爆炒中國水電藏一玄機 長陰殺跌再現?(2)

2011年10月18日 12:22
來源：中國證券網

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中國水電頭頂兩大爭議今日上市

中國水電(601669)來了！今日，截至目前今年最大的IPO---中國水電登上A股舞臺。實際上，從中國水電發布招股書以來，"流發"、"破發"、"估值過高"、"抽血機器"等謾罵與挑剔之聲不絕于耳。時至今日，對中國水電的上市依然有著兩方面的爭議。

爭議之一就是"破發"，在中國水電股吧中一則"全民競猜中國水電上市首日開盤價"的帖子被點擊了45萬次，回復超過3400條，成都商報記者粗略統計，絕大多數參與投票的股民都不看好中國水電的首秀，"破發"呼聲很高。如果中國水電破發，或上市后持續走弱，將對后續其他超大盤[1787.66 0.61%]股的IPO產生明顯影響。華泰證券分析師程艷告訴成都商報記者："如果破發對即將上市的中交、陜煤以及傳言中的新華人壽等超大盤股的發行造成影響，對后續超大盤股的估值水平需要進一步向下修正，直接影響這些大盤股的發行規模與發行價。"

爭議之二就是"抽血"的說法，中國水電的"2011最大IPO"頭銜還沒帶熱，135億元的融資額已輸給了即將上市申購的陜煤股份與中交股份。

鑒于中國水電網上中簽率高于8%，不能觸發回撥機制。因此，今日上市的流通股將為15億股，按照4.5元的發行價來看，首日可流通金額高達67.5億元。經統計顯示，從最近新上市的21只個股首日表現來看，成功保發的首日換手率將達到85%左右，也就是說，中國水電想要順利保發，首日至少需要約57億資金來承接。而目前上交所的單日成交額持續在570億元左右，可見，將至少需要約10%左右的資金來接盤，短線"抽血"影響不得不防。

南京證券分析師張學全認為，"中國水電短期的抽血對指數的影響偏負面，從市場資金面來看，在三季度銀行考核期過后壓力并不大，但心理層面的影響不可小視，此外，如果出現主承銷商被動護盤的話，有可能會因'擠出效應'，使得部分資金犧牲其他個股的買入機會，從而造成局部短線震蕩。"(成都商報)

中國水電今揭曉"破發賭局"

"破"還是"不破"？中國水電(601669)今天就要上市了，很"不受待見"，卻也很吸引眼球。昨天，中國水電的上市公告書剛一公布，其上市首日會不會破發，便成為整個市場中最具懸念的"賭局"……

最不受待見的新股

作為年內迄今為止最大的IPO，中國水電的發行上市之路走得極為坎坷。原計劃發行規模不超過35億股，最終調整為30億股；發行價定在4.5元至4.8元，最后卻尷尬地以發行價下限--4.5元/股發行。即便如此，中國水電網上中簽率還是高達9.7%；機構網下申購的熱情也相當冷淡。僅90個配售對象累計申購26.18億股，配售比例高達57.3%。

而頗具玩味的是，就在發行結果公布前，坊間關于中國水電發行失敗、網上申購比例不足一成的流言曾一度滿天飛。盡管最終的結果沒有傳言中的那么糟，但"近三個月最不受待見新股"的頭銜，卻毫無懸念地留給了中國水電。"破"還是"不破"？

而今天，中國水電會不會跌破發行價，又成為A股市場中最吸引眼球的話題。看好中國水電走勢的人認為，在匯金救市、中小企業扶持政策出爐等宏觀政策背景下，目前市場氛圍有所轉暖，再加上中國水電本次IPO屬于在弱市中低調發行，上市后可能會醞釀中期投資機會。

看空中國水電的人士卻認為，一只缺乏群眾基礎的股票，"破發"是其必走之路。昨天，很多投資者就表示："我們管不住機構，難道還管不住自己嗎？'讓投資者走開'的股票不值得投資。"而一位不愿意署名的券商研究員則表示，中國水電之后，陜煤股份、中交股份蓄勢待發。目前IPO發行速度并沒有放緩，市場成交量也沒有顯著放大，這使得中國水電上市首日"破發"的可能性很大。

市場心態的試金石

而一個顯著問題是，中國水電如果"破發"，將對A股市場產生怎樣的影響？目前，較為樂觀的觀點認為，之前市場已經進入最恐慌的時候，即使破發，也不會加大投資者的拋售情緒。

但更多的市場人士卻稱，中國水電如果破發，對短期市場肯定會造成較大的負面影響。因為在大盤有企穩反彈跡象及匯金增持四大行的背景下，市場應該逐漸趨于穩定。但如果中國水電破發，將會打破現在這個"看上去比較平靜"的水面，從而造成投資者的心理恐慌。(北京晨報)