2010年03月22日 00:47《新世紀》周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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時隔半年后，究竟是怎樣的力量令中鋁和力拓再度走在一起？中鋁是否在走向更危險的合作

□ 本刊記者 嚴江寧 | 文

艾博年(Tom Albanese)事先并未料到，此次來中國，會引起如此大的關注。早在一個多星期前，艾博年即將參加3月20日召開的中國發展高層論壇的消息就已被國內外媒體廣泛報道。

這位世界第三大礦業公司力拓(Rio Tinto)的首席執行官如今已無法再在中國“低調”行事。2009年與中國鋁業公司(下稱中鋁)195億美元的大交易最終以分手告終，以及隨后發生的力拓“間諜門”事件，讓很多中國人記住了他的名字。

2009年2月，中鋁和力拓的“世紀大交易”宣布，不足四個月后，交易宣布中止。現在，距上次“牽手”一年多后，中鋁和力拓再度走到了一起。

本刊記者從接近交易的多位人士處證實，將兩家公司拉到一起的項目是西非幾內亞一個名為Simandou的鐵礦(下稱西芒杜鐵礦)。雙方已就成立合資公司共同開發這一鐵礦項目達成了框架協議，并計劃在艾博年訪華期間(3月20日到22日)正式對外公布。

不過，3月22日(周一)開審力拓案的消息打破了既定安排。3月19日(周五)上午11點，雙方宣布了就項目合資簽署諒解備忘錄的消息。對于即將到來的艾博年，這多少算是鋪平了一點通向北京的路。伴隨著艾博年的訪華，力拓正展開一場全方位的立體公關，以修復與中國的關系。

2009年交易破裂之時，曾有中鋁人士怒斥力拓“背信棄義”。時隔半年后，究竟是怎樣的力量令中鋁和力拓再度走在一起？這一次，中鋁是否在走向更危險的合作？

“關系正常化”努力

在西非幾內亞的西芒杜鐵礦，被力拓視為與其澳大利亞皮爾巴拉地區同樣的“世界級”鐵礦資產，艾博年曾表示這是力拓未來鐵礦石業務增長的一個主要貢獻者。力拓計劃先期年產能達到7000萬噸，并最終將產能提升至每年1.7億噸，如果最終實現，這意味著力拓將再造一個“哈默斯利”鐵礦。哈默斯利鐵礦是力拓現在產量最大的一個鐵礦，位于澳大利亞。

中鋁和力拓現在簽署的只是一個框架協議，并不具有約束力。按照協議，中鋁公司與力拓按47∶53的比例成立合資公司，該合資公司持有西芒杜項目95%股權(剩余5%項目股權由國際金融公司持有)。中鋁公司將向合資公司分期注入共計13.5億美元資本金以獲得上述股權。該投入用于西芒杜項目的后續項目論證與開發。中國國際金融有限公司和黑石集團擔任中鋁公司在本次交易的財務顧問，貝克•麥堅時國際律師事務所任其法律顧問。

不過，這一項目的總投資規模還未公布。協議稱雙方將于項目可行性研究報告完成后再確定。兩年前，力拓聲稱開發這一鐵礦需要60億美元，但目前認為這一項目的開采成本已經上升至120億美元。

中鋁與力拓密謀的交易不僅于此。本刊記者從接近交易的人士處獲悉，除了西芒杜大鐵礦，雙方還有其他項目在商談中，比如力拓在蒙古的Oyu Tolgoi銅金礦項目，但尚未達成一致。

消息人士稱，此次合作機會得益于中鋁和力拓的上一次戰略合作中所達成的部分約定。在當時中鋁和力拓達成的195億美元交易中，除了雙方組建鐵、銅、鋁等資產層面的合資企業及力拓以72億美元認購力拓集團發行的次級可轉債外，雙方還承諾在勘探層面上，將就共同開發位于幾內亞的西芒杜鐵礦項目進行探討。

