秋天的蘋果 753家中國上市公司增長報告(3)

2011年10月24日 06:46
來源：理財周報

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290家業績下滑，鑫茂科技下跌1229.81%驚人

三季報預告凈利潤下滑前50公司，贛能股份、吉電股份、斯米克、江南紅箭跌幅慘重

理財周報上市公司重大項目實驗室研究員張欣然/文

進入十月，許多上市公司先后公布了三季報、業績快報或業績預告。上市公司又一次在市場的考驗下所交出的試卷，是悲或是喜，不言而喻。

據理財周報統計數據顯示，截至2011年10月17日，深滬兩市共有1043家上市公司發布了三季報、業績快報及業績預告。753家上市公司業績已“及格”，占比達到72%。而三季度業績因不及格而被“掛科”上市公司有近290家(包括48家ST公司)，包括預減、首虧、續虧、略虧等。

鑫茂科技首虧1229.81%

隨著三季度業績快報的不斷發布，部分個股的業績下滑預期也不斷在二級市場中被放大，引人關注。

以個股幅下降程度來看，截至10月17日統計數據顯示，今年三季度業績較去年同期相比下跌最為突出的前五家上市公司分別為鑫茂科技、贛能股份、吉電股份、斯米克、江南紅箭，同比下降1229.81%、834.49%-888.36%、798%-1030%、639%-668%、290.56%-417.60%,下跌如此慘重，實在是令人瞠目。其中，最值得注意的是鑫茂科技，預計前三季度累計凈利潤為-5800萬元，上年同期為513.36萬元，同比下滑1229.81%、對此，公司將業績下滑原因歸結為以下兩點。

一是公司工業地產銷售持續受到國家房地產宏觀調控政策及銀根收緊使工業地產子公司貸款難度大幅增加、融資成本大幅上升等客觀因素的影響，再加上，預計至下一報告期末房產銷售仍將處于相對低迷狀態，因此工業地產業務不能對公司當期經營業績產生預期貢獻。

二是上年同期利潤較高主要為相關預計負債轉回及股權轉讓收益等正向非經常性損益貢獻所致。

如此看來，鑫茂科技這樣一家主要以計算機軟硬件為主的通信設備制造商，能給出如同房地產企業一樣的虧損理由，確實很難讓人信服。

虧損理由大相徑庭

除了上述虧損極為嚴重的五家上市公司外，有68家上市公司預計三季度業績虧幅超過100%，109家上市公司虧損幅度超過50%。其中，房地產、有色金屬等行業第三季度業績下滑較為明顯。

受房地產調控的不少上市公司業績均出現了下挫。如陽光股份、海德股份、國興地產、嘉凱城、濱江集團、宜華地產同比下滑分別為99.45%、88.84%-96.28%、92.13%、83.68%、60%-80%、68%10%。

其中，斯米克是房地產企業中跌幅最為嚴重的地產企業。公司預計1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤約為虧損7300萬-7800萬元，凈利潤同比下降639%-668%，虧損9300萬-9800萬元，而公司上年同期盈利1723.87萬元。

公司稱，由于近幾年公司持續沒有能夠引領市場的新產品推出，使得產品老化情況日益嚴重，加上房產限購令力度的加強并擴及二三線城市，使得公司產品的競爭力快速衰退，雖然銷售數量略有增長，但銷售價格持續下滑，生產成本持續上漲，而銷售費用也居高不下，以至于業績下滑。

國元證券10月13日晚間發布三季度業績快報，1-9月公司實現營業總收入13.15億元，同比下降14.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.59億元，同比降31.82%；基本每股收益0.23元。期末總資產229.79億元。對此，國元證券解釋稱，今年以來，證券市場持續調整，證券交易量和傭金水平較低，公司經紀業務實現收入同比減少。

總結各家公司對于業績預警的原因，他們多歸結為“通脹”勞勞勞動力成本上升”或“原材料價格上漲”等因素。然而今年經濟增速整體放緩，上市公司業績增速下降在所難免，再加上通貨膨脹對盈利的影響，無一例外的成為了企業業績增長的絆腳石。

從行業上來看，鋼鐵行業業績下滑明顯，以及汽車行業依舊愁云密布。

對于鋼鐵行業，業內分析師多數不看好，第一創業認為鋼價仍處下降通道，盈利形勢再惡化。

鋼鐵行業格局短期還將弱勢，目前盈利進入階段性底部，但鋼價還有一定下跌空間，需等待三季報集中公布后市場預期的調整，以及鋼廠在11月初出現減產跡象使鋼價真正在底部得以企穩。