一季報行業前瞻(3)

2011年03月27日 10:01
來源：每日經濟新聞

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化工

國內外多重因素致產品價格上漲

每經記者牟璇

對于化工行業而言，產品的價格是影響相關企業業績的直接因素，而價格的變動往往也會在資本市場上帶動對相關股票的炒作。一季度，制冷劑、含氟材料價格的穩步上漲給予氟化工行業上市公司業績以良好預期；磷礦石、磷酸二銨價格大漲也使得磷化工企業受益；在全球供應緊張和原料成本不斷上漲的壓力下，鈦白粉企業或也將因提價而業績回升。

一季報行情已箭在弦上，《每日經濟新聞》為你尋找化工板塊中的受益公司。

氟化工產銷兩旺

今年一季度，化工板塊中最“意氣風發”的要數氟化工，攀升的價格帶動了相關公司股價穩步上漲。

1月份，制冷劑價格大幅上漲。在生意社檢測的68種化工產品的漲幅中，1月份制冷劑HFC-22拔得頭籌，上漲幅度為39.53%，制冷劑HFC-134a漲幅也高達18.64%，排在漲幅榜第三。生意社指出，1月份市場現貨供應緊張，下游PTFE(聚四氟乙烯)以及空調工廠的制冷劑仍有需求，供貨緊張。

2月份，領漲的是螢石粉，漲幅達到21.60%，同時，氟化工產品中氫氟酸、氟化鹽也分別大漲15.0%，14.45%。螢石粉價格的上漲主要受下游氫氟酸及氟化鹽市場需求旺盛的影響，加上長期以來政策方面的利好因素導致。

同時，工信部于3月正式發布《氟化氫行業準入條件》，這一政策的逐漸落實將推動氟化工產品價格的上漲，如果氟化氫全球供應出現短缺，國外企業將購買F22(二氟一氯甲烷)、PTFE等氟化氫下游產品進行深加工，國內氟化工企業將受益價格的上漲。

東北證券分析師欽琛表示，上市公司中，有機氟化工企業有三愛富(600636，收盤價24.51元)、巨化股份(600160，收盤價27.04元)，無機氟化工企業有多氟多(002407，收盤價79.31元)。鑒于今年以來氟化工產品價格維持高位，并且產銷兩旺，氟化工上市公司的一季度業績將超預期，并為全年業績的大幅增長奠定基礎。

國際局勢刺激磷礦石

磷化工方面，由于北非局勢動蕩及國內礦山安全檢查等原因，國際、國內磷礦石價格上漲。開年伊始，國內磷化工行業龍頭云南磷化集團宣布上調2011年磷礦石產品價格，報價上漲50元~60元/噸，漲幅達到22%，湖北等地磷礦石跟隨上漲20元/噸。2月末，北非69%含量磷礦石上漲至FOB(船上交貨)價格150美元~160美元/噸。

同時磷礦石供應短期有望下降。非洲及中東地區占全球磷礦石出口量的近80%，全球最大礦石出口國摩洛哥，以及突尼斯、埃及等產磷國局勢動蕩，將導致國際磷礦石供給減少。國內涉及煤礦、磷礦等的安全檢查預計將對3月份礦石產量產生影響。

與此同時，磷肥的需求非常旺盛。上周磷酸(食品級)價格上調至5100元/噸，漲幅為8.5%，黃磷價格至15650元/噸，漲幅3.0%。

2月末至3月初，國內湖北、貴州黃磷價格有7%左右的上漲，湖北報價超過1.65萬元/噸。行業補庫存階段需求較好，云南鐵路黃磷運輸持續受限，以及原料磷礦石、白煤價格上漲是帶動黃磷價格上漲的原因。豐水期前，黃磷供給可能持續緊張。

華泰聯合提到，部分企業已經出現惜售心理，上漲預期形成，預計磷礦石正處于長期漲價通道中。國內磷化工將充分受益全球磷化工景氣。

興發集團(600141，收盤價23.86元)、澄星股份(600078，收盤價9.68元)以及有磷礦注入預期的云天化(600096，收盤價24.99元)值得關注。

鈦白粉從低谷走向光明

鈦白粉曾因產能過剩而沉寂多年，但今年以來終于迎來了景氣向上的好時光，全球多家鈦白粉企業紛紛提價為我國相關上市公司帶來了好的業績預期。

今年以來，鈦白粉漲價態勢銳不可當，杜邦、亨斯邁、科斯特、康諾斯、特諾等鈦白粉公司在世界范圍內紛紛打出漲價牌，在一定程度上帶動了整個鈦白粉市場的漲價趨勢。近日幾家鈦白粉巨頭再次宣布提價，4月1日起生效。

目前國際鈦白粉貨緊價揚，導致我國鈦白粉出口量在去年至今出現大幅上升。上周銳鈦型PTA121攀鋼鈦業最新價格為16700元/噸，上漲6.37%，金紅石型R-248攀鋼鈦業最新價格19700元/噸，上漲1.03%。

光大證券認為，環保政策和鈦白粉新應用是未來相關公司股價的強力催化劑，目前市場普遍預期今年政府將出臺相關政策限制污染，環保壓力將幫助優勢企業提高盈利。與此同時，鈦白粉未來一個重要領域是納米級鈦白粉作為SCR脫硝催化劑的載體，占催化劑粉體的80%~90%，總成本的40%~50%。隨著未來國內對火電廠大氣污染排放標準正式出臺，脫硝市場將呈現爆發式增長。

安納達 (002136，收盤價26.11元)將受益鈦白粉景氣，今年業績有望大幅提升，東華科技(002140，收盤價44.69元)是國內唯一掌握鈦白技術工藝包的工程公司，未來可以為國內鈦白行業的技術升級提供專業服務。