河北萬億打造新北京 9只股最大贏家(3)

2010年12月16日 10:25
來源：中國證券網(wǎng)

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據(jù)記者了解，北京對"環(huán)首都經(jīng)濟圈"方案有一些回應(yīng)。至少政府一級曾有過會談，以前也簽過"框架合作協(xié)議"、"廊坊宣言"之類的文件，此外，關(guān)于京津冀如何協(xié)調(diào)發(fā)展的研討會也開過不少。

但這些內(nèi)容給河北人的感覺依然是沒有實施意見和具體內(nèi)容。"必須具體落實到哪天要做什么事，把事情給解決了，現(xiàn)在需要這樣的具體方案。"河北一位學(xué)界人士如是表態(tài)。

此間觀察人士認(rèn)為，盡管本次區(qū)域經(jīng)濟帶由河北主要推動，但是北京也需要類似機制緩解目前的大城市病 。中國行政體制改革研究會秘書長、國家行政學(xué)院汪玉凱教授對《中國經(jīng)濟周刊》表示，未來"十二五"規(guī)劃內(nèi)以大都市圈帶動經(jīng)濟發(fā)展，或許成為中國另一個經(jīng)濟增長極。對"環(huán)首都經(jīng)濟圈"的渴望不應(yīng)是河北的一廂情愿，北京也會有需求。

汪玉凱認(rèn)為，目前北京常住人口大約1900萬，城市承載能力已不堪重負(fù)，需要周邊新城與衛(wèi)星城的分散和給養(yǎng)。而"環(huán)首都經(jīng)濟圈"可以將北京的人口分流出去，并承接來自北京的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，對北京旅游休閑生態(tài)建設(shè)等提供支持。

但是京冀聯(lián)姻也不是一蹴而就，也存在一定的壁壘。在汪玉凱看來，"'環(huán)首都經(jīng)濟圈'的建設(shè)并不等同于讓河北人成為北京人，讓河北的城市成為北京的郊區(qū)這樣簡單的戶籍轉(zhuǎn)變。這其中更多是制度和機制的統(tǒng)一，更重要的則是打破行政壁壘等難題。"'環(huán)首都經(jīng)濟

行政壁壘的阻力究竟有多大？河北省發(fā)改委一位人士向記者分析，陳全國省長和趙勇副省長關(guān)于"環(huán)首都經(jīng)濟圈"的想法很超前，也在大力往前走，但在前進的路途中依然存在阻力。"這就如同兩條腿，設(shè)想的步子邁得比較大，但是實際操作有點跟不上。河北這邊做什么事，省長能給勁，但是北京做什么，中央做什么，卻給不了勁。"環(huán)首都經(jīng)濟圈

事實上，關(guān)于"環(huán)首都經(jīng)濟圈"，國家相關(guān)部門的參與至關(guān)重要。

河北省委省政府決策咨詢委員會副主任、河北省社會科學(xué)院經(jīng)濟所所長薛維君向《中國經(jīng)濟周刊》建言："'環(huán)首都經(jīng)濟圈'不單單是北京和河北兩家的事，沒有中央的介入，根本不行。比如國家發(fā)改委、交通部、建設(shè)部、民政部、商務(wù)部、國家稅務(wù)局等部門要出面，跟北京、河北坐到一起商討、研究'環(huán)首都經(jīng)濟圈'問題，拿出具體方案，這件事才能進入實質(zhì)階段；如果他們實際參與制定政策了，那才真正像回事了。"'環(huán)首都經(jīng)濟

冀東水泥(000401)：受益節(jié)能限電華北淡季不淡 產(chǎn)能釋放高成長持續(xù)

華北市場十二月淡季不淡。12月在節(jié)能限電帶動下,產(chǎn)銷呈現(xiàn)淡季不淡,唐山地區(qū)對于小水泥限電更加嚴(yán)重,預(yù)計將持續(xù)到年底;同時從關(guān)停小產(chǎn)能力度來看,效果明顯強于往年,目前唐山200家關(guān)了68家,導(dǎo)致供給受限。由于限電對于具備技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)影響遠(yuǎn)小于小水泥,公司12月出貨量同比大幅提升,就價格而言,往年12月淡季京津唐地區(qū)價格較為平穩(wěn),但10年公司所在冀東大區(qū)價格出現(xiàn)不同幅度提價,其中北京上漲80-100元/噸,天津上漲40元/噸,唐山上漲20元/噸。

產(chǎn)銷量高成長持續(xù)。公司09年水泥產(chǎn)能達到5500萬噸(不包括秦嶺項目),預(yù)計10-11年新增產(chǎn)能約為2880萬噸,總產(chǎn)能達到8380萬噸?？紤]水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)時間,預(yù)計11年初公司正常發(fā)揮水泥產(chǎn)能約在7400萬噸。就產(chǎn)量而言,我們預(yù)計公司10年水泥及熟料銷量達到5000萬噸,同比增速達到69%,11年產(chǎn)銷量可達到6500-7000萬噸,產(chǎn)能高增長逐步釋放。

出售混凝土股權(quán)解決同業(yè)競爭。前期公司為解決集團與上市公司的混凝土同業(yè)競爭問題,將上市公司持有剩余混凝土股權(quán)出售給集團混凝土投資公司,進一步明確以集團為主體的發(fā)展模式,有利于中長期業(yè)務(wù)發(fā)展。預(yù)計年底公司混凝土規(guī)模擴張至2500-3000萬立方米,對于把握區(qū)域市場十分有利。世界主要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括Holcim、Lafarge、Cemex,均為上游骨料和下游預(yù)拌混凝土龍頭。

公司產(chǎn)能擴張穩(wěn)步進行,我們上調(diào)12年產(chǎn)銷量由8000萬噸至9000萬噸,上調(diào)12年業(yè)績2.1至2.35元,不考慮增發(fā)攤薄,我們預(yù)計公司10-12年EPS為1.2/1.8/2.35元,若考慮2011年公司增發(fā)成功股本擴張1.35億股,業(yè)績攤薄10%測算,我們預(yù)計公司攤薄后業(yè)績?yōu)?.2/1.6/2.12按照股價23.54元測算,對應(yīng)PE20/13/10倍。水泥行業(yè)供需趨勢向好,公司估值具有安全邊際,同時公司定向增發(fā)完成后,業(yè)績釋放動力加強,維持“增持”評級。(申銀萬國 王絲語)

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