王連洲

中國《投資基金法》起草工作組首任組長、基金業知名學者

到明年年初，基金業就已經有10年的發展歷程了。10年間，基金發展迅猛，從小到大，從弱到強，可謂10年發展，10年風雨，10年輝煌。

今后基金業的發展還是要立足于產品創新、制度創新、運作創新、銷售創新4個創新來做。現在基金業還是擺脫不了與股市共舞的命運：牛市時賺錢，熊市時賠錢。因此基金還要擴展更大的投資空間，讓投資者享受到國際投資市場的益處，堅持價值投資理念，爭取在熊市和牛市中都跑贏大盤。

中國股市這五年投資者篇

投資者日趨成熟

在剛剛過去的5年里，中國股民經歷過2002年熊市到來時的震蕩下跌，也同樣正經歷著牛市下的大格局。證券市場的風云變幻鍛煉了中國的投資者，也讓他們的投資理念日趨成熟。

投資者人數5年翻10倍

“早入市早受鍛煉，經歷熊市也是一種財富。”在談到自己5年的投資生涯時，會計出身的丁女士這樣表示。作為2002年兩市230萬名新增A股投資者中的一員，丁女士入市的動因很明確——放棄低息儲蓄，轉身投資股市。

最新數據顯示，僅今年10月11日一天，滬深兩市投資者新增開戶總數就達26萬戶，而滬深兩市賬戶總數達到1.27億戶，也就是說，在中國每13個人中就擁有一個證券賬戶。

僅上半年，新增開戶數就達到1380.6萬戶，相當于2001年到2005年的總和。如果按上半年的標準計算，今年全年新增A股賬戶可能會突破2700萬戶，相當于2002年開戶數的10倍以上。

風險意識不斷加強

“A股賬戶的增加，意味著大量像我當年一樣沒有投資經驗的投資者入場。”雖然目前個人的投資收益已經跑贏大盤，但丁女士憶起當初，可謂感慨頗多。

丁女士的疑慮不無道理，業內人士稱，新投資者沒有經歷過證券市場的大起大落，在專業知識、投資經驗、風險防范等方面缺少充分準備，因此對新投資者的風險教育顯得格外重要。近年來，證券監管部門已經把對新股民的風險教育列為一項長期工作。

合理配置投資品種

投資者馬先生從2001年底開始炒股，剛開始都很賺錢，可是沒多久市場進入大熊市，他眼看著賬面上的利潤還沒兌現就被深套，心里像打翻了五味瓶，后來炒小道消息損失更大。

通過不斷學習，馬先生最終把投資目標鎖定在藍籌股。他還制定了投資“紀律”：買股票一定不要滿倉操作，無論買賣都是分批進行，基本上都買績優藍籌股。

除了炒股，2002年底，馬先生開始買基金，第一次買的基金是“博時價值增長”，當時買了1.5萬元，后來為規避風險，他很快又將基金贖回。雖然后來發現自己踏空了，但適度的風險意識必不可少。

經歷了熊市的投資者，最大的教訓就是不能追漲殺跌，聽小道消息炒股。最好把握好自己的心態，將投資分成幾塊，把雞蛋放在不同的籃子里，以分散投資風險。

“現在可大不一樣。很多股友都對自己買的股票的技術面‘門兒清’，大家交流的時候，每個人都是分析師。”章先生這樣表示。從賺取溢價到成為一個上市公司名副其實的股東，這可能已經不僅是投資者股齡長短的問題，而是他們真正實現了價值投資。

賈春寶

資深業內人士

由于證券和基金市場的不斷火熱，投資者理財觀念也發生了轉變，從直接投資股票變為依靠專業投資者管理，理財風險意識在不斷增強，投資更趨于理性化。而這又將反作用于發展壯大中的資本市場，以往散戶主導市場所帶來的投機盛行、垃圾股炒作成風的現象將得以緩解，機構主導市場的特點將越來越明顯，市場的理性程度也將因此得到提升。

新聞隨身，手中掌握

[評論] [論壇] [寫博客] [我來糾錯] [好友分享]