195億美元的交易宣告失敗后，中鋁和力拓的關系一度變得十分緊張。中鋁總經理熊維平公開表示對交易失敗“非常失望”，中鋁內部視力拓的舉動為“背信棄義”之舉。

中鋁一位接近談判的人士告訴記者，這之后中鋁并未因此拒絕其他海外合作的可能。而總經理熊維平則多次強調，中鋁“多金屬國際化”的步伐不會停，中鋁也始終有其他在洽談的海外項目。

“我們總是在尋求和不同的人的合作機會，只要是能互惠互利，就是一個機會。”前述中鋁內部人士向記者表示。

“這一協議的達成意味著中鋁和力拓的關系已經走向正常化。”接近交易的人士告訴記者。他認為，中鋁仍是力拓的單一最大股東，雙方都希望修復關系，而力拓為了恢復與中方關系做出的努力尤為重要。

面對其最大的市場，力拓因“毀約”在中國陷入了前所未有的被動局面。這正是它不得不與中鋁重啟合作的原因。

力拓“四面楚歌”

從力拓拒絕與中國的交易，轉而接受必和必拓(BHP Billiton)橄欖枝的那天起，似乎它在中國的好日子就終止了。

首先是力拓在上海的員工陷入了“間諜門”事件，以力拓鐵礦業務中國區總經理、澳大利亞籍華人胡士泰為首的四名員工以間諜罪和“竊取國家機密”罪被刑拘。此后，四人罪行的嚴重程度被降級為“受賄和侵犯商業秘密犯罪”。

檢察機關指控，胡士泰和王勇、葛民強、劉才魁三位同事利用職務上的便利，為他人謀取利益、多次索取或非法收受數家中國鋼鐵企業巨額賄賂；采取利誘及其他不正當手段，多次獲取中國鋼鐵企業的商業秘密，給有關鋼鐵企業造成了特別嚴重后果。

此次艾博年來華，正趕上3月22日上午上海市第一中級人民法院對此案首次開庭審理。這勢必引發國內外對此事的關注進一步升溫。

力拓“間諜門”事件的另一邊，是中國鋼鐵企業對今年鐵礦石上漲壓力的怨聲載道。中國鋼鐵企業普遍表示，30%左右的漲幅是可以接受的價格，原材料鐵礦石價格若要上漲40%“恐怕承擔不起”。

然而，伴隨著現貨價格的持續高漲，三大鐵礦石企業屢屢放出風聲，甚至揚言鐵礦石長協價格將上漲80%-90%。3月16日，久未做出正面表態的中國鋼鐵工業協會表示聲援歐洲鋼鐵工業聯盟的聲明，即“強烈反對鐵礦石生產商欲提價80%-90%的打算”。

此前，已有寶鋼、武鋼、鞍鋼、河北鋼鐵等十多家鋼企的高管聯名寫信給國務院總理溫家寶，希望將解決進口鐵礦石問題上升至國家層面。

對此，商務部新聞發言人正式出面表態，表示“將會同工業和信息化部，支持鋼鐵協會及國內大型鋼廠對外談判，給予其包括國際貿易政策、必要的貿易手段在內的支持措施”。這進一步將中國鋼鐵企業與鐵礦石供應企業的矛盾推向了白熱化。

在多重壓力下，面對中國這一力拓最大的市場以及最具增長潛力的市場，調整迫在眉睫。今年2月初，力拓調整了對中國業務的人事架構，任命能說流利漢語的鮑誼安(Ian Bauert)為力拓中國總裁，將中國業務負責人由力拓鐵礦集團首席執行官山姆•威爾士(Sam Walsh)調整為力拓能源集團首席執行官睿達齊(Doug Ritchie)。艾博年稱，此舉是“為了更好地加強公司與中國的長期合作關系”。

近期，在放棄與中鋁交易這一核心問題上，力拓也放下了原本“高高在上”的架子。在3月17日的年度報告中，力拓董事長杜立石(Jan du Plessis)公開表示對放棄此前與中國國有企業中鋁的195億美元的交易“深表遺憾”。

