2009年12月29日 01:25每日經濟新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

榮盛發展(002146)

受益豐富土地供給

榮盛發展是一家致力于中等城市商品房地產開發的企業，單位資產的應收賬款為0.26。據了解，公司房地產項目主要在環渤海、長三角三線城市布局，目前已進入13個城市。隨著京滬、京廣高鐵開通，這些城市房地產市場無論在容量還是價格方面，都具有較大潛力。

中金公司報告指出，榮盛發展目前土地儲備規模大、成本低，現有土地儲備達到925萬平米，平均土地成本880元/平米。

報告預計，榮盛發展未來三年將高速增長，年均復合增長率預計達42%，2009年的銷售收入將超過50億元。

華發股份(600325)

受益港珠澳大橋開工

華發股份公司現有地產項目主要分布于珠海、中山和包頭市，公司單位資產的應收賬款為0.31。

根據國務院《珠三角地區改革發展規劃綱要》，珠海將被建設為珠江西岸的樞紐城市，同時港珠澳大橋也將積極推動建設，建成后將縮小香港與珠海之間的交通成本，使珠海成為連接港澳與西南各省的樞紐。珠海西部的工業用地價格目前僅為深圳的1/10，對香港制造業有相當吸引力。

中金研究報告認為，華發股份對2010年底凈資產有一定的折讓。公司估值相對便宜，且公司在手預售賬款較多，業績可預見性強。

中南建設(000961)

二線土地供給豐富

中南建設在2009年7月由中南房地產成功完成借殼上市。單位資產的應收賬款為0.27。據了解，中南建設房地產項目戰略布局主要以長江三角洲、環渤海經濟圈和滬寧沿線等“一線兩圈”的城市為主。

國泰君安研究報告指出，中南建設680萬平米未結面積分布在江蘇、山東和海南。公司計劃2009年新增500萬權益土地，2009年底項目儲備將增至1000萬平米以上。中南建設，現有項目樓面價在1000元左右。四個100萬平方米的大盤開發有助于公司鎖定土地成本、整合資源、降低成本從而獲取高回報。

浙江廣廈(600052)

土儲資源豐富+隱形資產

浙江廣廈公司為浙江民營地產開發商。單位資產的應收賬款為0.49。

國泰君安研究報告認為，浙江廣夏現有到手的房地產項目儲備可結算建面455萬平米，具備規模優勢，在未來有望繼續獲取低成本土地資源。同時，因項目儲備未來兩年的可售面積大、絕大多數項目是滾動開發，且地價成本低，毛利率高。

另外，浙江廣夏持有1.43億股浙商銀行股權，每股成本1.1元；擁有華僑飯店、天都城酒店和東陽藍天白云酒店等3家酒店，潛在價值較高。

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