24日7只新股申購指南 頂格需123萬元

凱發電氣24日網上申購 頂格需14.52萬

凱發電氣（300407）發布定價公告，公司首次公開發行A股的發行價格確定為22.34元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.8倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：22.34元

申購代碼：002724

頂格申購：14.52萬元

申購數量上限：6500股。

公司此次公開發行股份總數量為1700萬股，全部為新股。網下初始發行1020萬股，占此次發行總量的60%；網上初始發行量為680萬股，占此次發行總量的40%。

發行人所屬行業為電氣機械和器材制造業（C38）。截至2014年11月19日，中證指數有限公司發布的該行業最近一個月平均靜態市盈率為27.88倍。

公司本次發行的募投項目計劃所需資金額3.44億元，新股發行預計募集資金總額為3.8億元，扣除發行費用后預計募集資金凈額3.43億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發行股數的千分之一，即6500股。

【公司簡介】

天津凱發電氣股份有限公司自創立以來一直專注于軌道交通自動化領域，主營業務為鐵路供電及城市軌道交通自動化設備和系統的研發、生產、銷售與技術服務。此次募集資金擬投向鐵路供電綜合自動化系統升級產業化項目、城市軌道交通綜合監控系統產業化項目、城市軌道交通綜合安防系統產業化項目、研發中心建設項目、償還銀行借款、向子公司增資，總投資3.44億元，全部使用募集資金投入。

王子新材24日網上申購頂格需7.38萬

王子新材（002735）發布定價公告，公司首次公開發行A股的發行價格確定為9.23元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.51倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：9.23元

申購代碼：002735

頂格申購：7.38萬元

申購數量上限：8000股。

公司此次公開發行股份總數量為2000萬股，全部為新股。網下初始發行1200萬股，占此次發行總量的60%；網上初始發行量為800萬股，占此次發行總量的40%。

發行人所屬行業為橡膠和塑料制品業（C29）。截至2014年11月19日，中證指數有限公司發布的該行業最近一個月平均靜態市盈率為33.97倍。

公司本次發行的募投項目計劃所需資金額億元，新股發行預計募集資金總額為1.85億元，扣除發行費用后預計募集資金凈額1.52億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發行股數的千分之一，即8000股。

【公司簡介】

深圳王子新材料股份有限公司主要從事塑料包裝材料及產品的研發、設計、生產和銷售。此次募集資金擬投向深圳王子新材料技改及無塵車間項目、青島冠宏年產7900噸塑料包裝制品項目、成都新正環保包裝生產建設項目以及補充運營資金項目，擬投入募集資金合計1.52億元。

王子新材:國內領先的電子產品塑料包裝供應商,目標價為13.5-14.4元

齊魯證券研究員：燕云

投資要點

公司是國內領先的電子產品塑料包裝集成供應商。公司主要從事塑料包裝材料及產品的研發、設計、生產和銷售。產品涵蓋塑料包裝膜、托盤及緩沖材料三大系列,業務主要集中在電子產品塑料包裝領域(占總收入的90%),公司過去三年凈利潤基本保持穩定,2013年塑料包裝制品的總產量為18,629噸。公司未來將逐步向高功能型、減量型、環保型包裝產品領域發展,以此提高產品的科技含量與附加值。

塑料包裝市場穩步發展,未來幾年電子產品塑料包裝行業增速保持10%左右。塑料包裝產品以輕質、絕緣、可塑性好等優點占據整個包裝市場的三分之一以上,廣泛應用在下游電子、食品和醫藥等領域。我國作為全球最大的電子生產基地,為塑料包裝提供了廣闊的市場空間,預計未來幾年電子塑料包裝行業增速保持10%左右,2015年市場規模達300億。

服務積累優質客戶資源,全國化布局及規模優勢打造成本競爭力。塑料包裝行業門檻低,市場化程度高,公司堅持服務先行理念1)專業團隊服務重點客戶;2)設計產品,最短3天送樣,常規產品24小時供貨;3)全國化布局“貼廠”服務;4)產品線豐富,能夠為客戶提供一站式服務,降低了客戶供應鏈管理成本;聚集了富士康、海爾、偉創力、理光、愛普生等大批優質客戶資源。同時,公司全國化布局降低運輸半徑、生產規模大對上游原材料的議價能力強,打造成本優勢。

公司本次擬公開發行新股2000萬股,擬募集資金1.5億元,用于擴大產能(28100噸)和配套相應的營運資金。募投項目重點發展冷收縮型可視化包裝膜、PE 低發泡膜、新型可循環塑料滑托板等新型產品,有利于提高公司產品附加值和提升自身核心競爭力。

盈利預測:我們預測公司2014-2016年的營業收入分別為4.94億元、5.14億元和5.33億元,同比分別增長3.74%、4.03%和3.62%;歸屬于母公司的凈利潤分別為3612萬元、4018萬元和4239萬元,同比分別增長-8.16%、11.25%和5.5%;按發行后8000萬股計算,2014-2016年的EPS 分別為0.45元、0.50元和0.53元。給予公司2014年30-32×PE,目標價為13.5-14.4元。

風險提示:原材料價格波動及勞動力成本上升的風險;市場競爭加劇的風險;跨區域經營的管理風險。

王子新材中小盤IPO公司報告:王子新材新股申購策略，建議公司報價9.24元

國泰君安研究員：白曉蘭,孫金鉅

投資要點:

公司攤薄后13-15的實際與預測EPS0.49、0.42、0.42元。可比公司2014平均PE 29,可比行業最近1個月平均估值34倍,按證監會行業公司2013年攤薄市盈率折價55%,可比公司2014年折價23%。

建議公司報價9.24元,對應2013年攤薄PE 為18.79倍。

預估中簽率:網上0.72%;網下中公募與社保0.55%,年金與保險0.26%,其他0.11%。預計網上凍結資金量229億元,網下凍結84億元,總計凍結314億元。

資金成本:最近資金市場充裕,10月新股申購凍結資金最高的10月24日7天回購利率僅沖至6.8%。

預計漲停板6個,破板賣出的打新年化回報率:網上54%、網下公募與社保41%,年金與保險18%,其他7%。預估破板賣出的年化收益率最高。公司基本面情況并不突出,預計13-14兩年利潤下降,所以可能抑制公司上市后的股價表現。

公司基本情況分析公司主要產品塑料包裝膜、塑料托盤、塑料緩沖材料。電子產品包裝占總收入的比例平均約90%。

發展空間:公司業務主要跟隨電子企業的塑料包裝需求,總體上電子行業目前的需求比較旺盛,電子行業對配套公司的要求逐步提高,預計未來幾年的電子產品塑料包裝的增長速度在10%左右。

公司競爭優勢:電子產品塑料包裝行業的起步門檻不高,競爭激烈,最大的特點是具有運輸半徑,公司是全國布局的包裝公司。

風險提示:客戶集中度過高、競爭趨于激烈、原材料價格波動。

風險提示:競爭加劇侵蝕盈利、瓷質釉面磚被其他產品取代。