河北萬億打造新北京 9只股最大贏家(5)

2010年12月16日 10:25
來源：中國證券網

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河北宣工(000923)：推土機龍頭產銷量全國領先

公司是我國生產推土機的重要骨干企業、國有大型一類企業，也是河北省大型支柱性企業之一。公司產銷量連續七年居全國推土機行業首位，年生產能力2500臺，配件250噸，同時可提供各種類型高原推土機。公司早在2001年就和美國卡特比勒公司進行技術合作，共同研發了SD6D推土機和SD6E推土絞盤機，其技術開發水平和生產實力得到美國公司的好評。隨后公司自主開發的SD7、SD8高驅動推土機為國內首創，憑借著突出的技術及規模優勢占據著較大的市場份額。近年公司通過調整產品結構，主攻大馬力推土機的生產和銷售，現已成為占領市場的主要產品。值得一提的是，公司試制成功了國內迄今為止最大馬力的SD9高驅動履帶推土機，為產品的優化升級奠定了堅實的基礎。(倍新資訊)

風帆股份(600482)：業績符合預期產能擴張提速

收入增長7.04%,毛利率及期間費用率穩定。公司第三季度實現營業收入8.21億元,同比增長7.04%;實現歸屬上市公司凈利潤2274萬元,同比增長12.14%,每股收益0.05元。公司收入的增長主要來源于蓄電池業務,而毛利率維持穩定,僅同比下降0.28個百分點至12.71%,三項期間費用率9.64%,與去年同期持平。

傳統業務還看鉛酸電池,工業用電池慢于計劃。公司的幾項業務中,包括鉛酸蓄電池、工業用電池慢鋰離子電池和太陽能薄膜業務,工業用電池300萬kVAh的項目,目前由于其應用領域中通信領域需求的降低,導致該項目進度慢于計劃,公司正在調整其應用范圍;鋰離子電池和薄膜業務兩年內仍然無法貢獻利潤;因此公司增長仍要看鉛酸蓄電池業務。

鉛酸蓄電池產能擴張提速,2012有望翻番。目前公司年產500萬只免維護蓄電池項目已經完成可研,11月開始建設,項目總投入5億元,其中募投資金2.7億元,建設工期約為1年,明年第四季度有望投產。而根據公司的計劃,2012年產達到2000萬只,產能翻番,將成為未來兩年業績主要的增長點。

公司想像空間仍在礦產資源。根據我們半個月前調研了解到的情況,三個礦仍在詳勘階段,尚未出詳勘結果。而由于天氣原因,如果11月仍不能得出結果后續的勘探就需要到明年3月份以后,我們判斷明年年中出結果的可能性較大。

上調盈利預測,維持“增持”評級。暫不計入礦產資源對公司帶來的影響,由于公司蓄電池產能擴張提速,因此我們上調盈利預測,預計2010/11/12年EPS分別為0.16/0.21/0.36元。考慮到按初勘結果計算公司每股資產價格超過20元,維持“增持”評級。(宏源證券趙曦王靜)