經(jīng)濟每月談：一季度國內(nèi)外經(jīng)濟形勢分析文字實錄(2)

2011年04月20日 12:07
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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2011-04-20 09:18:52

王軍:

對于全年物價走勢我們有一個判斷，可能會出現(xiàn)“前高后不低”的判斷，影響中國通脹的因素有輸入性原因，主要是國內(nèi)的因素。從中長期來看，決定中國通脹的核心因素是經(jīng)濟增長的速度。從全年來看，盡管主流的觀點認為由于翹尾因素的影響是前高后低，我們估計會出現(xiàn)前高后不低的現(xiàn)象，全年的物價壓力還是非常大的，還是會長期存在這個壓力。對通貨膨脹不能掉以輕心，溫和的通脹恐怕會是一個長期的趨勢。

農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲有客觀性和長期性，第一要素成本很難再現(xiàn)，輸入性的因素和產(chǎn)能過剩并不必然導致出現(xiàn)通脹，貨幣基礎(chǔ)還有翹尾因素，翹尾因素確實是前高后低，上半年在2.5以上，下半年的增長也不能忽視。從CCIEE顯示出來的圖來看，先行指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)回落，我們這個先行指數(shù)一般是領(lǐng)先價格指數(shù)，是在半年左右甚至更長一些，我們樂觀的看到在半年以后，也就是在四季度會出現(xiàn)物價的回落。

第二個風險，相對于通脹來講房地產(chǎn)市場的泡沫化風險是更加長期和深遠。這就不再多講了，這個是非常清晰的。像限購令是強制性關(guān)閉當前社會資金通過購買資產(chǎn)的方式保值增值的調(diào)整渠道，雖然說是限制了房產(chǎn)的購買，但是這部分的資金被迫向其他的資產(chǎn)領(lǐng)域甚至商品領(lǐng)域蔓延，可能會加劇部分商品的上漲。現(xiàn)在是一線城市限購，二三線城市沒有限購，可能會強化他們進入二三線城市購買的動機。包括限貸令也是一樣的，導致二三線城市的房地產(chǎn)市場的壓力會比較大一些。

2011-04-20 09:24:42

王軍:

從目前657個當中608個公布房價控制目標來看，表述是不一的，五花八門，有的是新建商品住房，有的是新建普通住房，基本的邏輯是傳遞出房價漲幅可以和GDP的增速、和人均的可支配收入增幅掛鉤，還有一條很重要是參照居民的可支付能力。608個城市當中只有長春明確提到將居民的可支付能力作為參照，只有北京提出穩(wěn)中有降的調(diào)控目標，其他城市都是在各自的參照系下，要么參照GDP的增速或者是人均支配收入的增速，他們所制定的目標都為今年的房價上漲留下了一個充足的空間。原來以控制房價扭轉(zhuǎn)預期為目的的控漲令，我們擔心會成為催漲令。從另一個角度講，當前的住宅價格統(tǒng)計指標體系也不能令人放心。這是對于房地產(chǎn)市場一些政策的簡要的評述。 對于未來房地產(chǎn)市場我們有以下幾點簡要的展望，我們預期未來幾個月的銷量和投資的增速會出現(xiàn)一定程度的下滑，不可避免的會產(chǎn)生一定的負面影響。也不必過于悲觀，適度的降溫有利于控制住房價格，有利于調(diào)整結(jié)構(gòu)，而且今年還有1000萬套的保障性住房也會推出，會有效的對沖這個帶來的負面影響。

總的來看，房地產(chǎn)調(diào)控改變不了今年經(jīng)濟平穩(wěn)增長的大局。投資可能會放慢一些，銷售可能增幅也會有所下降，但是由于剛才我講的一線城市受到限制，二三線城市沒有受到限制，整個銷售全年來講還會保持一個穩(wěn)定增長的局面。

從房價來講，恐怕房價漲幅放緩是一個趨勢，大跌的可能性也不大。從去年已經(jīng)延續(xù)的勢頭，考慮到我們宏觀政策在收緊，流動性在趨緊，漲幅放緩是一個趨勢。再加之今年大規(guī)模推出保障性住房，實際上是從另一個角度減少商品住房的用地，大家對于1000萬套保障性住房，對于控制和遏制房價起到了多少作用以及完成多少也沒有確定性。

