2010年09月28日 00:33中國經(jīng)濟(jì)周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

“老鼠倉”的破壞力

1年前的突擊行動，把景順長城基金和長城基金兩家基金公司推上了風(fēng)口浪尖，基金業(yè)疑似“老鼠倉”案浮出水面。1年后，證監(jiān)會通報了當(dāng)初這起“老鼠倉”案件的結(jié)果。

涉案的3位基金經(jīng)理中，涂強(qiáng)、劉海兩位基金經(jīng)理被處以罰款和市場禁入；而長城基金公司的基金經(jīng)理韓剛，則被證監(jiān)會將涉嫌犯罪的證據(jù)材料移送至司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任，最終處罰仍在等待。

業(yè)界一致認(rèn)為，韓剛被移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，無疑開創(chuàng)了監(jiān)管部門對于基金業(yè)“老鼠倉”案處罰手段的先河。

時間回到2009年8月，A股市場上演了一波大幅度的調(diào)整，深圳證監(jiān)局也展開了一場突如其來的檢查行動。意料之外的現(xiàn)行檢查，卻演變成了一場“捕鼠”行動。

在當(dāng)時，深圳證監(jiān)局表示，此次突擊行動只是例行檢查。然而，例行檢查的結(jié)果卻在基金業(yè)內(nèi)引發(fā)了不小的震動：帶走基金經(jīng)理的筆記本、抓到基金經(jīng)理老鼠倉“現(xiàn)行”的消息，也被坊間描述得繪聲繪色，且被演繹成了多個版本。直到基金公司公布了對基金經(jīng)理的調(diào)整公告時，原景順長城基金公司基金經(jīng)理凃強(qiáng)與長城基金公司劉海、韓剛?cè)瞬哦溉婚g暴露于鎂光燈下。

之后，深圳證監(jiān)局在去年11月初正式表態(tài)，涂強(qiáng)、韓剛、劉海涉嫌利用非公開信息買賣股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬元至幾百萬元不等，深圳證監(jiān)局啟動稽查提前介入程序，隨后正式立案稽查。

截至目前，基金業(yè)因涉嫌“老鼠倉”而被曝光的基金經(jīng)理已達(dá)6人，與此前原上投摩根基金經(jīng)理唐建、原南方基金經(jīng)理王黎敏、原融通基金經(jīng)理張野所受到處罰不同的是，此次將有基金經(jīng)理被追究刑事責(zé)任。而且，相對于涂強(qiáng)、劉海為所操控賬戶獲利37.94萬元、13.47萬元的事實(shí)，其分別被處以200萬元與50萬元的罰款，與監(jiān)管部門通常處以違法所得一倍的罰款相比，也不可同日而語。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，追究韓剛的刑事責(zé)任，明顯加大了對“老鼠倉”的震懾力。從現(xiàn)實(shí)角度來說，粗糙簡單的內(nèi)幕交易會減少，但隱秘交易還會有，并不能完全杜絕整個行業(yè)的“老鼠倉”現(xiàn)象。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰對此次處罰有另一番理解。他指出，此次“老鼠倉”處罰事件在于告誡所有的基金從業(yè)人員，要按契約規(guī)定，主要方向放在做好藍(lán)籌股的價值挖掘工作上，追求穩(wěn)健、長期的投資。

“精英團(tuán)隊”也靠“天”吃飯

在投資者眼中，基金公司都以專家理財的名頭，占據(jù)著金融業(yè)“皇冠上的明珠”的位置。但市場諸多風(fēng)險的重重疊加以及基金體制的困擾，也使得基金經(jīng)理的專家水平大打折扣。

業(yè)內(nèi)流傳著這樣一個段子：一日，某記者給相識的基金經(jīng)理打電話，問點(diǎn)位；對方說：你取笑我，堅決不說！記者疑問：你是基金經(jīng)理啊！對方答：我不是，我只是看電腦的！

雖然是個笑話，但從中可以看到，在眾多不確定因素籠罩下的股市上，即使號稱“目光如炬”的基金經(jīng)理，在黑暗中也同樣迷失。

一位基金公司的從業(yè)人士稱，目前基金業(yè)機(jī)制的先天缺陷導(dǎo)致其某種程度上和市場中大散戶的水平一樣，也會常常步入靠“天”吃飯的困境。

近日，記者在參加某券商的策略報告會上，與幾家基金公司的基金經(jīng)理不期而遇。眾基金經(jīng)理已然失去了在公眾場合口若懸河的能力，紛紛張口彼此討教關(guān)于市場的看法。幾輪詢問過后，基金經(jīng)理達(dá)成了一致：即“看不懂”。

隨后，討論的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對工作的“抱怨”上來，“也不知道基民怎么找到我的郵箱和電話，說的話真難聽。”某基金經(jīng)理說。這馬上引來幾位基金經(jīng)理的共鳴，有基金經(jīng)理甚至笑言，這樣下去，基金經(jīng)理也成為“風(fēng)險行業(yè)”。

雖然私下的場合上，基金經(jīng)理都敢于表達(dá)自己的迷茫，但是在公開場合，近期看多的聲音已經(jīng)明顯增加，一些券商和基金都會告知投資者，現(xiàn)在的市場已經(jīng)有吸引力。

雖然偏樂觀的聲音在增加，但是有多少是來自內(nèi)心，卻無法衡量，而基金的操作手法還是透露了其方向感的缺失。

國泰基金經(jīng)理崔海峰曾經(jīng)說過：基金經(jīng)理就是個靠天吃飯的農(nóng)夫，他的解釋是：基金經(jīng)理的投資從本質(zhì)上來說離不開大的環(huán)境，在大牛市下再笨的基金經(jīng)理也能賺錢，再大熊市下再聰明的基金經(jīng)理也要虧錢。這個就跟農(nóng)夫一樣，再有個性、再有技巧的農(nóng)夫，同樣也離不開氣候環(huán)境。

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