歌力思等10只新股22日上市定位分析

2015年04月21日 14:29
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

根據(jù)交易所安排，歌力思(603808)、曲美股份(603818)、大豪科技(603025)、昇興股份（002752）、航新科技(300424)、全信股份(300447)、廣生堂(300436)、美康生物(300439)、漢邦高科(300449)、金雷風(fēng)電(300443)10只新股擬于22日上市，其中，歌力思、曲美股份、大豪科技將登陸上交所；昇興股份登陸深交所中小板，其余6只新股將登陸創(chuàng)業(yè)板。以下為10只新股上市定位分析：

廣生堂(300436)

【基本信息】

股票代碼	300436	股票簡稱	廣生堂
申購代碼	300436	上市地點(diǎn)	深圳證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股)	21.47	發(fā)行市盈率	18.67
市盈率參考行業(yè)	醫(yī)藥制造業(yè)	參考行業(yè)市盈率	52.14
發(fā)行面值(元)	1	實(shí)際募集資金總額(億元)	3.01
網(wǎng)上發(fā)行日期	2015-04-14 (周二)	網(wǎng)下配售日期	2015-4-14
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股)	12,600,000	網(wǎng)下配售數(shù)量(股)	4,900,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股)	3,500,000.00	總發(fā)行數(shù)量(股)	17,500,000
申購數(shù)量上限(股)	7,000	申購資金上限(萬元)	15.029
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認(rèn)日	T-2日(T:網(wǎng)上申購日)

【申購狀況】

中簽號(hào)公布日期	2015-04-17 (周五)	上市日期	2015-04-22 (周三)
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%)	0.3036	網(wǎng)下配售中簽率(%)	0.2960
網(wǎng)上凍結(jié)資金返還日期	2015-4-17 周五	網(wǎng)下配售認(rèn)購倍數(shù)	337.82
初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬股)	200300.00	初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù)	178.52
網(wǎng)上每中一簽約(萬元)	354	網(wǎng)下配售凍結(jié)資金(億元)	355.39
網(wǎng)上申購凍結(jié)資金(億元)	891.06	凍結(jié)資金總計(jì)(億元)	1246.45
網(wǎng)上有效申購戶數(shù)(戶)	866755	網(wǎng)下有效申購戶數(shù)(戶)	159
網(wǎng)上有效申購股數(shù)(萬股)	415025.40	網(wǎng)下有效申購股數(shù)(萬股)	165530.00

【公司簡介】

公司主要從事核苷類抗乙肝病毒藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品阿甘定(阿德福韋酯)、賀甘定(拉米夫定)、恩甘定(恩替卡韋)三大核苷類抗乙肝病毒藥物收入占比超99.5%。

【機(jī)構(gòu)研究】

海通證券：廣生堂合理估值區(qū)間為44.25-51.62元

預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS(按發(fā)行前股本)分別為1.97、2.56、3.18元，如果考慮IPO發(fā)行1870萬股，發(fā)行后2015-17年EPS為1.47、1.92和2.39元。

對(duì)比同類化藥制劑公司，2015年平均PE29.17倍，廣生堂因當(dāng)前利潤增速較快，我們傾向于其估值高于平均水平，低于創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)恒瑞醫(yī)藥，按2015年30-35倍，合理估值區(qū)間44.25-51.62元。

齊魯證券：廣生堂合理估值區(qū)間為40-45倍PE

盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)公司2015-2016年的營業(yè)收入分別為3.62億元、4.85億元和6.31億元，同比分別增長42.1%、34.2%和30.0%；歸屬母公司凈利潤分別為1.22億元、1.66億元和2.12億元，同比分別增長45.5%、36.2%和27.7%。不考慮老股轉(zhuǎn)讓，以新股發(fā)行上限計(jì)算，對(duì)應(yīng)攤薄后EPS 1.63、2.22、2.84元。按照細(xì)分領(lǐng)域聚焦的A股上市企業(yè)的平均PE水平，即66×15PE，考慮公司增速水平，及目前公司行業(yè)地位，我們認(rèn)為公司2015年合理估值區(qū)間在40-45倍，對(duì)應(yīng)合理市值區(qū)間48.8-54.9億元。

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