發(fā)展新興產業(yè)一攬子政策出爐投資路徑解析(7)

2010年10月19日 10:19
來源：中國證券網作者：陳其玨

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七大新興產業(yè)掘金圖

在“十二五”規(guī)劃中，新興產業(yè)的發(fā)展無疑將是惠及股市最重要的一環(huán)。

“‘十二五’時期政府對戰(zhàn)略性新興產業(yè)的支持力度將進一步加大?！敝秀y國際策略分析師程漫江指出，預計今年年底前針對戰(zhàn)略性新興產業(yè)的具體政策將陸續(xù)公布。

大同證券認為，未來5年內，七個新興戰(zhàn)略產業(yè)對GDP的貢獻將從目前的低于2%上升到8%。在新興戰(zhàn)略產業(yè)中，醫(yī)藥、替代能源(尤其是核電)、節(jié)能汽車以及環(huán)保相關技術和產品很有可能在未來5年大幅增長。

新能源

光伏預計將是今年低碳經濟板塊中業(yè)績可見性最強的板塊

新能源是上輪牛市炒作的重點，市場對該行業(yè)十分熟悉。前段時間，多晶硅價格的上漲再次給太陽能股帶來投資機會。而近期，燃氣股在油價上漲的背景下，也大幅飆升。

光大證券(601788)不久前發(fā)布研報指出，光伏是跨年度行情，而非階段性機會。從上半年光伏產業(yè)發(fā)展趨勢來看，多晶硅產業(yè)實際新增產能小于市場預期，下游需求回升必然導致多晶硅價格重新上漲。

光大證券研究員王海生指出，從業(yè)績看，光伏將是今年低碳經濟板塊中業(yè)績可見性最強、超預期概率最高的板塊。在低碳經濟諸行業(yè)中，光伏行業(yè)明年的增長僅次于新能源車和核電，可重點關注樂山電力(600644)(600644，收盤價14.52元)。

◎重點公司

樂山電力：多晶硅業(yè)務彈性最高

樂山電力控股建設的樂電天威于4月起正式轉產。未來，隨著公司多晶硅產量的擴大，以及光伏產業(yè)下游需求的回暖，未來公司多晶硅業(yè)務毛利率將有較大的提升空間。

樂電天威項目同時受益樂山“硅谷”和天威光伏產業(yè)鏈的支持，其核心競爭優(yōu)勢在于：能源成本長期來看在全國最具優(yōu)勢；新光經驗積累，技術先進成熟；集團內部銷售提供業(yè)績保障。大股東實力雄厚，將為公司新能源業(yè)務的后續(xù)發(fā)展提供支持。

新能源汽車

從新能源汽車的細分熱點看，動力電池依舊具有炒作的前景

為減少我國對石油的嚴重依賴，并達到節(jié)能減排的目標，我國必將發(fā)展新能源汽車作為重中之重。

從新能源汽車的細分熱點看，動力電池依舊具有炒作的前景。佛山照明(000541)(000541，收盤價17.98元)是鋰下游上市公司的首選標的；集團擁有全產業(yè)鏈動力總成資產并有注入預期的萬向錢潮(000559)(000559，收盤價13.98元)是以及將合作擴建鋰電池產能的江淮汽車(600418)(600418，收盤價11.48元)也值得關注。

電機零部件方面，萬向錢潮、曙光股份(600303)(600303，收盤價18.48元)在電機機電控方面優(yōu)勢明顯；充電站方面建議關注奧特迅(002227)(002227，收盤價38.58元)。

整車方面，主要有汽車終端，宇通客車(600066)(600066，收盤價21.78元)和金龍汽車(600686)(600686，收盤價9.45元)，他們是我國大中客市場的雙寡頭，在新能源客車上具有巨大優(yōu)勢。

◎重點公司

曙光股份：制造市場均占優(yōu)勢

新能源客車方面，2010年3月公司與南車電動車公司簽訂合作意向協(xié)議，共同投資組建汽車銷售公司。合資后，曙光股份在東北、中部、南方都將有生產企業(yè)，完成新能源客車的完整戰(zhàn)略布局，有利于搶奪地方政府保護特征非常明顯的新能源客車訂單。合作后，關鍵零部件的國產化率將大幅提高，預計其產品售價會較國內其他廠家有一定優(yōu)勢。

