2010年人民幣面臨升值壓力匯率政策或難大動

點擊圖片查看詳細數據

每經記者 馬駿骎 胡俊華 發自上海

隨著經濟復蘇，美元貶值陰影驅之不散，人民幣實際盯住美元使其對其他多國貨幣出現了貶值，于是“人民幣被低估”一說近期頻頻出現在國際輿論中，人民幣正面臨越來越強的升值壓力。

如果從政策制定者的角度，而不是以基金經理或投資者的角度思考人民幣匯率問題，或許可以得出下述看法——2010年人民幣匯率政策難以在外界壓力下大幅讓步。

升值與不升值之爭

自2005年以來，人民幣匯率走勢以2008年7月為界，形成兩條截然不同的曲線：2008年7月之前的三年，人民幣累計上漲21%；2008年7月之后，人民幣兌美元匯率鎖定在6.83的水平，變動不大。

由于金融危機沖擊，美元指數從今年三月以來持續下跌，這也令以盯住美元為主的人民幣對其他貨幣跟著走軟。以中間價計算，今年3月6日，人民幣兌美元6.8370，兌歐元、日元和英鎊分別為8.5886、6.9418和9.6839，但到了今年12月3日，人民幣兌美元中間價報6.827。兩者比較，人民幣兌美元略微升值0.15%，但人民幣兌歐元、日元和英鎊分別貶 值19.86%、12.09%和17.43%。

由于中國經濟復蘇步伐快于大多數其他國家，加上人民幣匯率與不斷下滑的美元掛鉤，令人民幣兌其他貨幣大幅走軟，引發了來自歐洲和亞洲競爭對手的抱怨，他們認為人民幣因此具有不公平的優勢。IMF11月初提交給20國集團的一份報告指出，由于人民幣實際有效匯率跟隨美元下跌，從中期來看人民幣匯率仍然被嚴重低估。

盡管升值與不升值的爭論日趨激烈，甚至一些西方國家將匯率之爭引向貿易爭端，但人民幣匯率中間價和市場價一如既往地波瀾不驚。然而事情似乎出現了一絲轉折，11月央行公布的一份報告，令一些西方觀察人士看到人民幣或重啟升值的一絲苗頭。

11月11日晚，央行發布《中國貨幣政策執行報告(2009年第3季度)》，在“下一階段主要政策思路”的內容中，央行指出將“繼續推進貨幣市場基準利率體系建設。按照主動性、可控性和漸進性原則，結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制。”

“結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制”，這短短二十幾個字令西方一些觀察人士大為振奮。美國《華爾街日報》表示“中國央行匯率政策出現新提法”，英國《金融時報》則表示“中國央行承認人民幣受到升值壓力”，而彭博社則更為直接地表示，央行的表態意味著人民幣匯率政策將更有伸縮性，并預測中國將在明年初讓人民幣升值。

至于央行口風“初變”，也有業內人士指出，央行關于人民幣匯率的新措辭主要是因為熱錢再度涌入引發的擔憂。

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。