中央經濟工作會議A股影響解析五大類股迎升機

2013年12月14日 08:01
來源：鳳凰財經綜合

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分析師解讀中央經濟工作會議匯總

中央經濟工作會議于今日閉幕，會議提出，中國經濟運行存在下行壓力，2014年改革任務重大而艱巨，將繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策。會議同時提出了明年六大經濟任務。

對此民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友認為：

1，本次會議歷時4天，史上最長，2011年是3天，去年僅2天。足見其份量。

2，堅持穩中求進的總基調，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，與12月4號政治局會議定的基調吻合。

3，保持國內生產總值合理增長，預計"合理"的含義是7.5%，與我們之前《明年經濟增長目標7.5%的五個理由》一文預測的一致，但我個人仍然建議定7%。

4，把糧食安全放在第一大任務，史無前例---切實保障國家糧食安全。必須實施以我為主、立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰略。要依靠自己保口糧，集中國內資源保重點，做到谷物基本自給、口糧絕對安全。

5，明年去產能仍然是最值得關注的結構性機會，優勝劣汰---大力調整產業結構。要著力抓好化解產能過剩和實施創新驅動發展。堅定不移化解產能過剩，不折不扣執行好中央化解產能過剩的決策部署。

6，首次把控制債務風險單列，未雨綢繆---著力防控債務風險。要把控制和化解地方政府性債務風險作為經濟工作的重要任務。加強源頭規范，把地方政府性債務分門別類納入全口徑預算管理，嚴格政府舉債程序。明確責任落實，省區市政府要對本地區地方政府性債務負責任。

7，房地產調控將從需求管理轉向供給管理，放開高端，保障低端---努力解決好住房問題，加大廉租住房、公共租賃住房等保障性住房建設和供給，做好棚戶區改造。

8，中日韓自貿區或有突破，中美BIT談判將加快，ODI加速增長---加快推進自貿區談判，穩步推進投資協定談判。營造穩定、透明、公平的投資環境，切實保護投資者的合法權益。加強對走出去的宏觀指導和服務，簡化對外投資審批程序。

9，開放重點轉向中西部，中亞和東盟兩條線同時推進---推進絲綢之路經濟帶建設，建設21世紀海上絲綢之路。

10，地方和各部委的"點"式改革加速落地，"面"式改革逐步推進--要區分情況、分類推進，對方向明、見效快的改革，屬于地方和部門可以授權操作的改革，明年和近期就可以加快推進。對涉及面廣、需要中央決策的改革，要加快研究提出改革方案，制定具體改革策略。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇：

無論明年目標定多少，以穩為主是核心，目標、政策不會有大的調整。之前市場有擔心財政政策是否會由積極改成穩健，但結果并沒有，而且突出還是要保持一定的經濟增長速度，所以還是維持我們對明年GDP增長7.5%的預測，CPI在3%，M2保持在13%左右，信貸9.5萬億。

預計明年以新型城鎮化為龍頭，推動內需。改革任務有很多，利率和匯率市場改革是首當其沖的，但也可能會帶來無風險利率上升，社會融資成本高企，不計后果的借債等問題，市場化之前首先要化解地方債務風險，此次會議把化解風險提上更重要的議事日程。

首創證券研究所副所長王劍輝：

除了中國經濟存在下行壓力和著力防范債務風險這兩點之外，其他的表述跟之前的口徑沒有明顯變化，這意味著不確定因素消除了，對市場應該是中性偏利好。

但地方債務的表述對市場有一定的利空影響。因為這意味著地方政府融資將受到限制，未來地方政府擴張投資的能力將受到不同程度的制約。

這次特別提到了社會融資規模的合理增長，這意味著最高層強調的是各種渠道的融資，包括直接融資。我們認為這是相對偏好的表述，隨著IPO重啟，各種金融創新產品的推出，都將增加直接融資的規模。這或意味著明年將控制銀行貸款規模，但直接融資額將增長。

興業銀行首席經濟學家魯政委：

我同意中國目前的確面臨經濟下行的壓力，看不到明年經濟增長的動力在哪里。比如說三駕馬車中投資可能明年面臨下行的風險，第一你要管理地方債務，不能讓它繼續膨脹，那政府的投資就很難增加；第二個房地產，現在各地又開始限購了，也會成為一個問題；現在披露的鐵路投資也沒有比上一年增加。即便是出口消費都不變，也意味著經濟面臨下行的壓力。

明年的政策還是沿襲今年的模式，我估計明年還是區間調控，就是保證經濟增速不低于目標水平，同時通脹不高于目標水平，然后在這個基礎上來推改革。改革核心當然還是簡政放權，但還有三個具體目標需要推進：基本公共服務體系建設，新型城鎮化和土地確權。

（關于明年將實施積極財政政策和穩健貨幣政策）我想怎么說不是重要的。今年我們也是穩健貨幣政策，但實際上是偏緊的，像現在中國債務收益率，已經和"豬"（指"歐洲四豬"國家，即葡萄牙、意大利、希臘、西班牙四國）差不多了。積極的財政政策，積極嗎？今年的財政存款余額是最近四年里最大的一年，也表明我們的財政也很難是積極的。所以我認為之所以提法沒有調，是為了穩定預期。提法固然很重要，但更重要的是怎么操作。

安信證券宏觀分析師尤宏業：

之前市場有傳言要降低過高的實體經濟融資成本，但是正式文件中并沒有體現。目前看到的表述并沒有特別的亮點，還都和之前的表述差不多。

中央經濟會議提出加快推進自貿區談判概念股大盤點

中央經濟工作會議12月10日至13日在北京舉行。會議13日在北京閉幕。

會議指出，不斷提高對外開放水平。要保持傳統出口優勢，創造新的比較優勢和競爭優勢，擴大國內轉方式調結構所需設備和技術等進口。加快推進自貿區談判，穩步推進投資協定談判。營造穩定、透明、公平的投資環境，切實保護投資者的合法權益。加強對走出去的宏觀指導和服務，簡化對外投資審批程序。推進絲綢之路經濟帶建設，建設21世紀海上絲綢之路。

據媒體報道，商務部國際經貿關系司副司長孫元江12日在“2013東北亞區域經貿合作學術論壇”上表示，上海自由貿易試驗區政策的最大特點是可復制性，在未來兩三年，這些政策將推廣到全國以推動我國的改革開放。

上海自貿區獲批后，國家已經開始研究第二批自貿區審批事項，第二批自貿區應該是1-2個，將在明年夏天有正式的批復，明年下半年正式掛牌。

分析人士表示，自貿區對離岸貿易、港口物流板塊無疑是大促進。另外，自貿區內的土地價值重估，房地產行業也將受到最直接影響。

數據顯示，上海自貿區、天津自貿區以及舟山地區題材概念股在今年三季度以來股價表現積極。其中，舟山板塊中的浙富股份復權后漲幅為84%;上海自貿區概念中，上港集團、中紡投資、東方航空、長江投資、東方創業等22只股票上漲幅度超過100%;天津自貿區概念中，象嶼股份、天津港、天津海運和津濱發展漲幅均接近或超過100%。“自貿區概念受到追捧反映了投資者對于下一步深化改革的期盼和信心。”上海鴻帆投資有限公司總監余藎表示。