2011年04月11日 14:06
來源：《財經(jīng)》雜志 作者：王培成 張鷺

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內(nèi)幕交易沖動

一位知情人士對《財經(jīng)》記者透露，在李啟紅內(nèi)幕交易案由證監(jiān)會稽查局移交中央紀委后，又查出其他犯罪事實。但在本次公訴中，其他經(jīng)濟犯罪事實被輕描淡寫，即兩筆金額總計不過50萬元的受賄事實。

相關司法文件稱，2006年至2010年，李啟紅利用職務便利，為梁松枝擔任中山市委組織部副部長、市直機關工委書記等職務提供幫助，并解決其子女入學問題，收取后者現(xiàn)金40萬港元；另一筆10萬元賄款來自中山絲綢進出口集團有限公司董事長關天計，接受后者有關海關進出口事宜的請托。

上述兩筆賄款雖數(shù)額不大，但與中山公用內(nèi)幕交易案同一時間并進，可見其貪腐之欲難收。《財經(jīng)》記者獲知，證監(jiān)會對李啟紅所涉內(nèi)幕交易案秘密調(diào)查多時，但因無強制司法手段，在收網(wǎng)階段經(jīng)中央紀委介入，公安等部門配合方獲突破。

廣東省紀委副書記趙振華對此案評價道，提供內(nèi)幕信息成為一些違法者拉攏領導干部的新形式，個別掌握內(nèi)幕信息的人員，“有意無意”地將內(nèi)幕信息透露給所求領導。

事實上，類似中山公用內(nèi)幕交易這種操作方式，已成潛規(guī)則。一位資深證券投資從業(yè)者對《財經(jīng)》記者表示，國家公職人員參與泄露內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易比較常見，李啟紅被查，有“殺雞給猴看”的效應。

尤其是地方國有背景的上市公司，并購重組涉及的部門往往眾多，包括國資委、發(fā)改委、金融辦等多個部門，容易發(fā)生泄露內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易、操控股價的情況。這也是目前監(jiān)管者遇到的難題。

在李啟紅案發(fā)之前，2009年的*ST高陶(600562.SH)內(nèi)幕交易案牽出南京市經(jīng)委原副主任劉寶春。劉利用職務之便獲得內(nèi)幕信息后，通過其妻子賬戶買賣股票獲利720萬元。該案在2010年6月29日一審，但相關紀錄立即被李案刷新。

在中國資本市場，內(nèi)幕交易“隊伍”越來越壯大，監(jiān)管和查處的難度和阻力卻越來越大。類似案件呈現(xiàn)出多級傳遞、多向傳遞的態(tài)勢，出現(xiàn)了一些窩案、串案，其操作手法更加隱蔽、復雜，逃避監(jiān)管、抗拒執(zhí)法的趨向與能力明顯增強。像李啟紅這樣身居要津職務，手執(zhí)信息之源而不直接參與交易，在司法認定上存在現(xiàn)實難題。

據(jù)統(tǒng)計，自2008年5月《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》實施以來，中山公用所在的上市平臺深交所，共有147家公司申請股票停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。其中45家在停牌后直接復牌退出重組程序，20家在披露重組預案后重組無果而終。其真正原因，相當部分是因為停牌前的股價異動和異常交易受到監(jiān)管機構核查和輿論壓力。

在近日召開的“內(nèi)幕交易認定與處罰專題研討會”上，匯集了中央紀委、最高法院、最高檢察院、公安部及證監(jiān)會等20多個單位的相關負責人。證監(jiān)會副主席姚剛在會上稱，近年來內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)如下特征：案件絕對數(shù)量有較大增長，相對數(shù)量上也占據(jù)證監(jiān)會執(zhí)法工作的較大比例；案發(fā)環(huán)節(jié)上，上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)；涉案主體上，除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員，還有證券公司等市場中介機構的人員，甚至涉及相當級別的黨政干部，法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在。

這一表述，與李啟紅案呈現(xiàn)出的特征如出一轍。