這跟賭博沒什么大的區(qū)別，有可能是贏得，但是也有可能是輸?shù)摹?/FONT>

目前投資不能實(shí)現(xiàn)增值不應(yīng)立即參與

謝國(guó)忠：但是總的來說你沒有增值，所以說你是不應(yīng)該參加這樣一個(gè)游戲，所以我覺得這是應(yīng)該是還是等一等。

美用鋼更創(chuàng)造的金融帝國(guó)今日結(jié)束

謝國(guó)忠：美國(guó)的所謂的金融帝國(guó)在這十幾年主要是以杠桿創(chuàng)造這么的市場(chǎng)的規(guī)模，這個(gè)金融帝國(guó)到今天為止就結(jié)束了。

未來金融系統(tǒng)布局難料但金融比重降

謝國(guó)忠：今后金融系統(tǒng)怎么布局，這個(gè)還很難說，但總的來說以后世界的金融會(huì)比過去要強(qiáng)很多。

泡沫破滅金融盈利比重出40%降至5-10%

謝國(guó)忠：在高峰的時(shí)候，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)占的盈利是整個(gè)上市公司的盈利40%，這跟二三十年前相比的話，是從5%上升到40%，也就是我們所謂的金融帝國(guó)，這是玩金融，但其實(shí)這是一個(gè)泡沫，最終無論是回到5%，還是10%真不知道。

目前價(jià)格較30年前并不便宜撈底應(yīng)該謹(jǐn)

謝國(guó)忠：所以今天你覺得跟過去幾年相比便宜的，但是跟30年前相比并不便宜，所以這時(shí)候要撈底的話需要非常小心的。

『版權(quán)聲明』

凡注明“鳳凰網(wǎng)”來源之作品（文字、音頻、視頻），未經(jīng)鳳凰網(wǎng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其它方式使用；已經(jīng)本網(wǎng)書面授權(quán)的，在使用時(shí)必須注明“來源：鳳凰網(wǎng)”。違反上述聲明的，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。

■ 今日推薦 更多精彩 ⊕ 圖片報(bào)道 港輪胎大王全家自殺身亡 朝鮮半數(shù)家庭每天兩頓飯 被虐女工在日本做奴隸 ⊕ 外媒:斷供潮或爆發(fā) 中共高層救市態(tài)度曖昧     正如大陸知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱所說，“按現(xiàn)在的收入，這么高的房?jī)r(jià)，這么大的泡沫市場(chǎng)，早晚要垮掉。” ⊕ 政經(jīng)熱點(diǎn) ·瑞信:國(guó)際油價(jià)逼近100美元 中國(guó)將下調(diào)成品油價(jià) ·港報(bào):傳中共殘奧會(huì)后救經(jīng)濟(jì) 央行很可能會(huì)減息 ·渣打銀行驚訝:假如廣東是獨(dú)立經(jīng)濟(jì)體 乃世界第14大 ·加前外交官攻擊中國(guó):他們的10億農(nóng)民買不起可樂 ⊕ 精選評(píng)論 ·美媒:中國(guó)人看不懂美國(guó)大選 認(rèn)為浪費(fèi)錢 ·澳報(bào):堅(jiān)決不救股市 中共比美更恪守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則 ·美刊:中國(guó)是過去10年布什政府失誤的最大受益者 ·喻中：美國(guó)政府接管兩房乃史上最大違約事件 ⊕ 經(jīng)濟(jì)史話 ·毛澤東為何擱淺建三峽大壩:李銳反對(duì)意見被采納 ·文革后期我與四川省委書記的交往:"要吃糧找紫陽(yáng)" ·張五常:農(nóng)民收入每年增20% 歷史不會(huì)忘記朱镕基 ·大管家曝光毛澤東月工資 去世沒剩一分錢存款

相關(guān)專題：

金石財(cái)經(jīng)

版權(quán)聲明：來源鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道的所有文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬鳳凰網(wǎng)所有，任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式復(fù)制發(fā)布/發(fā)表。已經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的媒體、網(wǎng)站，在下載使用時(shí)必須注明"稿件來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)"，違者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。