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馬丁可利中國有限公司董事柯世峰昨日對《上海證券報》透露，QFII有望參與股指期貨，目前正待審批，預計規(guī)模為10億美金，約為當前已批QFII額度的10%。“但是具體交易細則尚不得而知。馬丁可利正多方打探，積極準備。”柯世峰表示。馬丁可利擁有1.2億美元的QFII額度。
富通揚子基金也對《上海證券報》證實了QFII機構有望以10%的額度參與股指期貨的消息。“當然是真的。”海富通股票組合管理負責人，揚子基金投資主管陳家琳肯定地說，“我們已多次開會討論這一事件，正靜待政策出臺。”
海富通投資團隊以投資咨詢顧問身份打理著富通旗下QFII投資，管理著巨額的A股市場投資。
“這一可能出臺的規(guī)則為QFII在A股市場提供了避險套保的工具。從理論上講，允許做現(xiàn)貨的公司進入期貨市場，也是大勢所趨。”東方證券金融期貨部高級顧問方世圣表示，“當預計市場下跌時，QFII可以不必選擇出售股票，而是選擇期貨。這能令他們在現(xiàn)貨市場做得更大。”
柯世峰透露，目前QFII在A股市場的避險手段有限。“從人民幣升值的趨勢來看，沒有必要去做空。但如果市場大幅下跌，我們唯一能做的就是減持股票，提高現(xiàn)金比例。”柯世峰說。
方世圣同時認為，從國際經(jīng)驗來講，允許金融衍生品實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富的QFII進入，或許會在初期令國內(nèi)投資者蒙受損失。“當QFII在買賣時，你很難判斷是他們自己，還是代理海外對沖基金買賣。當年日本剛推出日經(jīng)股指期貨時，老道的外來對沖基金便令本國投資者賠錢不少。”方世圣表示。
“但投資者也不必過分驚慌。股指期貨的最大風險來自流動性，參與機構必定會非常謹慎，沒有誰會一開始就跳進去做空。”方世圣說。
上海通聯(lián)期貨公司研發(fā)部經(jīng)理顧麗文認為，目前管理層對QFII與公募基金參與股指期貨的態(tài)度，都是強調(diào)其避險功能，而絕非賣空機制。“究竟是否允許我們在A股市場上賣空，還不得而知。”柯世峰表示。“當然，在實戰(zhàn)中，避險與賣空如何區(qū)分，也是個很大的挑戰(zhàn)。”方世圣說。
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編輯：
喻春來
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