2010年11月19日 10:18鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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投資概要：

中長期信息技術路線以物聯網為中心。“十一五”規劃提出2006-2020年國家信息化戰略。十七大正式將信息化列入“五化”范圍之內，并提出兩化融合概念。最新的“十二五”規劃已經明確了信息化的五大方向，將加強規劃政策引導放入第一條。我們通過整理分析自“九五”規劃到“十二五”規劃以來國家重點支持的信息技術，得出結論：國家中長期信息技術以物聯網為中心，涵蓋從感知層、網絡層到應用層的各種關鍵技術。

中國信息化水平落后，行業間參差不齊。2009年《經濟學人》組織發布全球66國家和地區IT產業競爭力排名，我國列全球39位，亞太區第8位。在世界各經濟體信息化程度排名中，我國僅列51位。除鋼鐵、石化、金融和電信等行業已較為發達外，建筑、煤炭等行業還需普及關鍵業務應用，絕大多數的中小企業信息化僅剛剛起步。

2011策略：政策支持>競爭環境>企業自身競爭力——物聯網整個大板塊無疑都將得到政策的支持，結合我們判斷的物聯網發展順序，智能交通、安防光通信和集成電路封裝得到的政策支持力度相對更大。我們通過分析一對多(1 VS n)，多對多(n VS n)和多對一(n VS 1)等競爭環境，尋找“躺著也能賺錢的公司”。企業自身競爭力當然是企業永續經營的王道，我們也試圖找尋出能夠永續經營的企業。

主要推薦

石基信息：壟斷酒店信息化業務，繼續在餐飲零售復制模式；廣聯達：受益建筑行業信息化寬度拓展與深度挖掘；輝煌科技：盡享鐵路大投資；銀江股份：從浙江走向全國的城市智能交通龍頭；交技發展：智能交通與智能配電板雙輪驅動；海康威視：安防龍頭；通富微電：大客戶訂單飽滿，業績高速增長有保證；日海通訊：最大程度受益FTTx。

1.引言：經濟轉型倒逼信息產業加快發展

工業化社會是以開發自然資源為主的經濟增長方式，自然資源是有限的，難以為繼。而信息化社會是以開發人類智慧為主的增長方式，人類智慧的開發是無限的，我們正從工業化逐漸向信息化轉型。

有研究表明，中國1995-2003年期間，經濟增長的主要動力是來自投資，而事關創新和效率的全要素生產率的貢獻度反而遠低于1989-1995年期間水平。信息化能提高生產效率已無需贅述，美國的“信息高速公路”在上世紀90年代給美國帶來巨大的效益，最直接的數字就是：勞動生產率提高20%-40%。

放眼全球，信息化離不開政策指引，中國對信息化的支持力度越來越大。

1998年3月，信息產業部成立，意味著中國開始明確朝信息化社會邁進。2008年3月，工業與信息化部成立，意味著中國信息化進展逐漸深入。

政府自18號文(國發【2000】18號《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》)以來，不斷出臺對信息化的政策支持。事實上，信息產業也取得了長足的發展——軟件產業產值上萬億，集成電路產業產值上千億。

可以肯定的是，信息產業仍將會繼續獲得政策支持，支持力度會更大。在我們看來，物聯網正是信息產業的集大成者。

對投資而言，我們認為當前是“點投資”階段，尚未進入“面投資”。在點的選擇上，我們循著物聯網架構的三個層級選取成長最快的點：首先是行業應用上，我們看好與民生密切相關的智能交通和安防；其次是行業信息化上，我們看好信息化程度較低的行業的快速普及的速度；最后是網絡基礎和集成電路上，我們看好光通信和集成電路封裝兩個細分領域。

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