物聯網智能電網IGBT行業投資策略大全(薦股)(10)

2010年11月16日 09:04
來源：中國證券網作者：名單

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方正證券：2010年智能電網項目第一批集中規模招標點評(薦股)

事件：國家電網公司7月公布了2010年“總部直接組織實施”智能電網項目第一批集中規模招標公告，招標物資主要包括避雷器、互感器、斷路器、組合電器、隔離開關(含接地開關)、變壓器和電抗器。

點評：雖然之前國網集中招標了包括智能電表等智能電網用電環節產品，但此次集中招標題目中直接被冠以“智能電網項目”招標了即使金額數量并不多，但我們認為這是規劃中的2011年智能電網建設全面開始啟動的一個重要的標志。此次招標所購買設備主要用于幾個試點的智能變電站，并且是需要在明年上半年交貨，所以我們估計明年三季度后國網將會根據試點電站的運行經驗，從而全面鋪開智能變電站的建設，對智能變電站以及高壓開關和光電互感器等子行業的相關公司形成利好，國電南瑞、國電南自、思源電氣、許繼電氣、長高集團等有望受益。(方正證券研究中心)

安信證券：特高壓交流示范線路通過國家驗收點評(薦股)

8 月12 日，各媒體報道晉東南-荊門1000kV 特高壓交流試驗示范線路通過國家驗收，我們就此進行點評。

后續線路建設可期：之前我們一直強調，特高壓交流試驗示范線路國家驗收是后續特高壓交流線路建設的基礎，本次國家驗收通過，為后續特高壓交流線路的建設掃清了障礙。

設備招標或將很快進行：在國網規劃的2015 年“三華”三縱三衡一環網建設中，我們預計縱線將首先建設，近期國網公司對特高壓交流試驗示范線路的擴建工程進行了設計招標，錫盟-南京、淮南-上海和示范線路擴建及延長線工程的設備招標或將很快進行。這三條線路的投資預計超千億元，設備投資預計200 億元以上。

500kV 設備未來需求仍然旺盛：“十二五”期間將是特高壓建設的密集期，需要新建和改造相應的500kV 變電站與特高壓相配套。我們判斷“十二五”的前幾年，至少2011 年，500kV 設備的需求仍然會比較旺盛。國網2010年第4 批一次設備集中招標中，500kV 變壓器招標容量創歷史記錄，我們判斷是為特高壓工程進行配套。500kV開關、互感器等設備及配套的電容器等設備放量在后續招標中將有所體現。

受益企業主要是一次設備龍頭公司：上市公司中受益的企業主要有特變電工、中國西電、天威保變、平高電氣、長高集團、思源電氣、金利華電。

行業評級與重點公司：我們維持行業“領先大市-B”投資評級，超高壓特高壓相關一次設備子行業重點推薦特變電工、中國國西電、平高電氣、思源電氣。

風險提示：特高壓交流試驗示范工程從投產到國家驗收經歷了一年半的時間，后續項目的建設特別是橫線的建設可能不會連續進行，這將會造成相關公司業績的波動。(安信證券研究中心)

中金公司：關注特高壓電網受益股(名單)

國家電網“十二五”特高壓投資規劃出臺，國家電網宣布到2015年將建成華北、華東、華中(“三華”)特高壓電網，形成“三縱三橫一環網”。同日，國家電網也宣布世界上運行電壓最高的1000千伏晉東南—南陽—荊門特高壓交流試驗示范工程已通過國家驗收，這標志著特高壓已不再是“試驗示和“示范工階段，后續工程的核準和建設進程有望加快。未來5年，特高壓的投資金額有望達到2700億元，這較“十一五”期間的200億投資，足足增長了13倍之余。由于特高壓設備門檻較高，其投資拉動將使平高電氣、許繼電氣、特變電工等上市公司受益。(中金公司研究部)