曙光股份下屬子公司時代電動車研制的電機驅動系統(tǒng)、BMS及充電機等已供應奧運會、世博會及國家電網。與南車的合作將使公司新能源客車邁向一個新臺階。

節(jié)能環(huán)保

智能電網和三廢治理分別是“節(jié)能”和三環(huán)?！钡闹攸c

新興產業(yè)中的節(jié)能環(huán)保可分為“節(jié)能環(huán)和“環(huán)?？蓛蓚€脈絡。

“節(jié)能”的重點將是智能電網，目前正在編制的能源行業(yè) “十二五”規(guī)劃，已將發(fā)展智能電網作為重要內容納入其中。有數(shù)據(jù)稱，未來10年，我國在智能電網建設上的總投資將接近4萬億。

從行業(yè)研究的角度看，智能電網建設重在遠距離輸電和配電網，重點關注設備龍頭中國西電(601179) (601179，收盤價7.75元)，電網自動化領域龍頭積成電子(002339)(002339，收盤價34.87元)，高壓變頻器行業(yè)龍頭合康變頻(300048)(300048，收盤價39.09元)等。

“環(huán)保”的重點將是三廢治理。目前，廢水治理行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，可重點關注中西部等地區(qū)公司，如重慶水務(601158)(601158，收盤價8.06元)、污水處理企業(yè)碧水源(300070) (300070，收盤價88.00元)、廢氣治理企業(yè)龍源技術(300105)(300105，收盤價84.99元)；固廢處理企業(yè)桑德環(huán)境(000826)(000826，收盤價22.45元)。

◎重點公司

中國西電：智能電網龍頭

公司主營110KV及以上電壓等級的高壓開關、變壓器、電抗器等產品，是國內唯一一家具有一次設備成套生產能力的企業(yè)。

目前，公司加強了內外產業(yè)鏈整合力度，以西整公司為基礎打造公司電力電子產業(yè)發(fā)展平臺；與國電南自(600268)成立合資公司，開展智能組件及電子式互感器的研發(fā)制造。另外，公司還努力開拓海外市場，海外訂單同比有較大幅度增長。

預計在“十二五”期間，國家將進行大規(guī)模智能電網建設，公司將受益于特高壓變壓器和開關設備的需求。

新一代信息技術

熱點主要出現(xiàn)在物聯(lián)網、云計算、地理信息產業(yè)

在七大新興產業(yè)中，“信息網絡”換成了“新一代信息網絡”

新一代信息技術包括遙感、物聯(lián)網、下一代互聯(lián)網、新一代寬帶移動通信等，行業(yè)熱點呈現(xiàn)在三個方面。一是將在中長期受到關注的物聯(lián)網產業(yè)鏈，個股有新大陸(000997)(000997，收盤價14.70元)、遠望谷(002161)(002161，收盤價26.01元)、同方股份(600100)(600100，收盤價24.64元)等；二是未來3年備受期待的信息技術革命云計算，相關個股有東華軟件(002065)(002065，收盤價26.24元)、華勝天成(600410)(600410，收盤價16.40元)、中國軟件(600536)(600536，收盤價22.68元)等；三是未來一段時間信息化建設的重點——地理信息系統(tǒng)產業(yè)，國內最大的電子地圖提供商四維圖新(002405)(002405，收盤價38.70元)值得關注。

◎重點公司

四維圖新：GPS國內老大

四維圖新是我國領先的導航電子地圖和動態(tài)交通信息服務提供商。公司擁有世界先進的導航地圖制作核心技術以及十余年的導航地圖生產經驗。

四維圖新在導航電子地圖市場占據(jù)壟斷地位。2009年公司在車載導航前裝導航市場、GPS手機市場和PND導航市場分別占據(jù)69.1%、64%和19%的市場份額，優(yōu)勢顯著。

公司最大看點是在導航消費市場，包括車載導航市場、手持導航市場。公司處于GIS產業(yè)鏈的上游，上游的高附加值和公司在競爭中形成的寡頭壟斷地位，將保證公司從GIS下游需求的爆發(fā)中受益。