經濟復蘇“脆弱”歐洲與美國“同甘共苦”

2009年12月29日 00:22每日經濟新聞【大中小】【打印】共有評論0條

每經記者周曉芳發自北京

劉紀鵬認為，歐洲經濟與美國經濟相互關聯，是一榮俱榮，一損俱損的關系。但他表示：“歐洲的情況和美國既有相同也有不同。”

“歐洲經濟和美國經濟現在面臨的問題很相似”，銀河證券首席經濟學家左小蕾舉例說，第一，它們都面臨失業率高企的現狀，同時失業率下降緩慢；第二，美國和歐洲大部分國家都以消費為主，下一步該如何推動消費增長是它們目前關注的焦點；第三，銀行信貸推高了股市卻未能給實體經濟帶來活力；第四，貿易保護主義苗頭已現，這將影響到雙方的貿易；第五，虛擬經濟上漲速度超過實體經濟，可能引發滯脹；第六，刺激經濟政策能否平穩退出。

多位經濟學家的共識是，歐元區經濟的復蘇取決于美國經濟的復蘇。

中國政法大學教授劉紀鵬表示，由于美元世界貨幣的地位以及美國的金融體系，包括貨幣、資本市場、銀行等，和歐洲的發達國家聯系緊密，所以歐元區與美國的經濟一損俱損，一榮俱榮。雖然各個國家情況不同，但是仍然互相關聯，如果美國經濟一蹶不振，歐洲經濟勢必受到二次牽連。

歐洲經濟和美國經濟哪個更快復蘇？對此，經濟學家的觀點有所分歧。

劉紀鵬認為，歐洲的情況要比美國好得多，歐洲特別是德國、法國基本上出現了復蘇的苗頭，而英國的情況跟美國很接近。劉紀鵬認為，從整體情況來看，歐洲經濟會比美國的經濟更快恢復。

中國社科院世界經濟與政治研究所博士張明卻認為，歐洲經濟恢復的情況會比美國更差。除了兩者的共同難題如失業率增長和消費乏力外，歐洲經濟有著它固有的特點，如勞動力市場僵硬等，這種特點在危機前就已經存在。另外，歐元區各個成員國相關較大，盡管統一貨幣政策有利于各國的發展，但西班牙、葡萄牙轉移支付機制不太好等因素會影響其發揮作用。

伴隨著美國經濟指標向好，歐洲經濟景氣指數同樣上升。歐盟統計局最新公布的數據顯示，11月份歐元區年通脹率為0.6%，為7個月來首次出現正值。11月份，歐盟經濟景氣指數比10月份上升1.9點至87.9。歐盟消費者信心指數維持不變，歐元區消費者信心指數上升1個點。歐元區制造業10月份產能利用率由7月份的69.6%增至70.7%。

喜中有憂。歐元區經濟景氣指數上升2.7點至88.8，是連續第8個月上升，但仍顯著低于長期平均水平。主要成員國中，意大利、法國和德國分別上升2.5、2.2和1.7點，英國下降2.9點。歐洲商會12月8日表示，歐洲經濟復蘇仍為“脆弱”，因企業仍難從銀行獲取貸款。歐洲商會表示，銀行業應鞏固其資產負債表以便擴大放貸規模，尤其是對小型企業。

在信用評級方面，標準普爾將希臘原為“A-”的評級列入“信用評級前景”負面觀察名單。惠譽評級機構將希臘的信用評級從“A-”降至“BBB+”，這是這家世界知名評級機構近10年來首次將一個國家的信用評級降至 “A-”以下。而且，希臘也是歐元區唯一一個信用評級在“A-”之下的國家。此外，穆迪還警告稱，如果不減少債務規模，美國與英國或將失去其AAA信貸評級。

對此，左小蕾認為，希臘危機背后有兩方面的問題，一是財政赤字過度膨脹，這與各國拯救經濟危機的財政擴張政策有關；二是希臘經濟的實力不支持巨額財政赤字，政府將來可能沒有償還巨額債務的能力。

標準普爾認為，希臘政府的財政鞏固計劃不太可能持續削減赤字和公共債務負擔，雖然希臘新政府承認2009年預算缺口龐大，并宣布加大公共財政透明度，但該項財政鞏固計劃只是暫時性的，持續性不強。

左小蕾擔心的是，以財政赤字泡沫拯救資產價格泡沫，埋藏著巨大的新風險。如果政府債券收益率升至過高水平，財政赤字將會變得不可持續，從而引發貨幣貶值，導致國民薪資和生活水平雙雙下降，更令一些經濟學家擔憂的是，希臘的債務危機有可能引發歐洲經濟的二次探底。