證券基金QDII機(jī)構(gòu)將被允許投資股指期貨

中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）研發(fā)部負(fù)責(zé)人張曉剛在參加昨天舉行的2007中國(guó)金融衍生品高峰論壇時(shí)表示，目前，證監(jiān)會(huì)等部門(mén)正在制定包括證券投資基金、QDII等機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨投資的相關(guān)通知。

同時(shí)，張曉剛指出，中金所與市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)之間簽署的相關(guān)市場(chǎng)協(xié)議目前也正在征求意見(jiàn)中。

張曉剛介紹，從去年11月份開(kāi)始，中金所開(kāi)展一個(gè)股指期貨仿真交易。通過(guò)一段時(shí)間以來(lái)的運(yùn)行，仿真交易已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期目的，發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題并對(duì)相應(yīng)政策進(jìn)行了修訂。如對(duì)最小波動(dòng)價(jià)位進(jìn)行了調(diào)整。

另外，通過(guò)仿真交易，也發(fā)現(xiàn)了技術(shù)系統(tǒng)中存在的一些問(wèn)題。在投資者教育方面，特別是對(duì)于仿真交易的參與者，交易所進(jìn)行強(qiáng)行檢倉(cāng)等一些測(cè)試，對(duì)投資者開(kāi)戶、交易中實(shí)施了監(jiān)控。

“對(duì)于股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展，哪怕是起步慢一些，也比開(kāi)頭盲目過(guò)熱，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)要好。”張曉剛指出，為了保證股指期貨的平穩(wěn)起步，將從多方面采取措施，制定政策來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

目前，有一種想法是通過(guò)控制初期的市場(chǎng)交易規(guī)模來(lái)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，充分考慮各種情況制定一系列的應(yīng)急預(yù)案。

“風(fēng)險(xiǎn)控制將是考慮的重點(diǎn)，包括提高入市門(mén)檻，提高保證金水平，以及建立結(jié)算聯(lián)保制度等，提高整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”張曉剛表示，還包括預(yù)先制定一些極端情況下的風(fēng)險(xiǎn)化解的方法。

此外，為了防止一些機(jī)構(gòu)利用資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行跨市場(chǎng)操縱。針對(duì)投資者利用期貨市場(chǎng)發(fā)布消息引導(dǎo)一些權(quán)重股的交易，進(jìn)而影響股票價(jià)格等問(wèn)題，中金所都進(jìn)行了積極的研究。

期貨概念

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