杜立石表示，力拓因此失去了一個從根本上與力拓最大的客戶改變關系并建立戰略伙伴關系的特殊機會，并稱力拓在中國的近期目標就是增強與中鋁的聯系，同時發展符合雙方利益的商業機會。

他說，自從2009年4月成為力拓的董事長以來，他越來越清楚地感受到“放棄與中鋁的交易，令很多股東感到深深的不安，他們的擔憂不僅是出于對交易的金融條款的考慮，也是對放棄交易后，力拓與中鋁的戰略關系受到影響而深感不安”。

在外界看來，此次艾博年訪華更被視為是一場“破冰之旅”。艾博年將要參加的中國發展高層論壇具有濃重的官方色彩，或將為他在半公開論壇上與中國官員接觸創造機會。按照大會日程安排，3月22日，艾博年將同其他企業高管一同被中國總理接見。

然而，力拓深知，一次會議并不能讓其修復在華關系收到立竿見影的效果。真正能幫助力拓打開在華關系之門的，仍將是與中鋁的合作。

危險的西芒杜

然而，與上一次交易中力拓優秀、成熟的“世界級資產”相比，此次與力拓在幾內亞鐵礦項目的合作，顯然僅是一個次優選擇。

今年3月公布的力拓年報顯示，幾內亞的西芒杜鐵礦項目屬于仍在評估中的項目，尚屬前期勘探階段。力拓持有這一項目95%的股權，另外的5%股份由世界銀行集團的成員之一的國際金融公司持有。

根據2008年力拓公布的勘探結果，西芒杜鐵礦的已控制和推斷(inferred)儲量為22.5億噸，項目總資源量可能高達50億噸，品位達到66%。

西芒杜鐵礦項目處于幾內亞內陸地區，距離沿海地區900公里。力拓的一則報告顯示，在1996年發現該礦區時，這是一片完全未被開墾過的“處女地”。此后，力拓進行了大量的勘探工作，但截至目前，這一項目的預可行性研究(prefeasibility study)尚未完成。

“一般而言，全世界的未開發礦區均存在著勘探風險，幾內亞這個項目也不例外。而且這個項目深處內陸，需要建設一條很長的鐵路和一個新的深水港，這都意味著不低的開發成本。”一家外資投行的資深礦業分析師對記者表示。

力拓曾在2008年表示，其每月的鉆探等成本超過了2000萬美元，到2008年底對西芒杜鐵礦的開發投入預計超過4億美元。之后由于經濟危機的影響，這些勘探項目的資金投入被迫縮減，比原有計劃降低了60%。

上述分析師認為，力拓之所以在這一項目上引入中鋁作為戰略伙伴，一方面是出于分擔開發成本的需要，另一方面，也可能存在分散這一項目政治風險的考慮。

2008年，力拓早在2003年就取得的對這一項目的開發權突然遭到幾內亞政府的質疑。8月，力拓稱對西芒杜鐵礦的所有權被幾內亞政府廢除，而此后力拓高層一直不斷與幾內亞總統和相關部長進行協調。但迄今為止，力拓仍表態稱“西芒杜鐵礦的所有權問題仍在與幾內亞新政府進行商議中”。

知情人士透露，對于西芒杜鐵礦的一半所有權，力拓仍尚未拿回，這與上任幾內亞總統蘭薩納•孔戴(Lansana Conte)有關。孔戴突然死去后，力拓與幾內亞政府的談判就陷入了停滯。此次引進中鋁作為合作伙伴，也是試圖通過這次合作讓中國政府幫助協調。

“最大的風險仍然是幾內亞政局近幾年不斷動蕩，這為項目開發帶來很大的不確定因素。”接近交易的人士透露。

一位資深礦業人士告訴記者，近年來，中國企業在非洲投資異常謹慎，很大程度上由于非洲國家政局不穩定所帶來的風險極高，甚至可能連基本的勘探權、開采權都無法得到保證。

對中鋁而言，本次合作雖為其開啟了一個全新的國際舞臺。但能否將這一項目所存在的不確定因素一一化解，中鋁仍然面臨挑戰。

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