多家金融機(jī)構(gòu)開始警惕海航債務(wù) 稱風(fēng)險(xiǎn)太大

2013年09月22日 08:16
來源：中國青年網(wǎng)

人參與條評(píng)論

當(dāng)沙鋼船務(wù)全球圍堵海航“海娜號(hào)”索要項(xiàng)目拖欠款時(shí)，關(guān)于海航資金鏈安全的問題再度被提起，而騰挪之術(shù)中扮演重要角色的銀行與信托也只有“橫眉冷對(duì)”。

一位來自某銀行的知情人士告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，從2012年年中開始，多家銀行乃至信托機(jī)構(gòu)開始對(duì)海航相關(guān)項(xiàng)目產(chǎn)生疑慮。同時(shí)，多家券商也警告自己的客戶：“海航集團(tuán)資金緊張，盡量回避其擔(dān)保和發(fā)行的債券。” 根據(jù)海航集團(tuán)的2012年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，海航集團(tuán)的總資產(chǎn)近3600億元，整體資產(chǎn)負(fù)債率為78%，總體債務(wù)規(guī)模為2500億元左右，其中，銀行貸款為1500億元。

銀行謹(jǐn)慎合作

據(jù)知情人士透露，針對(duì)海航集團(tuán)近年來的頻頻收購和擴(kuò)張，銀行方面已經(jīng)開始警惕。

“主要是擔(dān)心海航集團(tuán)層面的負(fù)債壓力，風(fēng)險(xiǎn)太大。”招商銀行相關(guān)人士向記者透露。

不過，78％的負(fù)債率，如果放在航空業(yè)尚顯合理。以國航為例，目前資產(chǎn)負(fù)債率約在72%。而此前在2008年行業(yè)危機(jī)時(shí)，東航的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98％，是國家注資后才降低到90％。

“因?yàn)槿蠛娇占瘓F(tuán)有國家背書，所以即使資不抵債也會(huì)有銀行愿意貸款；而海航的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，不屬于‘國家隊(duì)’，銀行在貸款時(shí)會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。”某國有航空公司負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的人士對(duì)記者分析。

今年3月，招商銀行發(fā)布公告稱，由于該行與海南航空的合作暫停，因此，自2013年4月30日起正式停止“招商銀行-海南航空聯(lián)名信用卡”的申請(qǐng)受理。據(jù)消息人士稱，早在此前，光大銀行、華融信托也取消了與海南航空的合作計(jì)劃。“還記得當(dāng)時(shí)不少計(jì)劃參與認(rèn)購產(chǎn)品的客戶都已經(jīng)開始匯款了，但是起息當(dāng)天光大銀行便緊急通知了退款。”

對(duì)此，某大型商業(yè)銀行中層人士向記者坦言，“海航的融資方式太過瘋狂，幾乎所有能拿到錢的方式他們都在做。居高不下的負(fù)債率，把風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁到了融資方身上。因此，我們很早就不做海航的項(xiàng)目了。”

根據(jù)海南航空2012年股東大會(huì)會(huì)議材料顯示，截至2012年12月31日，海南航空已從國家開發(fā)銀行及國內(nèi)各商業(yè)銀行獲得的包括流動(dòng)資金、項(xiàng)目貸款等各類銀行授信總額為621.05億元。相比2011年各類銀行授信總額的766.3 億元下降145.25億元。

然而，就在諸多大銀行回避時(shí)，中小銀行卻成了海航的“錢袋子”。

2011年上半年，海航集團(tuán)就實(shí)現(xiàn)融資908億元，累計(jì)獲銀行綜合授信2249億元。而這一切的“功勞”均來自中小銀行。

根據(jù)2012年海航公開的一筆金額為60.48億元的還貸細(xì)目顯示，24筆于2012年先后到期的貸款中，大多來自如蘭州銀行、南洋商業(yè)銀行等。

上述國有航空人士對(duì)記者解釋，航空公司一直都是銀行青睞的對(duì)象。“一是因?yàn)楹娇展镜默F(xiàn)金流充裕，二是因?yàn)槠滟J款主要用于購買飛機(jī)，而飛機(jī)可以在資產(chǎn)市場(chǎng)變現(xiàn)，是銀行青睞的規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目。”

高額利息或引雙重危局

根據(jù)海南航空2012年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在流動(dòng)負(fù)債中，有157.92億元的短期借款，比上年同期減少了17.41億元。記者發(fā)現(xiàn)，在短期借款中，質(zhì)押抵押較為頻繁。其中，質(zhì)押和抵押借款為54.66億元，保證借款為64.74億元。而在非流動(dòng)負(fù)債中，有231.70億元的長期借款，其中一年內(nèi)到期的負(fù)債共61.85億元，比上一年度同期增加15.82億元，多為銀行借款。

“對(duì)于航空公司而言，長期借款的比例越高越好，這樣對(duì)于現(xiàn)金的壓力就會(huì)減少。”上述國有航空人士對(duì)記者解讀，因?yàn)橘Y本投入很大，航空公司的通行模式都是借新貸、還舊賬，剩下的資金沉淀在生產(chǎn)運(yùn)營中。在長期借款和短期借款的比例上，長期借款比例越高，企業(yè)就越安全。

根據(jù)海南航空2013 年6 月30 日，長期借款的加權(quán)平均年利率為4.56%計(jì)算，僅長期借款的利息就高達(dá)13.68億元。

以2009年、2010年和2011年前三季度公司累計(jì)支付的銀行利息來看，這一款項(xiàng)均超過20億元，相較之下，2011年前三季度，海南航空的凈利潤僅為22.78億元。近年來，海南航空的短期借款一年多過一年，公司2008年年報(bào)顯示，截至當(dāng)年年末，其短期借款額為90億元，但至2011年三季度末，這一款項(xiàng)已激增至148.32億元，增幅超過60%。

除此以外，根據(jù)海南航空公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2012年其主營業(yè)務(wù)收入268.70億元，同比增長10.67%，但凈利潤19.28億元，同比下降26.74%。海南航空在利息支出方面創(chuàng)出三年來新高，總額至36億元，是其凈利潤的近兩倍。“也就是說，員工辛苦勞作一年，創(chuàng)造的凈利潤才勉強(qiáng)夠還融資所需利息的一半。”業(yè)內(nèi)人士不約而同地表示。

原標(biāo)題:海航債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)眾銀行冷對(duì)

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