25日天和投資證券分析師李意堅(jiān)收評(píng)

上周美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)19家大型金融機(jī)構(gòu)禁止“裸露賣空”，其政策的正確與否目前還不能妄下斷言，但其“功效”卻已顯現(xiàn)。美股中之前被機(jī)構(gòu)看空并大量沽空程度最深的股票，現(xiàn)在反而成為領(lǐng)漲先鋒。其中又以“兩房”（房地美和房利美）為甚，當(dāng)然一方面有可能是因?yàn)榭辗皆诳傆?jì)獲利達(dá)到14億美元后的頭寸回補(bǔ)，但也不排隊(duì)是禁令使市場(chǎng)不能向其真實(shí)價(jià)值趨進(jìn)。而與“兩房”走勢(shì)相呼應(yīng)，A股市場(chǎng)中前期跌幅較深的房地產(chǎn)及金融板塊展開(kāi)了一輪大幅反彈的行情，大量個(gè)股已回補(bǔ)了前期向下的跳空缺口。也許是美國(guó)政府對(duì)房貸的態(tài)度，引發(fā)了A股投資者的信心，也許是在油價(jià)連續(xù)下跌、周邊股市反彈的帶動(dòng)下，A股也出現(xiàn)了幾日的普漲局面。但個(gè)人認(rèn)為，畢竟經(jīng)濟(jì)背景差異較大，且市場(chǎng)下跌成因也不盡相同，所以，投資者還應(yīng)對(duì)市場(chǎng)保持足夠的警惕。

今日兩市指數(shù)雙雙低開(kāi)，之后窄幅震蕩，午后盤中一度上攻而未果。市場(chǎng)弱勢(shì)再現(xiàn)。目前的下跌，基本上符合個(gè)人一貫堅(jiān)持的2700-2900區(qū)間震蕩的走勢(shì)的觀點(diǎn)，說(shuō)明了主力資金對(duì)后市的判斷及主力之間存在的分歧，特別是在美國(guó)“兩房”大幅反彈影響下的A股房地產(chǎn)板塊，追漲更是缺乏足夠的理性，作為相對(duì)理智的主力資金，應(yīng)會(huì)借此良機(jī)減倉(cāng)拋售。所以，指數(shù)于當(dāng)前位置的繼續(xù)整理是再所難免的。

現(xiàn)階段投資思路應(yīng)尋求安全邊際相對(duì)較高的品種，以適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位穩(wěn)健操作。金融、地產(chǎn)、有色板塊個(gè)人還是堅(jiān)持暫時(shí)回避的態(tài)度。而可以向受通脹及能源上漲影響小或是未來(lái)發(fā)展前景非常明確的行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、食品加工、化肥、醫(yī)藥、煤炭、污水處理等板塊個(gè)股，以及業(yè)績(jī)良好、概念獨(dú)特的小盤個(gè)股中尋求投資機(jī)會(huì)。

另外，今天市場(chǎng)中軟件行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，隨著我國(guó)制造業(yè)近幾年的快速發(fā)展，以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求，軟件行業(yè)也得以長(zhǎng)足的進(jìn)步，去年規(guī)模以上軟件產(chǎn)業(yè)累計(jì)收入近6千億元，同比增長(zhǎng)21.5%.據(jù)測(cè)算，未來(lái)幾年還有可能保持30%左右的增速。而在目前能源、糧食價(jià)格高企的形式下，軟件行業(yè)的特性注定了其受通脹影響相對(duì)有限。而以我國(guó)軟件業(yè)所具有的成本優(yōu)勢(shì)及研發(fā)能力，以及中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)軟件業(yè)也許會(huì)走向世界，成為另一個(gè)“中國(guó)制造”，個(gè)人認(rèn)為選擇有價(jià)值的上市軟件企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，也是不錯(cuò)的策略。

農(nóng)業(yè)

制造業(yè)

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