新基金法為基金業松綁 打開行業發展新空間(3)

2012年12月31日 07:58
來源：證券時報 作者：杜志鑫

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私募基金納入監管

單獨設立第十章“非公開募集基金”；第九十條：擔任非公開募集基金的基金管理人，應當按照規定向基金行業協會履行登記手續。

點評：未來非公開募集基金向基金業協會進行備案。

基金管理人組織形式更豐富

第十二條：基金管理人由依法設立的公司或者合伙企業擔任。公開募集基金的基金管理人，由基金管理公司或者經國務院證券監督管理機構按照規定核準的其他機構擔任。

點評：除了公司制基金，未來合伙企業也可擔任基金管理人。

主要股東門檻降低

第十三條：主要股東應當具有經營金融業務或者管理金融機構的良好業績、良好的財務狀況和社會信譽，資產規模達到國務院規定的標準，最近三年沒有違法記錄。

點評：現行基金法要求主要股東的注冊資本金不低于3億元人民幣，新基金法對此沒有要求，基金公司主要股東的門檻降低了。

加大持有人保護力度

第八十七條：重新召集的基金份額持有人大會應當有代表三分之一以上基金份額的持有人參加，方可召開。

點評：針對基金份額持有人召集難度大、發揮作用難問題，新法引入二次召集大會制度。

從業人員可炒股

第十八條：公開募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人進行證券投資，應當事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發生利益沖突。公開募集基金的基金管理人應當建立前款規定人員進行證券投資的申報、登記、審查、處置等管理制度，并報國務院證券監督管理機構備案。

點評：從業人員炒股只需要備案。

股權激勵有望成行

第二十二條：公開募集基金的基金管理人應當建立良好的內部治理結構，明確股東會、董事會、監事會和高級管理人員的職責權限，確保基金管理人獨立運作。公開募集基金的基金管理人可以實行專業人士持股計劃，建立長效激勵約束機制。

點評：明確鼓勵基金公司進行股權激勵，并且，5%以下股權變更不需要審批，為股權激勵提供了方便。

券商信托可做基金托管人

第三十三條：基金托管人由依法設立的商業銀行或者其他金融機構擔任。商業銀行擔任基金托管人的，由國務院證券監督管理機構會同國務院銀行業監督管理機構核準；其他金融機構擔任基金托管人的，由國務院證券監督管理機構核準。

點評：現行基金法只允許商業銀行擔當基金托管人，新基金法允許其他商業機構做基金托管人。

可買托管行股票

第七十四條：運用基金財產買賣基金管理人、基金托管人及其控股股東、實際控制人或者與其有其他重大利害關系的公司發行的證券或承銷期內承銷的證券，或者從事其他重大關聯交易的，應當遵循基金份額持有人利益優先的原則，防范利益沖突，符合國務院證券監督管理機構的規定，并履行信息披露義務。

點評：未來基金可買托管行股票，可買托管行、控股股東承銷的證券。

可合并基金

第七十九條：按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議，基金可以轉換運作方式或者與其他基金合并。

點評：現行基金法只提可轉換基金運作方式，新基金法除了允許轉換運作方式之外，還允許基金合并，未來迷你基金合并有法可依。

基金服務機構獲法律地位

第九十八條：從事公開募集基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評價、信息技術系統服務等基金服務業務的機構，應當按照國務院證券監督管理機構的規定進行注冊或者備案。

點評：第三方銷售、投資顧問等基金服務機構獲法律地位，未來有望做大做強。

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