謝國(guó)忠：股東和債權(quán)人將被拖下水

曾任摩根士丹利董事總經(jīng)理，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠認(rèn)為，雷曼兄弟的破產(chǎn)，將從三大方面影響美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)。

首先，雷曼兄弟有約6000億美元資產(chǎn)，占據(jù)美國(guó)金融業(yè)16萬(wàn)億美元資產(chǎn)規(guī)模的4%。謝國(guó)忠判斷，雷曼兄弟的資產(chǎn)平倉(cāng)應(yīng)該不是問題，但其股東和各種關(guān)聯(lián)方都會(huì)出現(xiàn)問題——損失發(fā)生后，股東的錢肯定會(huì)賠掉，而持有該公司債券的債權(quán)方，也會(huì)面臨債券縮水，根據(jù)優(yōu)先權(quán)的不同，雷曼兄弟的各大股東勢(shì)必要對(duì)這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)清償，如果仍舊清償不了，就需要政府資金的介入。

其次，平倉(cāng)后引發(fā)的價(jià)值重估。“不管是它欠人家的，還是人家欠它的”，平衡之后，市場(chǎng)自然會(huì)對(duì)這部分資產(chǎn)形成一個(gè)價(jià)格，而這個(gè)價(jià)格也將引發(fā)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)一次資產(chǎn)重估。

最后，對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)中長(zhǎng)期影響顯現(xiàn)——金融股價(jià)值重估以及新一輪資本金補(bǔ)充要求，意味著短期內(nèi)股市會(huì)有下跌的可能。與此同時(shí)，由于價(jià)值重估造成的資本價(jià)格上升，又會(huì)令所有企業(yè)的股票出現(xiàn)價(jià)值重估，金融問題將直接打擊消費(fèi)需求并提升融資成本，上市公司盈利能力面臨新的估算，非金融股出現(xiàn)下跌只是波瀾影響一環(huán)扣一環(huán)的必然結(jié)果。

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