摩根大通首予中國交通建設(HK)中性評級

摩根大通首予中國交通建設中性評級，目標價為13.8港元。

綜合外電9月4日報道，摩根大通表示，首予中國交通建設(01800)中性的投資評級及目標價13.8港元，此按現金流折現率作估值，相當預期2009年及2010年市盈率16.3倍及19倍。

摩根大通表示，建議投資者將中交建設換至中鐵建(01186)，因中鐵建在內地鐵路建設享有較大的市占率，兼且中鐵建預期09年及10年的市盈率估值，較中交建設有10%折讓，以及中鐵建的凈現金狀況較理想。

摩根大通表示，關注中交建設的營運現金流減少及負債較高(07年為26%，料09年升至大于50%)，而中交建設在內地鐵路建設市場市占率較少，將較少受惠內地鐵路建設市場。

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