輸入型通脹壓力顯現(xiàn) 五大機構(gòu)熱議5月行情

準(zhǔn)備金率年內(nèi)第三次上調(diào)，史上第二次發(fā)行50年期國債，美元指數(shù)本世紀(jì)第三次月線五連陽，油價金價創(chuàng)年內(nèi)新高，周邊股市頭部初顯

五一節(jié)前，滬深兩市大盤走勢相當(dāng)嚴(yán)峻，不僅周線雙雙四連陰，且上證指數(shù)日K線部分封閉2009年國慶節(jié)后的跳空缺口，而深成指該缺口已完全封閉。盤中個股普跌嚴(yán)重，先是銀行股、地產(chǎn)股領(lǐng)跌，后有小盤股補跌，有些個股甚至出現(xiàn)連續(xù)跌?，F(xiàn)象，恐慌情緒有所蔓延。而五一節(jié)的短短三天假期中，基本面頗不平靜，對馬上到來的5月行情會有哪些影響？難道投資者要等待“五窮六絕七翻身”嗎？

準(zhǔn)備金率上調(diào)＋50年期長債發(fā)行 流動性收緊雙招齊發(fā)

5月2日晚間，中國人民銀行宣布，從5月10日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。至此，大型金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率已升至17%，中小金融機構(gòu)維持13.5%不變。這是中國央行年內(nèi)第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率，距17.5%的歷史高位僅有一步之遙。

專家認(rèn)為，央行此舉主要是防范資產(chǎn)泡沫、通貨膨脹及經(jīng)濟過熱風(fēng)險。央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在意料之中，屬于正常的流動性管理。自國務(wù)院公布針對房地產(chǎn)調(diào)控的“新國十條”后，對房地產(chǎn)的貸款將受到嚴(yán)格控制，這使得銀行可以融出的資金將增加，此前央行已在公開市場連續(xù)10周實現(xiàn)凈回籠，累計凈回籠資金量已達(dá)11000億元。外匯占款持續(xù)上升，加上地產(chǎn)調(diào)控政策使資金從房地產(chǎn)行業(yè)流出，將加大央行資金回籠壓力。

存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整與資本市場的表現(xiàn)密切相關(guān)。2010年，央行前兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，滬深兩市均出現(xiàn)下跌。1月12日上調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5%后，上證指數(shù)更是大跌3.09%。那么此次調(diào)整，對已跌跌不休的A股市場會造成怎樣影響呢？業(yè)內(nèi)人士分析，受沖擊最大的當(dāng)屬房地產(chǎn)行業(yè)，股市短期也可能出現(xiàn)調(diào)整。同時，收縮流動性對于目前資金并不充足的證券市場而言，可謂雪上加霜，5月4日有可能再次出現(xiàn)下跌局勢。不過也有樂觀人士表示，調(diào)整準(zhǔn)備金率屬于中性偏利好型的消息，調(diào)整準(zhǔn)備金率雖然一定程度上抑制了流動性，但也說明了最近不會加息，進(jìn)一步減輕加息的預(yù)期。

另外，根據(jù)中央國債公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月份發(fā)行記賬式國債7期共計1582.9億元，其中，記賬式附息國債4期1132.3億元，包括5年期固息債280.4億元、20年期固息債280億元、7年期固息債305.2億元及1年期固息債266.7億元；記賬式貼現(xiàn)國債3期450.6億元，包括91天期品種142.5億元、273天期品種158.1億元以及182天期品種150億元。

根據(jù)財政部計劃，5月份將發(fā)行記賬式國債6期，其中貼現(xiàn)國債2期，分別為273天期和182天期品種；附息國債4期，包括10年期、5年期、50年期和7年期各一期。財政部曾于2009年11月27日首度在銀行間債券市場發(fā)行200億元50年期國債，中標(biāo)利率4.3%；此次是我國第二次發(fā)行50年期國債，對流動性的進(jìn)一步回收可見一斑。

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