2010年05月04日 07:17證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

國聯證券 休養生息 以利再戰

觀點：5月A股趨勢仍向下，低點目標2700-2800。5月份的基調將是趨勢性機會依然沒有，而交易性機會亦將暫時退潮，快速向下調整成為市場主要方向。堅持“V”型觀點，低點有較大概率在5月產生，目標位2700-2800點，中小板和創業板則可能面臨更大幅度的調整。

依據：目前，樂觀預期缺乏支撐，不加息和升值是少數的利好。流動性回收要求、經濟增長過熱、通脹預期、資產價格泡沫等問題決定了今年的宏觀調控將延續更長時間。從市場角度而言，估值誤導、供需不平衡亦導致股指難以向上突破。就目前的宏觀經濟調控情況看，加息的可能在減小，而人民幣升值的概率則在增大。但這少數的利好對股指趨勢作用不大。

從趨勢上看淡，風險大于機會，休息等待機會。宏觀基本面缺乏樂觀基礎，市場層面則面臨較強的調整壓力。而面對宏調信號再現，投資者心理已經轉變，從麻木悲觀到悲觀絕望的轉變將放大股指的調整幅度。市場扣除銀行等行業的估值水平并未提供足夠支撐。

2010年的投資機會是跌出來的。建議關注建倉良機的三顆信號彈。以宏觀調控政策，尤其是房地產調控政策“靴子”再落地、大型股招股完成以及指數連續破位將是大資金建倉的三顆信號彈。經過恐慌性的下跌后，更好的建倉機會將再次出現。投資方向上注意兩點：一，金融股作為反彈第一波的可能性；二，二季度策略中關于“第三類劫材”的觀點，建議投資者關注低碳、信息類和新傳媒，以及內需消費類個股，并注意有時效性的世博主題類消費股。

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