對于整個全年的經(jīng)濟運行，從一季度反映出來的傾向來看，年初很多人擔憂的風險都不是很大，全年高增長、中通脹的格局是可以預期的，因為我們看到“三架馬車”的動力，基本還是比較強勁的。從3月份的指數(shù)來看出現(xiàn)了反彈，從消費來看高速增長很難，但是消費增長能夠保證。特別是農(nóng)村居民的收入增長是非常快的，投資也不會有大幅度的下滑。外貿(mào)短期內(nèi)形勢也不會出現(xiàn)重大的變化，外部的經(jīng)濟也會逐漸的恢復正常。

2011-04-20 09:26:54

王軍:

下面再簡單講一下對下一階段調(diào)控的建議。總體思路是政策的著眼點要控制通脹，抑制房價，調(diào)整結(jié)構(gòu)，促進改革。在基礎(chǔ)上實現(xiàn)經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長，這是總體的思路。從兩大政策來講，采取積極的財政政策搭配穩(wěn)健的貨幣政策，同時要加強與政策的協(xié)調(diào)配合，加強靈活性，政策要保持一定的彈性。一個側(cè)重于價格平穩(wěn)發(fā)展的原因主要是穩(wěn)定價格總水平和管理通脹預期。控制通脹要一攬子的政策組合來強化這個力度，特別是通過貨幣政策繼續(xù)控制流動性，鑒于當前的利率水平還不足以抑制通脹，我個人建議繼續(xù)提高基準利率，釋放更加強烈的管理通脹預期的信號。

從房價來講，地方政府承擔更多的職責，央企是不是可以考慮從商品房的開發(fā)建設(shè)里退出來，主要集中于保障性住房的建設(shè)。

從中長期來看，推動土地政策的改革，發(fā)揮貨幣政策的獨特作用，恐怕維護房價的穩(wěn)定也應(yīng)當作為央行貨幣政策關(guān)注的重要目標之一，不光是關(guān)注物價，還要關(guān)注資產(chǎn)價格。

對于保障性住房，今年中央非常強調(diào)1000萬套的房屋，這里資金的供應(yīng)如何解決，除了財政拿出更多的資金，10%可能還不太夠，除了財政之外，還要調(diào)動社會資金的積極性，比如說當前的社保資金和保險資金都非常高，可以運用金融創(chuàng)新的手段，引導這些社會資金來投入保障性住房的建設(shè)，包括東部沿海的發(fā)達省份，可以利用公租房的優(yōu)勢所產(chǎn)生的現(xiàn)金流發(fā)行資產(chǎn)支持的證券，支持保障性住房的建設(shè)。這里可以進行創(chuàng)新的手段是非常多的。調(diào)結(jié)構(gòu)主要是通過增加收入來擴大內(nèi)需，把重點放在增加收入上，國有企業(yè)的收益更多的要上繳，或者讓民眾分享經(jīng)濟增長的程度。改革主要是中央和地方的財稅關(guān)系的改革，這是非常緊迫的任務(wù)。短期我認為可以考慮重新在嚴格監(jiān)管控制風險的基礎(chǔ)上，有選擇的重新開啟，中期可以考慮將房地產(chǎn)稅和資源稅的試點擴大到更多的城市，可以允許符合條件的地方政府規(guī)范的直接發(fā)行市場債券，包括房產(chǎn)稅和資源稅都可以成為地方收入的主要來源，減弱對于土地出讓金和土地財政的依賴。還有資源要素價格的改革，包括人民幣匯率，可以更有彈性一些，可以利用匯率的手段來抑制當前的通脹。

今天我想講的就是這些。謝謝大家。

2011-04-20 09:32:16

曹文煉:

剛才王軍博士對中國一季度的經(jīng)濟形勢做了比較全面的分析，也提出了他對下一步政策調(diào)控的建議。現(xiàn)在我們轉(zhuǎn)向國際問題，下面我們有請中國社科院西亞非洲研究所的研究員姚桂梅女士，她是非洲研究室的副主任，自1987年以來長期在中國社科院西亞北非研究所工作，請她介紹一下西亞北非形勢對中國經(jīng)濟的影響。

2011-04-20 09:37:59

姚桂梅:

謝謝主持人，非常高興今天在這兒就北非的局勢動蕩問題跟大家進行交流意見。我從事非洲大陸的經(jīng)濟研究20多年，今天重點介紹國際經(jīng)濟對非洲經(jīng)濟的影響。我今天發(fā)言的內(nèi)容涉及四個方面：一是介紹北非國家石油經(jīng)濟在國際石油舞臺上的重要性；二是介紹北非動蕩對非洲經(jīng)濟的影響；三是利比亞動亂對中國經(jīng)濟的影響。最后的時間有可能談一下對策建議。

