大跌真相調查曝主力資金動向短線操作策略(5)

2010年11月15日 08:57中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

短期反彈仍以減倉為宜

⊙東吳證券朱浩珉周愷鍇

上周滬深兩市總體呈現震蕩回落走勢，其中周一兩市大盤繼續高開高走，并以接近全天最高點位收盤，在調整兩日后，周四上證綜指在石化雙雄的強勢上漲下再創反彈新高，股指摸高至上周最高點3186點，但周五在石化雙雄的擠出效應下，個股呈現紛紛回落的走勢，兩市大盤單日跌幅達5.16%和7%，同時成交量明顯放大，最終兩市大盤周k線均以陰線報收，同時呈現陰包陽的空頭技術形態。從市場熱點來看，多數板塊出現下跌，其中券商、鋰電池、航天軍工、房地產等板塊跌幅靠前，同時物聯網、智能電網、醫藥等板塊則出現小幅調整態勢，兩市僅煤炭石油板塊出現小幅上漲。

貨幣政策隱現轉向

上周10月宏觀經濟數據公布，最令人關注的CPI同比漲幅達到4.4%，PPI達到5%，其中與老百姓密切相關的食品價格漲幅更是達到10.1%，在輸入性通脹與國內資產價格泡沫雙重壓力下，國內正面臨嚴峻的通脹形勢，我們認為當前控制通脹已成為政府優先考慮的政策目標，央行在不到兩個月時間內兩次提高存款準備金率并加息一次，實際也表明了政府抑制通脹的決心。同時考慮到G20各國或將聯合要求美政府限制過度貨幣投放，在此背景下，國內充裕流動性局面至少是市場對于未來流動性的預期將有所轉變，這將對未來市場走勢將形成不利影響。

市場陷入調整

上周四在央行再度提高存款準備金率之后，市場一度仍然表現強勢，然而當石化雙雄突然啟動之后，隨著二類個股快速上攻，八類個股急劇調整，市場再次上演石化拉升、個股出逃的驚險一幕。我們認為中小盤個股經過連續上漲，已經積累了較大的泡沫，隨著滯漲藍籌個股的上漲，一直以來的估值洼地正在被逐步填平，這使得支撐市場的估值優勢有所減弱，考慮到目前市場對于流動性存在緊縮預期，投資者需提高警惕。

投資策略和熱點板塊

雖然市場已經呈現出明顯的調整態勢，但是考慮到上周五市場已經大幅下挫，同時印花稅利空傳聞的消息被財政部澄清，因此前半周市場仍有望出現反彈，然而由于多項技術指標同時走壞，且美元反彈以及貨幣政策收緊預期強烈，因此在反彈后繼續呈現調整格局將是大概率事件。在操作上我們建議投資者在下周出現反彈時，擇機降低手中個股的倉位，同時對于目前倉位較低的投資者也不要輕易出手搶反彈，靜待市場短期止跌后再冷靜出手，同時降低盈利預期。在投資品種上，我們建議投資者關注兩條主線：一是上周五市場表現仍處于強勢的個股，此類個股短期走強在下周往往還存在一定的上漲空間，如煤炭、有色等；二是近期連續調整，并且在上周五跟隨大盤再度暴跌的板塊，如銀行、地產等。(中國證券網)

急跌必有反抽操作趨向防御

⊙金百靈投資秦洪

上周A股市場出現了先揚后抑的走勢，周四尾盤出現變盤信號，周五隨之急挫，從而使得上證指數日K線形態漸趨惡劣。不過，以往經驗顯示，大漲之后的第一個巨陰K線后的反抽行情的概率極高，那么，后市該如何操作呢？

行情基礎開始松動

對于上周A股市場為何突然向下急挫，業內人士眾說紛紜，周末媒體也甚是熱鬧，有印花稅傳言說，有美元反彈說，有愛爾蘭可能再度引爆歐洲債務危機說，有我國央行將進一步啟動緊縮貨幣政策說。這似乎有點像盲人摸象，因為上述因素在上周末的盤面均有所反映。可以講，上周末的A股市場向下變盤是諸多因素的疊加所致。

正由于此，敏感的資金不難發現，始于9月30日的行情基礎已開始松動，一方面是因為美元反彈使得全球資金流動泛濫格局發生了細微變化，另一方面則是外圍經濟環境以及我國央行的貨幣政策也處于變化的關鍵點。在此背景下，獲利豐厚的資金不產生套現的意愿，那才奇怪呢？而有著一定產業資本基礎的大小非更是大舉減持，上周滬深兩市交易所的大宗交易信息創近期新高就是最好的說明。也就是說，目前市場的拋壓大于買盤，在此背景下，大盤只得下一個臺階，以求得資金與籌碼出現新的平衡格局。

急跌應有反抽

但是，無論是什么性質的行情，不可能是一步到位的，其間總有反復，就如同牛市行情中也有急跌走勢、熊市行情中也有脈沖走勢一樣。因此，即便是上周末A股市場的跳水宣告行情結束，但短線的急挫下跌也會引發短多的自救行情。

更何況，經過上周末的急跌之后，上證指數已達2900點至3000點的歷史天量換手區域。如此的量能堆積，其實意味著目前大多數投資者的持倉成本位于這一區域，既如此，獲利盤的拋壓在此區域將減少，相反，自救與搶反彈的逢低買盤資金也會由此產生進場的意愿，從而使得多空雙方在2900點至3000點之間的中間位——2950點一線有望達到平衡。反映到周一A股市場的走勢，就是上證指數早盤極有可能承接上周五急跌余威以及周末歐美股市繼續調整的影響而低開，但在2950點一線將形成較強支撐力度，大盤可能出現一輪短線反抽行情。

不過對于急跌反抽的高度不宜過分樂觀。一是周末美元指數繼續反彈，且已穿過第一阻力位，說明美元指數的反彈力度尚可，這必然會抑制A股市場資源股等品種的反彈空間，從而封閉短線大盤反抽的空間。二是目前A股市場的熱點格局也不利于大盤的持續反彈，比如地產行業的調控政策依然嚴厲，在此背景下，地產行業以及相關的產業股顯然難以充當大盤的反彈先鋒。而資源股也受累于美元反彈以及國際大宗商品價格的不振，如此來看，大盤短線的漲升先鋒主要依賴于小盤新興產業股，以及上周末跌幅過大品種的反抽。因此，市場的反抽力度可能不宜過分樂觀。

操作策略宜趨于防御

由此判斷，本周一A股市場可能會低開企穩后有所反抽，只是空間不宜過分樂觀，在上周五3020點的巨量換手區域或有較強壓力。如果周一盤面出現以下兩個因素，市場的反抽空間就可能樂觀，一是在反抽過程中量能持續放大，二是資源股大幅反彈，這可能意味著實力機構推測美元反彈結束而重新入場。因此，如果出現這兩大因素，可以考慮操作積極一些。

但就技術面等因素來看，操作還是宜趨于防御，可在反彈中減持前期市場熱門股，適量關注一些估值相對合理且基本面有利好預期的高速公路股、水電股、水泥股等。同時，可關注一些機構席位頻頻出沒的新股與次新股，比如福星曉程、輝豐股份、先河環保、盛運股份、易聯眾等。(中國證券網)