乳業板塊遭重創 高盛“唱好”稱有助行業整合

16日，國家質檢總局通報被驗出含有三聚氰胺的奶粉批次。消息公布后的首個交易日，A股多只乳業股份跌停。而在港上市的蒙牛也在昨日早上宣布停牌。多家外行發表研究報告。其中高盛表示，雖然短期內對有關股價造成壓力，但是事件有助行業整合，長期將有正面影響。

昨日一開市，已經連續3日下跌的伊利股份(600887)跌停，報收12.09元，而光明乳業(600597)由于所投資的一個分公司上榜，母公司股價也受拖累，下午跌到4.22元停牌。而北京的三元股份獨善其身，成為全日唯一上漲的乳品個股，漲3.62%。

而在港上市的蒙牛乳業(2319.HK)也不能幸免，港交所指其股份暫停買賣。

乳業股的恐慌性拋售，也蔓延到其他食品飲料股之上，其中制作速凍湯圓、水餃的三全食品(002216)、國內最大的肉類加工企業雙匯發展(00895)都釘在跌停板上。

高盛報告“唱好”指整合在望

目前，國內奶粉每年的市場銷售規模約170億元。高盛昨日發表報告指出，鑒于在奶源中發現三聚氰胺，事件將讓消費者更加關注由國內企業生產的乳品質量，并且可能在短期內讓液態奶的消費也減少，持續的報道將讓蒙牛、伊利、光明的股價增加壓力。

不過，高盛同時表示事件對于乳業市場的整合，長期的影響將是正面的。高盛指出，首先管理部門將對原奶的供應鏈加強監管，而對于乳業企業來說，也將出臺更嚴格的國家質量監管標準。

“雖然大部分國內的嬰兒奶粉生產商在短期內都將受到事件沖擊，但是我們相信那些擁有較強的品牌，其資產將在長期獲益，因為洋品牌對國內的小城市和農村地區消費者來說仍然是價格太高。”高盛說。

奶粉業務占比不同影響有差別

摩根大通的報告指出，事件顯示高質量的原奶短缺，原奶收購價或在2008年下半年增加。昨日，瑞士銀行也發出研究報告，同意短期內事件對國內的奶粉業有較大負面影響，但指出由于不同企業奶粉業務占比不同，對業績的影響將不同，事件很可能影響伊利在奶粉中的未來增長，評級“賣出”維持不變。而高盛分析指，蒙牛在奶粉中的份額十分有限，雖然短期事件可能連帶讓其液態奶銷售受損，但是其高端產品或會得益。(記者劉俊)

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