“兩會”期間如何操作 十大券商研判后市

2013年03月02日 06:11
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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震蕩調(diào)整即將結(jié)束

□財通證券 陳健

本周滬綜指受2280-2300點前期平臺支撐，以周中陽線報收，但仍受制于5周均線。技術(shù)上看，2444點開始的調(diào)整可能以ABC三浪平坦形展開，目前處于小B浪反彈，不排除還有一波平坦形調(diào)整?？傮w看，大盤震蕩調(diào)整即將結(jié)束，有望展開新一波上攻行情。

基本面上，2月中國制造業(yè)PMI為50.1%，創(chuàng)5個月最低，增添了市場對經(jīng)濟增長前景擔(dān)憂；由于春節(jié)因素，預(yù)計2月份CPI為3.1%，PPI為-1.5%，但預(yù)計3月份通脹會有所回調(diào)，仍將處于安全的“通脹紅利”區(qū)間。

政策面上，轉(zhuǎn)融券與RQFII新規(guī)出臺。轉(zhuǎn)融券試點不等于全面做空時代來臨，因為存在禁止“裸賣空”和實施“提價規(guī)則”的條件；RQFII新規(guī)將可能實施，投資股票與債券2:8的比例限制可能放寬或取消，香港尚有2000億元RQFII額度可供使用，臺灣RQFII操作細節(jié)正在研究。而推動住房公積金、保險資金、養(yǎng)老金等長期資金入市的政策預(yù)期，均有助于提振市場信心。

外圍市場對歐債危機擔(dān)憂有所加劇，不過美聯(lián)儲主席肯定了“量寬的經(jīng)濟必要性與政治正確性”，強調(diào)繼續(xù)推行債券購買計劃，對A股有正面影響。日元貶值或?qū)⒁l(fā)各國貨幣的競爭性貶值，再加上美國和歐元區(qū)都在繼續(xù)延續(xù)無限度的寬松政策，有理由相信，全球貨幣貶值和流動性泛濫將是今年的大概率事件。雖然A股短期震蕩仍未完全結(jié)束，但預(yù)計反彈趨勢有望在猶豫中延續(xù)，結(jié)構(gòu)性行情將繼續(xù)呈現(xiàn)。

下周趨勢 看多

中線趨勢 看多

下周區(qū)間 2280-2400

下周熱點 環(huán)保、醫(yī)藥板塊

下周焦點 宏觀數(shù)據(jù)

強勢震蕩 以退為進

□申銀萬國 錢啟敏

本周股市先抑后揚。上證指數(shù)在下探2290點后受積極推動養(yǎng)老公積金等長期資金入市、IPO重啟沒有時間表等利好推動，止跌走強，重返2350點上方。目前看，下周將進入政策預(yù)期觀察時間，股指有望繼續(xù)保持強勢震蕩格局，向上挑戰(zhàn)2400點整數(shù)關(guān)。但考慮到3月下半月不利因素增加，在操作上建議沖高減磅，部分兌現(xiàn)收益。

一方面，隨著股指震蕩反彈，形態(tài)上進入二次上攻階段，同時轉(zhuǎn)融券政策落地，A股市場強勢應(yīng)對，再加上管理層釋放政策利好，“兩會”期間看點多多，因此股市短期有望保持強勢，震蕩反彈，至于能否挑戰(zhàn)2444點年內(nèi)新高，則取決于成交量能否突破前期2662億元極值，目前看存在難度。

另一方面，市場的不利因素開始增加。例如2月份PMI持續(xù)回落，創(chuàng)5個月來的新低。2月份的CPI指數(shù)因春節(jié)效應(yīng)可能會突破3%，宏觀經(jīng)濟在持續(xù)回升后面臨反復(fù)。同時，節(jié)后央行回籠資金，季末還有銀行攬存高潮，香港等地海外資金寬裕程度不及年初，3月中下市場對IPO何時重啟的討論和顧慮也會增加。再加上年報披露前高后低，“業(yè)績浪”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)險波”，都會對季末行情形成壓力。

從歷史規(guī)律看，階段性反彈中的二次拉升，往往是逢高減磅、獲利套現(xiàn)的最佳時機，因此面對后續(xù)強勢，投資者操作上應(yīng)該以退為進，部分兌現(xiàn)收益。

下周趨勢 看多

中線趨勢 看空

下周區(qū)間 2320-2400

下周熱點 環(huán)保股

下周焦點 成交量和熱點切換節(jié)奏

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