一季報(bào)行業(yè)前瞻(4)

2011年03月27日 10:01
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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●重點(diǎn)公司

三愛(ài)富

三愛(ài)富(600636，收盤(pán)價(jià)24.51元)自2010年四季度以來(lái)，公司主要產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度高于原材料上漲幅度，產(chǎn)品綜合毛利率上漲至21.7%。進(jìn)入今年一季度，繼續(xù)受下游需求驅(qū)動(dòng)，公司新型制冷劑、含氟材料價(jià)格大步邁進(jìn)，產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步提高。公司PVDF(聚偏氟乙烯)、R125(制冷劑的一種)等產(chǎn)能的擴(kuò)張，加上內(nèi)蒙萬(wàn)豪并表、CDM項(xiàng)目收入的確認(rèn)以及氟化工的景氣行情，今年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。東海證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年、2013年每股收益分別為1.09元、1元37元、1元69元。

興發(fā)集團(tuán)

興發(fā)集團(tuán)(600141，收盤(pán)價(jià)23.86元)公司今年磷礦產(chǎn)量可能會(huì)大幅增長(zhǎng)。2010年公司磷礦產(chǎn)量約160萬(wàn)噸，楚烽磷礦的復(fù)產(chǎn)會(huì)增加約40萬(wàn)噸的產(chǎn)量，后坪和瓦屋磷礦可能會(huì)在今年釋放部分產(chǎn)能，磷化集團(tuán)的樹(shù)崆坪磷礦和店子坪磷礦可能會(huì)在2012年釋放部分產(chǎn)能。保守估計(jì)，公司今年和明年磷礦產(chǎn)量會(huì)突破250萬(wàn)噸和300萬(wàn)噸。同時(shí)，公司精細(xì)化工業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型順利。預(yù)計(jì)電子級(jí)磷酸業(yè)務(wù)今年會(huì)達(dá)產(chǎn)。針對(duì)傳統(tǒng)磷化工業(yè)務(wù)毛利下降、國(guó)際需求下降的問(wèn)題，公司通過(guò)推進(jìn)磷阻燃劑等新產(chǎn)品以及開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前已經(jīng)取得良好效果。宏源證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年每股收益為1.03元、1443元。

安納達(dá)

安納達(dá) (002136，收盤(pán)價(jià)26.11元)公司目前擁有銳肽和金紅石型鈦白粉產(chǎn)能總計(jì)4萬(wàn)噸。公司于近期定向增發(fā)2859萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格13.2元，募集資金3.77億元，建設(shè)年產(chǎn)4萬(wàn)噸致密復(fù)合膜金紅石型鈦白粉生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2012年投產(chǎn)，該項(xiàng)目產(chǎn)品方案主要用于高級(jí)工業(yè)涂料、光澤性乳膠涂料及其他各種涂料、塑料、橡膠、合成纖維、造紙等行業(yè)。該項(xiàng)目的實(shí)施不僅將滿足國(guó)內(nèi)日益增長(zhǎng)的對(duì)高端鈦白粉的需求，還可以替代進(jìn)口，并參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。光大證券測(cè)算公司目前鈦白粉噸毛利4660元/噸。噸毛利每擴(kuò)大1000元/噸，提升每股收益0.36元，盈利彈性很大。預(yù)測(cè)公司2011年~2013年業(yè)績(jī)分別為1.44元、1369元和2.4元、2011年較2010年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)477%。

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