保住匯源品牌不是國家的事了

2008年09月04日 14:19國際航空報【大中小】【打印】已有評論0條

不論是相對于兩年前的凱雷并購徐工案所引起的全民爭論，還是達能與娃哈哈沸沸揚揚的“離婚”糾紛，中國媒體在可口可樂收購匯源果汁的大手筆面前，猝不及防中顯得普遍平靜，受不了的似乎是許多消費者，這些普通的民眾，從搜狐財經網絡調查中可以看出來，高達85％以上的人對此收購案從情感上持不贊成態度，并將此視為外資扼殺中國民族企業的戰略。

可以理解。畢竟高達179億港幣（約合24億美元）的要約收購價格，將制造可口可樂歷史上第二大收購案與中國迄今為止最大一筆外資收購內資企業控股權交易。而依據公告，要約收購完成后，可口可樂還將進一步要約收購匯源果汁其他全部剩余股份，進而使匯源果汁退市。對于去年剛剛登陸香港股市的匯源，讓公眾感覺突然實屬正常。

但實際上，保住匯源品牌已經不是“國家的事”了。

可口可樂收購匯源，明顯地有別于當年的凱雷并購徐工。此案例發生在《反壟斷》法剛剛實施的一個月之后，應該說，在經歷了諸多關于外資并購的激烈爭論之后，隨著《反壟斷》法的正式實施，我國關于外資并購與經濟安全的法律制度已經相對規范，國家對于外資并購中的“經濟安全”細則界定已經進一步厘清。在資源配置全球化的今天，資本跨國并購已經成為也應該成為我國經濟運行的常態。

依據外資并購及反壟斷的現有法律法規，已經可以比較清晰地看到，可口可樂收購匯源，盡管在中國政府批準前依然存在很大變數，但與“經濟安全”紅線有明確分野。

查閱商務部2007年修訂的《外商投資產業指導目錄》，可以看到，該目錄已經明確“果蔬飲料、蛋白飲料、茶飲料、咖啡飲料、植物飲料的開發、生產”屬于鼓勵外商投資產業目錄，農副產品加工與飲料制造兩個行業中，限制外商投資的領域，只有大豆、油菜籽食用油脂加工、玉米深加工、生物液體燃料(燃料乙醇、生物柴油)生產、及黃酒、名優白酒生產、碳酸飲料生產等領域。因此，反壟斷機構以“國家安全”為由，否決可口可樂對匯源的收購可能性要小得多。

可口可樂收購匯源還可能面臨的一個程序是經營者集中審查。根據《壟斷法》的規定:對外資并購境內企業或者以其他方式參與經營者集中，涉及國家安全的，將進行經營者集中審查與國家安全審查。但查閱相關資料，發現《反壟斷法》同時規定，如果經營者能夠證明這一集中對競爭產生的有利因素明顯大于不利因素，或者符合社會公共利益的，反壟斷執法機構可以作出對經營者集中不予禁止的決定。這個規定可以看作是對經營者集中審查的一個豁免條款，反壟斷機構如何拿捏這個尺度，將是此收購案獲得通過與否的關鍵。但從現在的法規中，找出可口可樂收購匯源的明顯不利因素，除了“國家安全”之外，其它的理由似乎更加勉強。再加上控股近66%的中國匯源果汁控股、達能集團和華平投資等三大股東已對該交易作出不可撤回的承諾，可口可樂收購匯源，相對此前的徐工案，少了許多不確定性。

尊重法律，所以中國政府如果能最終通過可口可樂收購匯源的審查程序，將讓大家看到一個全球化背景下尊重契約精神的中國，但同時，作為中國人，我希望匯源果汁的品牌能不因外資并購而沉淪甚至喪失，不過，這件事情，的確已經可以不是“國家的事”了。

可口可樂收購匯源，自然有他的戰略意圖。

從飲料消費的趨勢來看，碳酸飲料的市場有下滑趨勢，而營養健康的果蔬飲料已經成為新的消費趨勢，據可口可樂2007年財報披露，其碳酸飲料全球增速為4%，而非碳酸飲料增速則達12%。世界飲料產業競爭已由碳酸飲料領域擴展到非碳酸飲料領域，可口可樂與百事可樂等均已在中國成功介入果蔬飲料市場。然而，以碳酸飲料起家的可口可樂，在中國果蔬飲料市場上遇到強勁對手，匯源在國內100%果汁及中濃度果汁市場占有率分別達42.6%和39.6%，屬于行業龍頭。而2007年可口可樂在中國果蔬汁市場的占有率為9.7%，如何以更快的速度介入這一市場，資本雄厚的可口可樂欲以收購走捷徑，是非常自然的抉擇。而結合諸多企業并購案例，外資的品牌控制策略往往導致被收購的自主品牌逐步邊緣化，許多人實際上更擔心的是，在以資本并購拿下市場份額之后，可口可樂會逐漸地滲透自己的品牌。

這種擔心并不是無謂的。從目前的公開信息開看，可口可樂表示收購成功后依然保留匯源的品牌，同時，匯源創始人朱新禮依然還會擔任新匯源的名譽董事長，但如何掌控由可口可樂牌新匯源，又是一個新課題。朱新禮當年以開闊胸襟與開放的態度，果斷引入達能及華平等外資，成就匯源輝煌。去年底，美國衛生部長萊維特和美國食品與藥品管理局局長埃森巴赫來到匯源果汁參觀生產線后，面對美聯社、路透社等全球媒體盛贊匯源果汁品質,并稱將非常放心匯源果汁出口美國，但很快，這家企業被美國企業收購了。

匯源的選擇，是在全球化背景下，市場經濟規則下的企業自主行為，讓外資和平地融入中國，在中國社會合法的環境中，公平地參與競爭，這應該是中國自信地面對全球經濟競爭的一個新標點。2006年，《關于外國投資者并購境內企業的規定》、《利用外資“十一五”規劃》，規定對惡意外資并購進行審查和監管，這兩份旨在引導和規范外資的文件一度被誤讀成中國開放大門收窄的信號。但現在，《反壟斷法》實施之后，凱雷并購徐工的正式流產，與可口可樂并購匯源的成功，將意味著，中國在開放市場的過程中已經告別了經濟安全爭議的迷茫，找到了標準、尺度與方向。

從這個意義上講，是否要保住匯源的品牌，更多的應該是企業自己的事情了，做為消費者，一個中國人，我們只是從情感上，愿意匯源這個讓中國人信賴的品牌，持續輝煌下去。

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