高盛為何要在中國從事養豬

2008年08月05日 08:05上海證券報【大中小】【打印】已有評論0條

高盛養豬:產業鏈競爭新模式

高盛為何要在中國從事養殖業？

表面來看，此舉是金融資本向產業資本的轉移。自美國次貸危機爆發以來，金融業面臨一場生死存亡的考驗。花旗、德意志等銀行相繼爆出巨額虧損，美林則宣布第三季度資產減記額高達57億美元，并計劃發行新股募集85億美元暫渡難關。昔日華爾街的金融、地產寵兒如今險象環生，高盛在此時選擇投資養殖業，無疑是規避金融投資風險的理性行為。

客觀來講，高盛進軍養殖業也并非一時興起。早在2006年，高盛就通過收購國內肉類加工龍頭企業雙匯及參股雨潤，在產業鏈的終端布下了棋局。在CPI與PPI持續倒掛的背景下，高企的生產成本并不能有效轉嫁，下游產業的利潤將被大幅壓縮。此時，高盛選擇向肉類加工的上游產業鏈延伸，利益驅動的因素比較明顯。另外，國際原油期貨價格從高位回落后，玉米期貨合約也大幅下跌，僅僅一個月左右，芝加哥商品交易所CBOT玉米期貨基準合約從779美分/蒲式耳的高點下跌至578美分/蒲式耳。而玉米、大豆、豆粕作為養豬的重要飼料，價格上漲的壓力也有所緩解，養豬的收益率自然會水漲船高。特別是高盛在大宗商品交易中的優勢地位，也有助于其降低養殖成本，介入養殖業正好打通了上下游產業鏈，整體競爭優勢及抗風險能力均有較大提升。

完整的產業鏈也許并不是高盛的終極目標，備戰生豬期貨成為其短期利益所在。7月21日，韓國交易所瘦肉豬期貨正式上市交易，改寫了亞洲尚無農畜產品期貨交易的歷史。而中國作為世界最大的生豬生產和消費國，籌備已久的生豬期貨卻遲遲未見推出。韓國強跑生豬期貨，無疑會加速我國生豬期貨的上市步伐。高盛此舉，使其在日后期貨市場上騰挪的空間更大，期貨和現貨市場的優勢都會得到體現。

單從投資的角度，高盛落子生豬養殖，不僅可以分散投資風險，還可以完善在中國的農業產業鏈的投資，謀求更廣泛的市場收益。目前，國內生豬養殖的集中度并不高，提前布局不僅可以降低進入的成本，還有助于形成規模擴張的先發優勢。而國內的金融資本，似乎尚未察覺養殖業的巨大商機。

如果說布雷頓森林體系破裂后，美元成為主宰世界大宗商品交易的強勢貨幣，我們別無選擇。那么在世界金融資本四處謀求出路，大舉進軍事關糧食安全的農產品生產鏈條之際，國內的產業資本為何又裹足不前呢？高盛養豬，不僅僅只是產業鏈的競爭模式，更是國際金融資本圖謀基礎行業的體現。我們除了學習借鑒之外，更應該保持高度的警惕。絕不能在承受了人民幣升值壓力之后，今后連CPI也為他人所左右。