證監會祁斌：資本市場改革是個結晶過程(4)

2012年02月19日 11:15
來源：鳳凰網財經

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“非誠勿擾”為什么這么火爆，因為一大批大齡男青年，一大批大齡女青年，都找不到對象，還特別想找對象，最后只好把自己IPO了，上了“非誠勿擾”。所以我們今天要讓中國經濟中大量的中小企業和大量的剩余資金找到彼此，具體來說幾個方面：

第一，完善市場體系。我說今天中國經濟這么多企業排隊上市，很多投資者可能對這件事情很有意見，完全理解。但我們中國的股份制公司，是12萬家，浙江省銷售過億的企業，一萬家，中關村科技園區，符合IPO條件的,一千家。很多國家都是哭著喊著拉中國企業去上市，因為他們沒有增長動力。企業上市大家有意見，殊不知我們中國的錢也需要投資于這些企業，需要投資于中國經濟的成長，所以弄好了對雙方都是好事。但因為渠道太窄，千軍萬馬過獨木橋，怎么辦呢，我說十萬紅軍到了湘江，只有一座獨木橋，叫IPO，只好再架三座浮橋，一個叫做債券，一個叫做三板，一個叫做PE。

然后呢，這么一個“非誠勿擾”的平臺需要公開公平公正，需要提高監管水平，我們監管機構要做好自己的工作，也需要方方面面包括媒體的監督。我聽說有一個在逃犯，潛伏了13年，本來過得挺好的，去了一趟“非誠勿擾”，被抓走了，有點像綠大地。當然我們要減少和杜絕這些事情的發生，要強化投資者利益的保護，最近強調一個分紅機制，強調一個退市機制，最近我們還在研究優先股，中金也可以和我們一起來研究一下。

還有一定要發展長期機構投資者，這個非常重要，如果去“非誠勿擾”的每一個小姑娘都說，我寧愿坐在寶馬里哭，也不愿意坐在自行車上笑，那就太投機了，那這個“非誠勿擾”的平臺很快就會被唾棄，所以，我們一定要發展長期、理性機構投資者，要能夠看到基本面，看到長期價值，所以我們在推動所謂的中國版的401K計劃等等。

歷史上的今天

要理解中國經濟轉型這么一個階段，其實看看歷史非常簡單。美國歷史上，跟現在對應的是兩個階段，一個是重工業化，一個是高科技產業崛起，分別發生在跨度100年的歷史中。

這是道瓊斯的指數圖，150年，美國在這個階段也有重工業化，1900年前后，我們今天全中國汽車、鋼鐵、化工轟轟烈烈，跟他相關的一個主題一定是并購，并購是符合經濟發展規律的，盡管我們有很多行政上的約束和各種制約，但是它一定會發生，而且我們應該去推動，這是利用資本上推動產業并購，而且應該成為投行的最主要業務之一。第二是高科技產業崛起，中國希望能夠在未來30年抓住一些高科技產業，美國是因為一套制度安排，最后他抓住了過去的30年四大產業，第一PC、第二電信、第三互聯網、第四生物制藥。我們希望濃縮在未來30年同時完成美國跨度100年的兩件大事，一是完成中國的重工業化；二是發展戰略性新興產業，所以我們要用好資本市場這只無形的手，所以我們剛才講中國經濟能不能再有十年增長，跟驚險一跳、能不能產業升級很有關系。

中國的喬布斯

中國社會也很敏感，最近總是討論喬布斯的問題，中國為什么沒有喬布斯。我想首先，喬布斯確實讓我們在2011年重新詮釋了一下生命的意義，不求天長地久，但求曾經擁有。我想提醒同志們的是，喬布斯的奇跡不是喬布斯個人，蘋果全球有46000個員工，他們不可能是天天以創新為使命，人家得過日子，人家得養家糊口，他們都是依靠股權激勵，所以是一整套的制度安排，這個一定不要誤讀，美國有這么一套制度安排，沒有喬布斯，也有李布斯，沒有李布斯也有比爾蓋茨，我們可以看到，他們的故事千差萬別，但本質是完全一樣的。況且喬布斯是1976年創立蘋果公司，1980年一上市就是億萬富翁了，所以衣食無虞，可以專心創新，有機會成為一個更加純粹的人，也是受益于資本市場的支持。

我去年收到一個段子，短信的很多段子很有智慧，這個段子我覺得就很有智慧，但這個段子稍微有點反動，但我覺得反動得有道理，它說，我們總是告訴我們的孩子們，我們中國有四大發明，從來都不告訴他們過去100年中，全世界主要的發明都是美國人發明的。同志們好好想一想，什么縫紉機、洗衣機、電視機、航天飛機、iPhone、原子彈，當然原子彈不能算是好東西，全是美國人發明的。我們要想想為什么，你們中金公司可能是中國證券公司里海歸最多的，可以作證，在美國留過學的都知道中國學生是最優秀的，考試考下來，只要有點什么數理化，最后第一名都是中國人，實在班里沒有中國人了，第一名是印度人，中國人考99、98，美國人平均55，基本如此。我們要想，為什么這樣一個國家人家有硅谷，我們這樣一個國家就沒有硅谷。最近，我們一個同事的孩子去美國留學，去讀初中。我發現現在這留學有點年輕化的趨勢了，從留學研究生到本科、到高中，初中都去了。我們同事的孩子去的學校沒什么中國孩子，去了以后參加了一次美國東部中學的數學競賽，他們得了60多名，一共多少個學校參加呢，70多個，也不怎么樣，但他們老師特別高興，使勁表揚她，孩子說我們才得60多名，有什么好高興的，老師說，前面50多名的學校全部是中國孩子，而他們學校就她一個中國孩子，所以說已經很不容易了。你看，現在美國人已經把中國孩子算作另類了。

所以我想，我們怎么去產業升級？還是硅谷的經驗，科研、人才、專利、資本，再創造一個好的交換平臺。

在紀念喬布斯的日子里，我也學習了很多喬布斯的事跡，看到了網上有他最后一個公開露面的視頻，是他在硅谷為了擴展公司園區，給他當地的社區委員會做了一個演講，講了40分鐘，然后這些委員會的委員提問題，一共有4個人提了問題，我一看，4個人里有3個中國人，一個大陸來的，一個香港來的，一個臺灣來的，一聽口音就知道，很感慨。第一，中國人今天真是了不起，基本上把喬布斯的家鄉占領了，硅谷全是中國人。第二為什么這些人不回來，我想如果我們有一個好的制度安排，讓他們在中國成為喬布斯的機會大于在美國，我相信他們一定會回來的。