掘金三季報 五維度圈出10大籌碼集中股(4)

2012年11月05日 06:37
來源：證券日報

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萊寶高科　大單資金凈流入0.91億元

據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計顯示，在深市股東戶數(shù)減少10%以上的個股中，萊寶高科是10月以來大單資金凈流入最多的股票，區(qū)間大單資金凈流入9062.17萬元。截至上周五，萊寶高科收盤16.88元，市盈率(TTM)為46.42倍，10月以來漲幅為3.94%，該股今年6月30日股東戶數(shù)為56390戶，今年9月30日股東戶數(shù)為48533戶，股東戶數(shù)減少13.93%。

2012年三季報披露，十大流通股東中有6家基金1家社保合計持有6333萬股，上期為6家基金合計持有6234萬股；社保基金107組合為本期新進(jìn)，期未持有778萬股?；I碼集中度繼續(xù)提高。

公司是國內(nèi)極少數(shù)自主完整掌握平板顯示前段工藝技術(shù)的廠商，行業(yè)內(nèi)具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢，新產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)能力較強(qiáng)，現(xiàn)已具備各類產(chǎn)品的自主設(shè)計開發(fā)能力，國內(nèi)首家自主研發(fā)出一體化電容式觸摸屏(Touch on Lens )，并已進(jìn)行多款樣品認(rèn)證。公司產(chǎn)品基本涵蓋中小尺寸平板顯示面板的主流產(chǎn)品，形成ITO 、CF、CTP (電容式觸摸屏)Sensor 和TFT-LCD空盒產(chǎn)品系列，具整體競爭優(yōu)勢。

從業(yè)績來看，2012年三季報披露，預(yù)計2012年全年凈利潤為13784.05至22973.41萬元(2011年同期為45946.82萬元)，同比減少50%至70%，業(yè)績變動的原因主要系部分主要客戶業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸并加大自制比例導(dǎo)致容式觸摸屏產(chǎn)品來自原主要客戶的訂單量及售價大幅下降，同時設(shè)備產(chǎn)能利用率較低、觸摸屏產(chǎn)品單位成本上升，毛利率不高；一體化電容式觸摸屏9月份開始小批量生產(chǎn)供貨，預(yù)計對2012年業(yè)績貢獻(xiàn)度不大，隨著該產(chǎn)品的產(chǎn)能逐步釋放及良率提升，對公司未來業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

2012年10月25日公司公告稱，股東大會同意公司控股子公司(公司持有43.50%股權(quán))金徠公司現(xiàn)有廠區(qū)進(jìn)行搬遷，并在新廠區(qū)適度擴(kuò)建電容式觸摸屏模組項目。金華經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會將給予9383.05萬元搬遷補(bǔ)償款。金徠公司將通過競拍方式購買項目用地，用于搬遷后的生產(chǎn)經(jīng)營場所及投資項目的生產(chǎn)基地等。

股東回報規(guī)劃方面，公司制訂未來三年(2012-2014年)股東回報規(guī)劃：公司規(guī)劃每年度進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，公司將采取現(xiàn)金方式分配股利，以現(xiàn)金方式分配的利潤應(yīng)不低于當(dāng)年實現(xiàn)的可分配利潤的10%，且此三個連續(xù)年度內(nèi)，公司以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%；如果未來三年內(nèi)公司凈利潤保持持續(xù)穩(wěn)定增長或在公司現(xiàn)金流狀況良好且不存在重大投資計劃或重大現(xiàn)金支出等事項發(fā)生時，公司可提高現(xiàn)金分紅比例或者實施股票股利分配。

國泰君安認(rèn)為，自2011年以來，公司經(jīng)歷了較長時間的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場調(diào)整。按年計算，2013年公司業(yè)績同比較快增長的概率較高。預(yù)計2012年-2014年銷售收入分別為15.81億元、23.70億元、29.95億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2.16億元、3年93億元、4年97億元；對應(yīng)每股收益分別為0.36元、0166元、0183元。

大族激光 最新動態(tài)市盈率僅10.26倍

三季報顯示，大族激光前十大流通股東中5家基金，1家社保，1家保險合計持有7977萬股(上期為4家基金2家保險持7339萬股)；其中，持有1035萬股的社保103組合為本期新進(jìn)。股東人數(shù)較上期減少約15%，籌碼有所集中。截至上周五，大族激光股價報收8.11元，動態(tài)市盈率僅10.26倍，成為深市股東戶數(shù)減少10%以上的個股中估值最低的個股之一。

扣除一次性轉(zhuǎn)讓，今年業(yè)績?nèi)酝仍鲩L迅速。2011年12月，公司出售大族光伏股權(quán)對公司2011 年度歸屬于母公司凈利潤的影響約2.2億元；2012年1-9月，公司出售豐盛大族、寧波德潤、大族數(shù)碼影像股權(quán)對公司2012年1-9月歸屬于母公司的凈利潤的影響約1.12億元?？鄢鲜鲛D(zhuǎn)讓股權(quán)事項的影響，公司2012年度預(yù)計經(jīng)營業(yè)績較上年同期實際業(yè)績增長30%-46%。

中小功率設(shè)備超預(yù)期。今年公司受益于消費電子拉動，標(biāo)記、焊接、切割等小功率產(chǎn)品都增長快速，來自蘋果和富士康的訂單創(chuàng)新高。雖然預(yù)期PCB業(yè)務(wù)跟隨行業(yè)有所衰退，大功率切割設(shè)備基本保持和去年持平，但總體業(yè)務(wù)情況良好。

前期市場過于擔(dān)心設(shè)備類強(qiáng)周期受經(jīng)濟(jì)的影響，但今年中小功率裝備受益消費電子超預(yù)期。對公司明年的業(yè)務(wù)仍舊保持樂觀，除了小功率設(shè)備的持續(xù)推進(jìn)，一體化自動生產(chǎn)線繼續(xù)拓展， 大功率切割和PCB設(shè)備也會隨行業(yè)景氣而上升 ，公司的產(chǎn)品線目前較為多元化，可有效分散單一方向風(fēng)險。激光設(shè)備在中國這個制造大國的滲透率將繼續(xù)提升，而大族激光作為行業(yè)龍頭必將持續(xù)受益。

長城證券認(rèn)為，公司是激光行業(yè)龍頭，前三季度小功率激光設(shè)備受益消費電子創(chuàng)新高，看好其長期發(fā)展。預(yù)計2012年-2014年的收入為42.83億元、53.56億元、67.32億元；凈利潤為6.12億元、6億77億元、9億元；每股收益為0.59元、0165元和0.86元，對應(yīng)市盈率為13.2倍、11.9倍和9倍，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。

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