24日7只新股申購指南 頂格需123萬元

雄韜股份24日網上申購頂格需17.76萬

雄韜股份（002733）發布定價公告，公司首次公開發行A股的發行價格確定為13.16元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.31倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：13.16元

申購代碼：002733

頂格申購：17.76萬元

申購數量上限：13500股。

公司此次公開發行股份總數量為3400萬股，全部為新股。其中，網下初始發行2040萬股，為本次發行數量60%；網上初始發行數量為1360萬股，占本次發行總量的40%。

發行人所屬行業為電氣機械和器材制造業（C38）。截至2014年11月19日，中證指數有限公司發布的該行業最近一個月平均靜態市盈率為27.88倍。

公司本次發行的募投項目計劃所需資金額4億元，新股發行預計募集資金總額為4.47億元，扣除發行費用后預計募集資金凈額4億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發行股數的千分之一，即1.35萬股。

【公司簡介】

深圳市雄韜電源科技股份有限公司主要從事化學電源、新能源儲能、動力電池的研發、生產和銷售業務。此次募集資金擬投向湖北雄韜275萬千伏安密封蓄電池極板組裝線項目和年產250萬KVAh閥控密封式鉛酸蓄電池擴建項目，投資總額5.9億元，擬使用募集資金4億元。

雄韜股份:新股申購策略-中小盤ipo公司報告，建議公司報價13.17元

國泰君安研究員：白曉蘭,孫金鉅

公司攤薄后13-15 的實際與預測EPS0.62、0.66、0.77 元。可比公司2014 平均PE 38,可比行業最近1 個月平均估值28 倍,按證監會行業公司2013 年攤薄市盈率折價23%,可比公司2014 年折價47%。

建議公司報價13.17 元,對應2013 年攤薄PE 為21.33 倍。

預估中簽率:網上0.83%;網下中公募與社保0.50%,年金與保險0.28%,其他0.12%。預計網上凍結資金量485 億元,網下凍結195億元,總計凍結679 億元。

資金成本:最近資金市場充裕,10 月新股申購凍結資金最高的10 月24 日7 天回購利率僅沖至6.8%。

預計漲停板7 個,破板賣出的打新年化回報率:網上63%、網下公募與社保38%,年金與保險20%,其他8%。預估破板賣出的年化收益率最高。但從股價漲幅來看,最近很多新股持有1 個月漲幅大于破板時,預計公司也可能出現這個情況。

公司基本情況分析基本情況:公司主要產品是閥控式密封鉛酸蓄電池(VRLA 電池),占全部收入的80%以上,毛利潤的90%以上。公司收入波動很大,容易受到淘汰落后產能政策的執行、下游需求、海外市場需求的影響。

發展空間:鉛酸電池是一個成熟行業,可能會受到國內淘汰落后產能,國外市場需求,人民幣匯率變動的影響,行業整體出現快速增長的可能性已經很低了。我們認為最近幾年,鋰電池還不至于大規模替代鉛酸電池。

公司競爭優勢:公司在鉛酸電池行業具有規模、質量、環保的優勢,但是本身這個行業是一個成熟的行業,可能會進一步提高集中度,在這個過程中,公司具有優勢。

風險提示:成本波動風險、被其他電池替代風險。

燕塘乳業24日網上申購頂格需15.20萬

燕塘乳業（002732）發布定價公告，公司首次公開發行A股的發行價格確定為10.13元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.87倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：10.13元

申購代碼：002732

頂格申購：15.20萬元

申購數量上限：15000股。

公司此次公開發行股份總數量為3935萬股，全部為新股。網下初始發行2400萬股，為本次發行數量61%；網上初始發行數量1535萬股，占本次發行總股數的39%。

發行人所屬行業為食品制造業（C14）。截至2014年11月19日，中證指數有限公司發布的該行業最近一個月平均靜態市盈率為35.11倍。

公司本次發行的募投項目計劃所需資金額3.45億元，新股發行預計募集資金總額為3.99億元，扣除發行費用后預計募集資金凈額3.45億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發行股數的千分之一，即1.5萬股

【公司簡介】

廣東燕塘乳業股份有限公司主營業務為乳制品和含乳飲料的研發、生產和銷售。公司產品包括巴氏殺菌奶、UHT滅菌奶、酸奶、花式奶和乳酸菌乳飲料等，其中巴氏殺菌奶、花式奶為主要產品。此次募集資金擬投向日產600噸乳品生產基地工程和營銷網絡建設項目，投資總額3.73億元，擬使用募集資金3.45億元。

燕塘乳業新股詢價報告:深耕廣東市場的城市型乳企領先者,合理定價區間為10.65-14.20元

國泰君安研究員：胡春霞,呂明

投資要點:

建議報價10.13元。預測2014-16年歸母凈利9030萬、1.12億、1.35億,同比增速29.5%、23.6%、21.1%。假如發行新股3935萬股,預計14-16年EPS分別為0.57、0.71、0.86元,我們認為公司15年的合理估值區間在15-20倍PE,對應合理定價區間為10.65-14.20元。

通過擬募集資金、擬發行股數、發行費用計算,建議報價10.13元。

巴氏奶和養生膳食花式奶為公司優勢產品,與全國性乳企錯位競爭。

公司產品包括液體奶(巴氏奶、UHT奶、酸奶)、花式奶和乳酸菌乳飲料,2013年收入分別為2.8、3.6和2.3億,毛利率分別22.0%、29.5%、41.9%,低溫產品和當地特色口味的花式奶構成了差異化。

高毛利率的花式奶和乳酸菌乳飲料收入增速相對較高,2013年液體奶、花式奶、乳酸菌乳飲料收入增速分別為4.7%、18.5%、18.2%,隨著高毛利產品收入占比不斷提高,預計整體毛利率有上升空間。

公司競爭優勢與未來看點。公司為廣東省的區域性城市型乳企龍頭,占2013年廣東省液體乳市場份額為5.7%,公司具有由當地奶源+當地品牌+當地口味+當地全渠道帶來的區域優勢。公司未來看點:1)珠三角外深耕+廣東周邊市場區域擴張,用低溫產品深耕省內市場,以養生特色產品拓展外埠市場;2)用巴氏奶搶占常溫奶市場+開發高端產品的產品結構升級。

擬募集資金3.5億元,募投項目有利于提升公司乳制品業務增長中樞。本次擬公開發行股票不超過3935萬股,原股東不發老股,發行費用共計5332萬。募投項目包括3.1億用于日產600噸乳品生產基地工程、3510.8萬用于營銷網絡建設項目。公司產能將得到擴大,營銷網絡系統建設更加完善,有利于提高公司產品的滲透率和市場占有率,擴大公司業務和收入規模。

風險提示:食品安全問題、產能利用率低、募投項目低于預期。