月盈則虧晦則明 下半年四大咸魚翻身潛力板塊(附股)(4)

2011年07月03日 09:38
來源：每日經濟新聞 作者：張奇 張昊 李智

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/“咸魚”板塊三/

把握景氣周期飼料成農業股先行軍

每經記者 張昊

上半年，伴隨著市場風格轉換，國家政策對物價的持續打壓，以及上市公司業績不及預期，高估值農業板塊遭遇大幅殺跌。

某大型券商分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，2011年農業股并不具有整體性機會，但如果捕捉到細分行業景氣周期進行布局，也將取得不菲的相對收益。其中，飼料類上市公司有望引領整個農業股迎來估值修復行情。

飼料成下半年板塊熱點

由于行業景氣度高漲，以及前期估值大幅下滑，5月份農業股中的畜禽養殖板塊，尤其是生豬主業的上市公司新五豐、雛鷹農牧、正邦科技等開始迅速反彈，且6月份由于豬價不斷刷新高，行情亦是反復活躍。生豬產業鏈上市公司在二季度末崛起，可謂是2011年上半年農業股行情的最大看點。

某大型券商分析師表示，基于6月份生豬價格加速上漲，第三、四季度飼料行業有望迎來量價齊升的景氣小周期。因此，依據畜禽養殖的產業鏈傳導機制，下半年飼料股或將是農業板塊的最大熱點。

種子、水產股伺機而動

“在2011年上半年，種子、水產板塊是農業股跌幅最大的細分板塊。盡管上半年上述兩大板塊出現大幅下跌，但下半年兩大板塊的確定性機會仍將遜色于飼料板塊?！蹦炒笮腿谭治鰩熤赋?。

2011年上半年水稻種子價格上漲16%，玉米種子上漲12.8%，但是在種子價格普漲背景下，農業上市公司除隆平高科、神龍大豐外，其余種子上市公司業績基本沒有反應。由于二季度進入了銷售末期，因此一季度種子上市公司業績整體不理想，將預示著二季度可能也不會出現太大的改善。

相對于種子股伺機而動，水產股則主要等待秋季海參的捕撈量，而期間整個水產板塊也將缺乏有效的催化劑。在上市公司中，獐子島二季度扇貝出口增長明顯。由于獐子島扇貝隨時可以捕撈，因此后期出口數據若持續向好，則有望給市場帶來較好催化劑。

但由于水產上市公司主要看點仍是海參，而海參主要等待秋季捕撈量，因此這也預示著該板塊的有效爆發，還得等待今年秋季海參的量價齊升。

關注個股

金新農(002548，收盤價21.33元)

金新農以教槽料為拳頭產品，輔以預混料、教槽料為同時擴展配合料，收入構成保持在3:1:3:3。光大證券認為：作為精細化飼料子行業，金新農的產能相比其他公司較小，但正因為如此，金新農的產能彈性也是最高的。

大北農(002385，收盤價32.57元)

大北農主業同時涉獵乳豬仔豬飼料及種子兩個差異明顯但均為高附加值的領域并取得成功。齊魯證券推薦大北農的三點邏輯：一、飼料產能擴張加速；二、下半年飼料業景氣度否極泰來，有望在三季度率先迎來利潤率反彈拐點；三、農化101等玉米新品種銷售值得期待。

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