央行定調藏深意 黑周五是否板上釘釘(7)

2011年06月02日 15:55
來源：中國證券網

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此前受匯金出手護盤的傳聞刺激，周一工行大漲3.87%，創下其近期單日最大漲幅。不過，在匯金否認增持計劃的打擊下，銀行股昨日表現弱勢。

盡管匯金出手護盤的愿望落空，但英大證券研究所所長李大霄在受訪時表示，近期頻頻出現國有大股東增持或回購股票的情況，且有擴大之勢，大股東增持或回購是對公司價值被市場低估的判斷，表明一些被低估的權重股已進入"價值投資"區域。

大盤弱勢難掩個股火爆昨日公布的5月份制造業采購經理指數PMI為52.0%，環比回落0.9個百分點，引發市場對經濟下滑的擔憂。盡管PMI指數降至9個月低點抑制大盤做多的動能，但絕大部分中小盤股昨日表現相當活躍,獲得資金的大力追捧，共有25只個股漲停板，其中，次新股更是大幅飆漲。

其實，本輪調整行情持續時間較長，期間根本沒有像樣的反彈，5日線基本上都是只站上一天便跌下去，昨日大盤連續兩日站上5日線，表明股指已經逐步開始強勢，反彈行情有望更進一步。

期指空頭大幅減倉除個股活躍激發市場人氣外，期指空頭的大幅撤離也為市場增添了一絲"喜色"。據中金所數據顯示，昨日期指當月合約IF1106的持倉量出現大幅下降，截至收盤為35519手，較上一交易日驟降3099手。其中，前20名空頭席位減倉3699手，中證期貨減倉2240手，國泰君安小幅減倉265手。總體來看，多空雙方均出現大幅減倉，空頭離場力度更為明顯。

期貨人士認為，在前期持倉量持續上升后出現大幅下降，說明空頭在獲利豐厚后已經開始大幅撤離，做空動能明顯減弱，多方主力正逐步入場。而多頭卻并未趁機大肆反攻，原因無非是PMI數據在一定程度上打擊了市場多頭的信心。(投資快報)

中信證券：個股抓緊時間反彈

海外市場

美國公布的5月份PMI數據大幅低于市場此前預期，穆迪下調希臘主權債務評級與前景，令市場進一步擔心歐洲債務危機可能卷土重來，而亞洲經濟增長放緩，進一步加重了市場悲觀氣氛。周三道瓊斯工業平均指數下跌279.65點，收于12290.14點，跌幅2.22%;納斯達克綜合指數下跌66.11點，收于2769.19點，跌幅2.33%;標準普爾500指數下跌30.65點，收于1314.55點，跌幅2.28%。歐洲股市全面下挫，三大股指跌幅超過1%。亞太股市漲跌不一。

美國糟糕的經濟數據引發市場對原油需求下降的擔憂，以及受希臘主權債務評級下調影響，原油期貨價格盤中重挫。周三紐約商品期貨交易所7月輕質原油期貨合約結算價跌2.41美元，報收至每桶100.29美元，跌幅2.4%。倫敦洲際期貨交易所7月份交割的北海布倫特原油期貨價格下跌2.15美元，至每桶114.58美元，跌幅為1.8%。

市場回顧

資金是股指反彈高度的觀察因素，基本面(政策轉向)是反彈還是反轉的決定因素。政策面根據半年經濟情況相機選擇，華爾街最近在等量化寬松三期的出現，再不濟美國也不會立即緊縮貨幣，因而政策會不會松還是未知之數，穩健的投資者不妨關注主題投資，等待政策變化，兩手都要抓，一個別放過。

高層講話提振市場信心，主題投資大行其道。經濟基本面向下的時候怎么辦?胡主席說戰略新興產業，鋰電池概念股全面崛起，另一方面豬肉價格上漲推動相關農業板塊上行，由于量能未能有效放大，后市反彈空間有限，彈不動的時候才會重歸弱勢。

從市場風格上看，大多數板塊均出現技術性反彈，其中綜合和農林牧漁反彈力度較強，而銀行和非銀行金融略有回落。上一交易日滬深兩市資金凈流入10.666億元，其中主力資金凈流入10.547億元，散戶資金凈流入0.119億元。主力和散戶資金小幅度流入，大市震蕩整理。

5月份PMI連續兩個月下滑，進一步印證經濟增速處于下行的小周期。但目前經濟增速下行仍不能砸出市場的“政策底部”，尤其是5月和6月，CPI漲幅可能創出年內新高，屆時央行可能隨之出加息措施。但這并不意味著宏觀調控會進一步走向“超調”。目前雖然經濟熱度下行，但物價未現回落，說明宏觀調控回旋余地有所收窄。未來一段時間，緊縮政策出臺可能更加審慎，不排除局部放松和加強靈活操作的可能。