2011-04-20 09:39:15

姚桂梅:

這次中東北非這一塊的政局動蕩引起了國際社會的廣泛關(guān)注，尤其是北非利比亞戰(zhàn)爭發(fā)生之后，更加吸引了大家的眼球。為什么國際社會非常關(guān)注北非動蕩這一塊的問題，主要是因為北非的國家基本上都是非洲大陸重要的產(chǎn)油國，雖然它的石油產(chǎn)量和儲量在國際石油市場上占的地位并不重要，由于它有一些特色，還是對國際油價的影響產(chǎn)生了重要波動的影響。

從石油品質(zhì)來看，利比亞是世界上重要的輕質(zhì)石油的出口國，連日的動蕩使得利比亞的油田，生產(chǎn)和出口都受到很大的下降，所以引起了國際石油的恐慌。因為利比亞的石油主要是出口到歐洲一些國家，再加上他們對尼日利亞三角洲地區(qū)頻繁發(fā)生的武裝沖突的擔心，進一步引起了對石油價格的恐慌。美國也加緊增加石油儲備，這樣導致國際油價從2月15號利比亞戰(zhàn)爭爆發(fā)之后出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)一個局面，過去全球?qū)κ偷男枨笫窍陆档模狈前l(fā)生動蕩以后全球?qū)κ偷男枨笫且粋€上漲的局面。埃及的蘇伊士運河是連接歐亞非三個大陸的重要石油通道，每天有380萬的石油通過蘇伊士運河和埃及境內(nèi)的石油管道運出出口，北非一旦發(fā)生動蕩，必然影響到國際市場的石油價格。

2011-04-20 09:41:24

姚桂梅:

第二方面，北非動蕩對撒哈拉以南非洲的經(jīng)濟影響。首先，從總體上給大家一個判斷，大家會覺得北非只是非洲大陸53個國家中的一部分，它受撒哈拉大沙漠的阻隔，北非是以白色人種和說阿拉伯語和伊斯蘭教為主，而撒哈拉南部地區(qū)因為是以黑色人種為主，我們叫做黑非洲。我們對非洲地區(qū)總體上形勢的判斷是，北非地區(qū)現(xiàn)在是一個思變的過程，而在撒哈拉以南的非洲國家的主要任務(wù)是進行經(jīng)濟建設(shè)，黑非洲地區(qū)的國家領(lǐng)導人和人民是思穩(wěn)來求得經(jīng)濟發(fā)展。我們總體上認為黑非洲不會發(fā)生北非大規(guī)模的城市的示威游行活動。

從經(jīng)濟領(lǐng)域來分析，黑非洲的城市化進程是明顯落后于北方的，除了南非和尼日利亞有一些像開羅那么大的城市，其他國家的大城市并不是非常普遍，互聯(lián)網(wǎng)和通訊的傳播也是相對滯后的。剛才我還談到重要的一點，黑非洲地區(qū)雖然也存在老年政治專制統(tǒng)治，但是過去20多年的非洲民主化浪潮的演進已經(jīng)大大的緩解民眾心中的積怨。黑非洲地區(qū)的失業(yè)率和貧困率，尤其失業(yè)率是低于北非地區(qū)的。黑非洲地區(qū)貧困的人口，通脹問題雖然也很嚴重，但是這個地區(qū)自我吸收的能力和化解問題的能力是強于北非國家的。與北非地區(qū)不同，黑非洲存在不同的社會文化，歷史上遺留的民族問題和宗教問題也比較復雜，黑非洲地區(qū)一時難以出現(xiàn)一呼百應(yīng)的群眾運動。我們據(jù)此認為，黑非洲也就是撒哈拉以南的非洲不會出現(xiàn)北非式的這種革命式大規(guī)模的動蕩。因為我們這些年一直在強調(diào)黑非洲國家政局平穩(wěn)，熱點問題降溫，但是有一個問題，今年整個非洲大陸有20多個國家要進行總統(tǒng)以及地方議會的選舉，所以可能會有這樣一個特色，就是一旦一個國家發(fā)生選舉，就可能出現(xiàn)騷亂。所以不能排除因為選舉引發(fā)騷亂對于經(jīng)濟運行的干擾因素。

2011-04-20 09:45:02