汽車“十二五”規劃初稿已定(4)

2010年10月22日 10:45
來源：中國證券網作者：馬薪婷

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海外機構：最愛金融及“十二五”規劃受益板塊

⊙中國證券網記者時娜 ○編輯陳羽朱紹勇

A股近期的強勁表現吸引了全球資金的目光，記者采訪的多位香港投資機構人士均看好內地股市第四季度的走勢，尤其是金融板塊及“十二五”規劃受益板塊。

受訪對象普遍認為，美國將于11月份推出第二輪量化寬松政策的概率很大，全球熱錢將持續流入具息差優勢的新興市場，內地有望成為最主要的流入對象，熱錢流入及流動性充裕預期下投資者將逐步加大買入力度，支持A股后市繼續向上。

已經通過借用QFII渠道進入內地股市的香港某私募基金經理告訴記者，他們主要投資的是較H股存在較大價差的金融股，原因是對該板塊較為熟悉。在他們看來，中資銀行盈利增長穩健，面臨的撥備政策風險和房地產調控風險已經基本落定，融資壓力基本消化完畢，估值又處于歷史低位，存在估值修復機會；而無論是銀行股還是保險股，AH股普遍存在10%以上的折價，買A股比H股劃算。

海外機構投資者對于“十二五”規劃受益板塊也較為關注。他們認為，調結構過程中，消費相關行業如食品飲料、零售、醫藥、家電等存在較好的機會；同時，產業轉移將促進部分區域在“十二五”期間獲得較好的發展，基建、建材、機械、交運、消費等行業都存在投資機會；此外，戰略新興產業相關板塊也存在中長期機會。

另外，資源股是其短期較為看好的板塊。據國泰君安(香港)的統計顯示，從全球推出第一輪量化寬松政策后各板塊的反彈情況來看，原材料、資源類股份前三個月最受歡迎。受訪的投資人士表示，看好美元貶值和充裕流動性背景下金屬、煤炭、鋼鐵板塊的短線投資機會，尤其是貴金屬板塊不可不配。

私募大多看好后市預言股指突破去年高點

⊙中國證券網記者丁寧 ○編輯張亦文

十月A股“開門紅”，滬指從2600點起步，一路攻城拔寨逼抵3000點大關。近日私募排排網對30家私募管理人調查數據顯示，64%的陽光私募繼續看多，34%的陽光私募認為市場將面臨震蕩整理，無一家私募看空后市。

行情剛開頭反彈三部曲

大部分私募管理人表示，本輪行情上漲的直接原因是流動性過剩導致整體估值上升，未來人民幣升值預期不會改變，宏觀經濟運行平穩，市場整體上行的趨勢非常明顯。

龍贏富澤資產管理公司總經理童第軼表示，近期，人民幣升值導致的熱錢流入、儲蓄搬家和樓市的打壓導致的投機資金轉移等，導致了市場的流動性過于充裕，推動了股市的上漲。未來只要成交量能夠維持，同時，“二八”能夠良性互動，市場仍將繼續上漲。“今年指數有望突破去年的高點3478點，甚至不排除出現更高的行情，而且可能性較大”

金中和首席執行官曾軍也認為，整體而言，這一波行情屬于跨年行情，股市整體向上的趨勢非常明顯，后市的目標位大概是3500點。他預言，大盤運行的軌跡包括三個階段，第一階段上漲是大盤藍籌的估值修復；第二階段是中小盤題材股的重新活躍，大盤股的調整；第三階段，大中小盤股一起向上走。曾軍同時指出，市場未來面臨的唯一風險是通貨膨脹和資產價格泡沫。

“從近幾天走勢來看，行情遠未走完。”世通資產董事長常士杉指出：“全面補漲、大盤藍籌引領的‘二八行情’會告一段落，接下來中小盤個股會有機會，像周二創業板表現就十分強悍。”他說：“可以看高一線，看高到3200點，未來市場會在2850—3200區間作箱體震蕩”。3200點后，至于能否漲得更高，目前還不確定。

在受訪私募管理人中，也有較為謹慎者，認為大盤若超過3000點，應更多把握大盤的交易性機會。新海天投資投資總監楊虎認為，未來影響A股的不確定性因素在于傳統產業，國家明確支持新興產業，這對傳統產業肯定會起到一定的沖擊，而新興產業能否成功有效的替代傳統產業成為新的經濟增長點，這是未來非常重要的一點。外圍市場和匯率的波動也影響著市場的走勢。

掘金“十二五”

一半清醒一半醉

對于此前新鮮出爐的“十二五規劃”，私募紛紛表示“大有可為”

童第軼表示，新興產業存在很多的投資機會，比較看好高端裝備制造業、航空航天，“十二五”規劃里現代信息產業、新材料里的稀有金屬。同時，看好軍工和核能，國防資產證券化將是大勢所趨，目前軍工資產注入上市公司的速度也在加快，十大軍工集團下的幾只上市公司四季度將會加快整合進程。

常士杉認為，“十二五”規劃的重點是從國家富強變為全社會人員享受改革開放的成果。“十二五”規劃的政策導向從依賴出口轉向內需，擴大內需則需要關注中西部，重點關注西藏地區。“十二五”規劃里提出的新能源里的鋰電池，新材料的稀土、稀有金屬，物聯網也存在重大的機會。

他表示，總體而言目前的行情已經“不能用一半火焰、一半海水”來形容，而是應該“留一半清醒、留一半醉”，在賺錢效應下需要保持一份謹慎，在半夢半醒中找到財富的重心。

整體上看，“十二五”規劃預計圍繞產業升級、城鎮化、收入分配等幾個方面來進行。在此背景下，楊虎表示會重點關注三個方向，一個是新興產業中的上游行業；二是重點關注擁有自主創新能力，技術及規模處于行業領先地位的企業；三是國有企業專業化過程中的行業整合機會。