鳳凰衛視8月23日《財經點對點》文字實錄

2009年08月23日 16:31
來源：鳳凰衛視

人參與條評論

如何預測人民幣匯率

明年動向？

曾靜漪：是，所以從目前這樣看起來，人民幣匯率在明年，會有一些什么樣的動向？根據您的估計？

喬虹：我們覺得可能在三、六、十二個月之內，應該還是會保持不變。

料人民幣匯率一年內不變

因處兩難境地

喬虹：因為在這樣一個狀態下我們發現就是說，可能政策制定者向兩個方面在挪動匯率整個的想法是比較艱難的，你想如果現在讓它，可能是因為未來想到可能有一些過熱，甚至通貨膨脹出現的風險，你想是不是應該升一下人民幣？

難升值：內需強但出口弱

喬虹：人民幣升值的壓力在于哪里呢？就是畢竟我們剛才所講的，我們還是認為內需會高于外需，外需會回來。但是我們現在的假釋基本的情況還是外需不會超過內需，所以你的出口的力度還是不如其他增長的強度這么高的情況下，很難想象他們會來動匯率的方法來調節。你要如果真是中國出現了一些貿易赤字，中國可能會貶值匯率嗎？

難貶值：貿易保護主義或

抬頭等政治壓力

喬虹：我們覺得這個可能性也很小，因為原因是真的這么做的話，你可能政治上面付出的代價非常大，因為我們其實一貫以來，在金融危機之后，以及之前，十年前我們在東南亞金融危機時間之中，我們在頂住了各種各樣的壓力都沒有進行貶值。你如果自己守著2萬億的外儲，然后你突然用貶值的方法來管理經濟，肯來調節你的經常性項目的盈余，想必會招來其他國家的反對。這個對于貿易保護主義在全球范圍之內的抬頭，也是一個非常不好的信號。所以考慮到諸多方面，我們覺得應該是上行、下行都比較難的情況下，應該是匯率保持不變的。

曾靜漪：人民幣的調整左右為難，以不變應萬變是在明年，大家可以預測的到底一個發展方向。總而言之就是到了明年經濟增長會加速。

明年經濟增長加速

宏觀政策會否更緊縮？

曾靜漪：你們預測是11.9%的增長，明年是不是應該會有更緊縮的宏觀政策的出現，不只是在第一季度才開始，明年全年來說你們的估計情況？

喬虹：我們確實是認為明年可能是從第一季度開始，確實宏觀經濟政策可能要進一步的緊縮。

政策明年1季開始緊縮

原因：經濟向好通脹壓力升

喬虹：出現更加大力度的一些調整，這個主要原因就是因為可能看到經濟的增長情況進一步向好，同時出口也開始回升，就業情況開始好轉。最終還有通貨膨脹的速度可能在上升，這樣的幾個因素加在一起，我們相信從政策制定者的角度上來看，他們有條件，也有理由可能進一步的進行更大力度的調控動作。

曾靜漪：就是隨著經濟增長的情況，會適當的調整一些節奏，什么時間加碼一點等等之類的。

政府應如何提早避免通脹？

有何政策建議？

曾靜漪：我們聽了這么多報告之后，我們還是要請教你的意見就是說，從高盛的分析看起來，到底中國現在應該怎么樣做，才會提早避免通貨膨脹的出現？導致經濟可能會再度出現一些風險？整個中國宏觀經濟的一個政策，你們有些什么樣的政策建議呢？

喬虹：從政策制定者應該采取什么樣的政策的措施來看，我們覺得說其實現在這個階段。

四季調整時機恰當

政策決策者應該也會做調整

喬虹：尤其是進入第四個季度的時候，也確實是我們剛才預計，政策制定者會做出調整的時候，其實已經是一個非常恰當的進行政策整個口風的轉向的一個時機了。我們如果還是繼續保持積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，一直到明年甚至拖的時間更長，明年的第一季度之后，我們覺得說這樣的影響肯定會比較不利的，剛才我們講了原因。但是我們覺得說政策制定者現在確實已經開始有一些動作，也確實預計著他們可能四季度的時候，開始會變化。我們認為這是一個，他們應當做調整的時間，而且他們也會這樣做調整的時間，所以是一個比較好的積極的信號。

曾靜漪：OK，今天謝謝喬虹到節目當中來幫我們分析中國的宏觀政策轉向的時機和大家應該注意的事項，謝謝。

喬虹：謝謝。

曾靜漪：也謝謝觀眾收看，我們再會。